1月11日，三元收購八喜冰淇淋母公司北京艾萊發喜食品有限公司終于落定。作為液態奶生產商，三元股份預計將作價13億元收購大股東旗下的“八喜”冰淇淋。與此同時，三元還對組織架構進行改革。

　　在蒙牛、伊利等大舉圍剿下，三元壓力倍增，液態奶以及常溫奶等領域市場份額被嚴重擠壓。目前三元能夠突圍的出路只能是走差異化競爭路線，憑借在低溫產品領域的領先布局進行突圍。

　　多位業內人士在接受《中國經營報》記者采訪時表示，三元并購八喜屬于內部結構調整，把優勢資源整合，統一管理和投資。原本做低溫奶起家的三元有明顯的優勢，此次重新回歸低溫路線，就是為了規避蒙牛、伊利和外資乳企在液態奶領域的正面競爭，但瞄準低溫市場的三元突圍還需時間檢驗。

　　三元收購“八喜”冰淇淋

　　根據三元公告，本次交易方案為三元以現金方式購買首都農業集團、西郊農場、京泰百鑫、艾萊宏達、京國管二期和投資發展中心合計持有的艾萊發喜90%股權。

　　艾萊發喜旗下最知名的品牌就是“八喜”冰淇淋，牛奶冰淇淋是其主要利潤來源。根據公告，百勝以及北京、上海、成都星巴克等是其最大客戶。

　　對于并購“八喜”冰淇淋，三元方面回應記者稱，三元股份和艾萊發喜均為北京市國資委下屬企業，本次重組也是北京市屬國資體系內企業改革的一個嘗試，符合國家及北京市國資體系混合所有制改革的方向，有利于國有企業股權結構的優化。

　　三元方面表示，“八喜”冰淇淋多年占據國內中高端冰淇淋市場較大份額，艾萊發喜在低溫乳制品方面積累了渠道優勢和技術實力，與三元股份在產品結構、市場布局方面可以進行互補，三元股份可以充分發揮雙方在產品結構和市場布局方面的協同效應。

　　乳業專家宋亮認為，三元并購八喜屬于內部資源的整合，為集中管理和布局。“并購首農集團子公司實際上是整合優勢資源。”

　　宋亮表示，在常溫市場中，伊利、蒙牛把市場給占據了，但低溫領域高端產品塑造還沒有哪家企業有“八喜”這樣的高端產品，這是留給三元僅有的機會。

　　一位接近三元的乳業人士向記者透露，三元近年來在發展的過程中使的勁很大，在其內部也承認發展效果不是特別好，業務沒有快速增長。“其實就是方法運用不當，在北京市場上三元可以做進一步的改進。”

　　液態奶圍城被迫聚焦產品線

　　根據公告，以產品線劃分，三元撤銷液態奶事業部、華東事業部，設立常溫奶事業部、低溫奶事業部；保留奶粉事業部、送奶到戶事業部；取消干酪事業部，將現有餐飲業務、進口奶項目等業務并入原干酪事業部，成立特殊渠道事業部。

　　三元方面表示，液態奶事業部拆分為低溫事業部和常溫事業部，目的是為進一步優化公司組織結構，整合銷售渠道，降低銷售費用，提高經濟效益。

　　宋亮對記者表示，不難看出，三元的液態奶市場份額出現了明顯下降，尤其是北京大本營市場下滑嚴重。2015年，三元的大本營北京市場遭遇眾多乳企的圍剿，作為三元拳頭業務的液態奶業績異常尷尬。

　　記者翻閱三元2015年半年報發現，占三元主營業務收入68%的液態奶類，自2010年以來首次出現業績下滑，而三元液態奶在北京區域市場的占有量也從鼎盛時期的80%縮減至50%左右。

　　此次液態奶事業部被撤銷也表明三元清晰并開始反思自身的戰略。“三元沒有屬于自己的高端液態奶產品，低端液態奶因為漲價銷量又在下降，三元的液態奶市場跟不上伊利、蒙牛的腳步，在其他乳企熱鬧的競爭之外顯得異常乏力。”乳業專家王丁棉認為，三元并沒有頂住伊利、蒙牛、光明在北京市場的攻勢，加之近年來眾多國內外新興品牌的迅速發展也形成了較大的沖擊。

