企業(yè)債是否已成中國不能承受之重？23日，中國國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、央行、銀監(jiān)會(huì)四部委官員集體現(xiàn)身國務(wù)院新聞辦公室，回應(yīng)外界對中國企業(yè)債的擔(dān)憂。

　　“成長中的煩惱”

　　據(jù)中國社科院數(shù)據(jù)，截至2015年底，中國非金融企業(yè)部門債務(wù)率高達(dá)131%，如果把融資平臺(tái)債務(wù)加進(jìn)來這部分與政府債務(wù)有所重疊，這個(gè)數(shù)字將升至156%。而同期政府和居民部門債務(wù)率僅約40%。

　　國際貨幣基金組織第一副總裁利普頓警告說，中國企業(yè)債是個(gè)“嚴(yán)重且不斷惡化的問題”，必須立即加以解決。

　　對此，國家發(fā)改委財(cái)政金融司副司長孫學(xué)工指出，從發(fā)展階段來看，中國是發(fā)展中國家和追趕性國家，在發(fā)展過程中可能有一個(gè)階段杠桿率較高；從金融結(jié)構(gòu)上看，中國儲(chǔ)蓄率較高，資本市場不夠發(fā)達(dá)，也導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)率較高。

　　“所以，中國非金融企業(yè)杠桿率較高有自己的特殊國情和影響因素，屬于成長中的煩惱。”孫學(xué)工說。

　　風(fēng)險(xiǎn)仍然可控

　　據(jù)媒體報(bào)道，2016年以來中國企業(yè)債違約已近30只，涉及金額逾200億元人民幣。在此情況下，企業(yè)債將現(xiàn)違約潮的擔(dān)憂開始升溫。

　　孫學(xué)工坦言，債務(wù)高企的確對企業(yè)和金融部門造成了負(fù)面影響甚至是風(fēng)險(xiǎn)，“但風(fēng)險(xiǎn)總體是可控的”。他表示，中國商業(yè)銀行的撥備較為充足，財(cái)務(wù)狀況也良好，完全有能力吸收可能產(chǎn)生的不良貸款損失。

　　銀監(jiān)會(huì)審慎規(guī)制局副局長王勝邦進(jìn)一步指出，現(xiàn)在中國商業(yè)銀行的撥備覆蓋率達(dá)175%，“意味著撥備水平不僅能覆蓋現(xiàn)在已經(jīng)形成的不良貸款，而且還能應(yīng)對現(xiàn)在正常資產(chǎn)的劣變。”

　　有鑒于此，“企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)從根本上動(dòng)搖中國金融體系，特別是銀行體系的穩(wěn)定性。”孫學(xué)工說。

　　多管齊下降杠桿

　　要切實(shí)給企業(yè)降杠桿，中國可打的“牌”很多。

　　中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)秘書長助理包香明表示，可通過混合所有制改革，使居民也參與企業(yè)降杠桿，如企業(yè)發(fā)行股票，將股權(quán)結(jié)構(gòu)向個(gè)人分散。金融部門也可將企業(yè)部門未來可以形成穩(wěn)定現(xiàn)金流的部分轉(zhuǎn)讓給居民部門，以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換。

　　“方法是多種多樣的，關(guān)鍵是需要時(shí)間，需要耐心，需要一些創(chuàng)造性的想法。”包香明說。

　　針對如何防范企業(yè)降杠桿過程中可能存在的道德風(fēng)險(xiǎn)，孫學(xué)工表示，將嚴(yán)格遵循市場化、法制化原則，“政府不會(huì)兜底損失”，讓各市場主體相互制約、相互監(jiān)督，保證一切都在陽光下運(yùn)行。

　　針對備受關(guān)注的債轉(zhuǎn)股，孫學(xué)工強(qiáng)調(diào)，債轉(zhuǎn)股的對象企業(yè)完全應(yīng)該由市場主體自己選擇，而非政府指定。僵尸企業(yè)、有失信記錄的企業(yè)、不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)，嚴(yán)禁列入債轉(zhuǎn)股對象。（中新社記者李曉喻）