低油價下原油上下游公司呈現冰火兩重天，油田從盈利大戶變為賠錢資產，加油站利潤創五年新高成資本爭搶香餑餑。

　　分析師表示，加油站暴利將伴隨低油價持續存在，下游投資也將趨向狂熱，產業資本拋棄上游涌向下游的趨勢也愈加明顯。

　　近期，國際油價在經歷了非理性反彈之后，再次大跌。由于供過于求的因素長期存在，業內認為，低油價時代仍將持續。

　　而低油價正在造成原油上下游產業鏈冰火兩重天的境況。

　　由于油價不斷走低，已經超出多數油田的生產成本，油田紛紛陷入虧損。準油股份、光匯石油、中國油氣控股等公司已經虧損；三桶油的利潤也大幅下滑。

　　與之相反的是，油價下跌使得加油站賺得盆滿缽滿，利潤創五年來新高，而高利潤也推升了資本進入加油站的熱情。

　　分析師指出，由于低油價使得產業鏈利潤加速從上游向下游轉移，產業資本拋棄上游涌向下游的趨勢也愈加明顯。

　　多家油企陷入虧損

　　油田從盈利大戶變賠錢資產

　　國際油價最近可謂過山車。在本周初油價連續反彈，但是昨日，高盛認為油價漲勢不會持續，北海油田將增產，國際油價大跌。布倫特原油再次跌落40美元/桶。

　　業內認為，由于原油市場供過于求的利空因素仍舊存在，油價再度大幅反彈的可能性不高，低油價仍將持續。

　　受困于低油價，油田陷入虧損，且虧損呈逐漸擴大之勢。從目前多家上市公司披露的信息來看，勘探開采業務去年均陷入利潤暴跌甚至虧損境地。

　　其中，準油股份發布的業績快報顯示，其2015年虧損1.7億元，影響經營業績的主要因素是受國際原油價格持續走低影響。

　　光匯石油公告稱，截至2015年12月31日的六個月，公司錄得虧損5.2億港元，期內虧損主要歸因于大幅下滑和持續低位之國際原油價格而引致中國境內之曹妃甸油田自愿性減值。

　　同時，中國油氣控股也發布公告稱，初步核算2015年公司經營將由盈利轉為虧損，主要是因為對油田資產做減值準備。

　　另外，根據山東寶莫股份公告，2015年凈利潤同比下降39.7%，主要是油氣勘探開發業務受油價下跌沖擊，子公司加拿大銳利能源產生較大幅度虧損。該公司去年10月份參與投標了新疆油田區塊招標，并成功競得其中一塊，今年1月份獲得勘察許可證。

　　需要一提的是，三桶油的利潤也大幅下滑，日前都做出了減產的措施。中海油的上游集中度最高，中石油次之，中石化最低。據中石油預測，2015年中石油凈利潤將銳減60%-70%，首次跌落到千億元以下。中石化前三季度營收同比下降25.62%，凈利潤同比下降47.82%。

　　安迅思分析師張葉青向記者表示，單純從事上游生產的公司業績受沖擊較大，一體化或多元化公司還能在其它業務彌補一部分。隨著油田從盈利大戶轉為賠錢資產，如何減虧增效正成為嚴峻的課題。