　　在2008年“蛇吞象”收購三鹿之后，三元在2011年收購負債累累的太子奶，成為三元最大的負累。宋亮說，三鹿本來就是爛攤子，三元收購后背負了沉重的包袱，三元把包袱也甩得差不多了，重整旗鼓發展低溫也符合三元的戰略發展優勢，整合資源再度出發。

　　對于液態奶業績下滑，三元方面回應記者稱，液態奶市場競爭激烈，是行業近兩年來共同面臨的問題。例如進口奶對國內乳業的沖擊，三元會持續增強自身的實力，應對市場的競爭。

　　王丁棉表示，早在2013年三元把三鹿石家莊工廠整體重建生產奶粉也是在布局轉型。把液態奶的資源放棄一些轉做奶粉，但是三元并沒有推出強有力的嬰幼兒奶粉或是老年奶粉品牌，尤其是接手后與原有的三鹿經銷商產生了矛盾。因為三鹿破產后經銷商有訂金，但并沒有拿到貨，三元采取捆綁還錢但需要以賣三元產品的方式，經銷商無法接受導致營銷隊伍走人，而自己培養的隊伍不給力。

　　王丁棉進一步解釋稱，三元發力奶粉業務起步晚，因此在奶粉市場整體低迷的情況下，三元奶粉業績逆勢增長。但由于奶粉業務占整個公司業務的比重較低，所以對業績的影響較為有限，而國內外競爭對手太多，三元的機會少之又少。

　　“三元的液態奶與其他乳企相比，缺少優勢。步伐有點緩慢。”上述接近三元的乳業人士表示，三元的液態奶所面臨的現實是，其他乳業品牌侵略性的擠占其市場，而且三元并沒有拿得出手的拳頭產品，就連光明也推出了莫斯利安。光明2009年投產莫斯利安，目前做到了100億元，在這六年時間里三元沒有趕上，差距越拉越大。

　　發力低溫奶市場前景不明

　　“為什么北京那么大的市場，人們的消費能力以及物價也不低，三元就是沒有打開局面，反而被伊利、蒙牛攻占，關鍵在于其內部管理和體制。三元沒有真正行家出身的管理層，很多都是行政干部出身，真正懂營銷以及產品技術的人很少。這是體質上的問題，國有企業的惰性以及不進取，完全在其身上表現。三元缺乏伊利、蒙牛的狼性。”王丁棉表示。

　　如今三元低溫奶事業部的成立再明顯不過，三元把希望寄托于此。王丁棉表示，三元著重發展低溫奶，實際上就是做轉型。原先三元低溫奶的網絡不完善也導致液態奶并沒有做到全國市場布局，已經遇到了瓶頸。

　　“通過重振低溫來提升其市場份額，三元希望重新把差距縮小。前幾年把奶粉作為重點，如今把資源投入大低溫奶領域，走差異化發展低溫產業。”君樂寶奶粉事業部總經理劉淼淼對記者分析稱，低溫和奶粉領域這是中國乳業增長形勢最好的領域，做出這樣的決策也是三元的慎重決策。

　　上述乳業人士認為，三元通過組織架構調整以及并購八喜就是為推進低溫產品發展，從而贏得市場地位。對于三元來講，借助自己優勢再次發力，也是順應市場需求。

　　三元發布的公告稱，公司架構調整還將降低銷售費用、提高經濟效益。早些時候，三元方面在半年報中提及：“地處北京，擁有完善的全程冷鏈保鮮系統，對發展高毛利的巴氏奶及酸奶產品有著巨大優勢。”

　　“收購艾萊發喜后，三元將在乳制品的低溫領域發力，與伊利、蒙牛等擅長的常溫領域開展差異化競爭。”宋亮表示，八喜在全國的知名度很高，也是國產里面少有的高端品牌，這方面較有品牌優勢。

　　財務數據顯示，艾萊發喜凈利潤呈快速遞增的趨勢，2013年、2014年、2015年1至9月，分別實現營業收入78635萬元、87153.68萬元、81545.44萬元；實現凈利潤3267.05萬元、7528.63萬元、10054.10萬元。

　　對此，艾萊發喜表示，在營業收入增長的驅動下，毛利潤得到大幅提升，再加上標的公司作為食品生產廠商，具有輕資產運營，固定成本較低的優勢，使得凈利潤增長較高。

　　不過，在劉淼淼看來，聚焦低溫業務對產地銷的依賴很強，布局低溫冷鏈和工廠才能布局全國，都會經歷銷量從小到大、前期投入布局，過程會非常痛苦。（中國經營報|作者:黃榮）