雖然今年電影市場表現(xiàn)不如預(yù)期，但從觀影人次增速、銀幕數(shù)增速等指標(biāo)來看，電影市場 還有很大的發(fā)展空間：2016 年 1-11 月觀影人次達(dá) 12.5 億人，同比增長 10%，雖然增速有 所放緩，但依然保持雙位數(shù)增長；銀幕數(shù)依然保持高增速，達(dá) 3.9 萬塊，同比增長 27%。

2009-2016.11 觀影人次變化

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2010-2016. 11 銀幕數(shù)量變化

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　　伴隨影院建設(shè)推進(jìn)及渠道逐漸下沉，三線及以下城市的票房增長成為推動(dòng)電影票房增長的 主要亮點(diǎn)。對(duì)比 2015 年及 2016 上半年的城市票房分布，一線城市票房占比繼續(xù)下滑，僅 占據(jù) 21%；二線城市票房占比最大，但相比 2015 年也有所滑落，占 36.32%。三線及以下 城市則繼續(xù)擴(kuò)張，票房占比從 2015 年的 16%大幅度增長至 28%。

　　以人均觀影次數(shù)指標(biāo)來看，在票補(bǔ)收緊的情況下人均觀影次數(shù)依然保持增長，對(duì)比韓國、 美國等國家的人均觀影次數(shù)，預(yù)計(jì)仍有 3-4 倍左右的提升空間。2015 年全國人均觀影數(shù)僅 為 1 次，城市人均 1.8 次，遠(yuǎn)不及韓國的人均 4.3 次和北美的 3.8 次，仍有很大的增長空間。 從 2016 年 1-8 月前十大省市人均觀影次數(shù)來看，人均觀影次數(shù)超過 1 次的省市僅有 5 個(gè)， 其中北京、上海人均觀影次數(shù)最高，分別為 3.29 次和 3.15 次，反映大城市的人均觀影次 數(shù)水平基本接近發(fā)達(dá)國家。以 48.8 億票房排名第一的廣東省人均觀影次數(shù)僅有 1.71 次， 以 18.4 億票房排名第六的四川省人均觀影次數(shù)僅有 0.66 次，大部分城市觀影習(xí)慣有待培 養(yǎng)，全國人均觀影次數(shù)約為 0.72 次，與去年相比有所下滑，主要由于影片質(zhì)量不佳、票補(bǔ) 減少影響觀眾觀影意愿。

不同城市級(jí)別票房分布情況

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2016 年 1-8 月票房前十大省份人均觀影次數(shù)對(duì)比

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　　通過影響因子拆分法，將2016 年上半年票房數(shù)據(jù)拆分為觀影人次及電影票價(jià)，2016 年上半年電影票房同比增長 21.38%，觀影人次同比增長 29.72%，平均票價(jià)下降 2 元，同比下降 6%，從上述數(shù)據(jù)可以看出，觀影人次是促進(jìn)電影票房增長的核心因素，而電影票價(jià)有 所下降，但長期來看基本能保持平穩(wěn)。根據(jù) OBS 統(tǒng)計(jì)，2014 年美國電影票均價(jià)約 8.19 美 元，僅占美國人均 GDP 的萬分之 1.50；而中國電影票均價(jià) 5.80 美元，電影票價(jià)占人均 GDP 的萬分之 7.66，是美國的 5.11 倍、日本的 2.69 倍及法國的 4.10 倍。我國影院終端供給尚 未飽和，當(dāng)前票價(jià)水平仍相對(duì)較高，但近兩年來新建影院投入不斷提高，以商業(yè)地產(chǎn)連鎖 影院為核心的租金成本居高不下，長期來看票價(jià)水平應(yīng)該會(huì)有所回升，但上升空間不大， 預(yù)計(jì)能基本平穩(wěn)保持在 34-35 元左右的票價(jià)水平。

2016 年上半年票房數(shù)據(jù)拆分

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　　再細(xì)分核心增長因素觀影人次的影響因子，核心可以分為人均觀影次數(shù)和人口數(shù)，以消費(fèi) 能力和觀影習(xí)慣來看，人口數(shù)用城鎮(zhèn)人口數(shù)量更為妥帖。2015 年，國內(nèi)城鎮(zhèn)化人口達(dá) 7.7 億 人，為 1993 年的 2.32 倍，城鎮(zhèn)化的時(shí)代背景為電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了契機(jī)，目前我國城鎮(zhèn) 人口占比仍僅有 56%，未來城鎮(zhèn)化率進(jìn)一步提升有望繼續(xù)打開電影市場的增長空間。

全國人口數(shù)量變化及城鎮(zhèn)人口比例

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　　截至 2015 年底，全國共有城市院線48條，相比 2002 年確立首批院線時(shí)增長了 60%。未來 領(lǐng)先的大型院線公司有望強(qiáng)者恒強(qiáng)，一方面規(guī)模化優(yōu)勢提升相對(duì)議價(jià)能力，另一方面針對(duì) 目標(biāo)市場加快擴(kuò)張步伐也會(huì)搶占先機(jī)。從 2015 年中國院線票房區(qū)間數(shù)量上看，低于一億 的院線公司達(dá) 11 家，排名靠后的院線由于下屬影院數(shù)量小等因素，市場競爭力較弱，未 來兩年被整合的可能性較大。

2009-2015 年中國院線數(shù)量

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2015 年中國院線票房區(qū)間數(shù)量

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　　從銀幕建設(shè)來說，2010-2015 年，中國銀幕數(shù)量飛速增長，平均復(fù)合增長率達(dá) 38.28%。截 至 2015 年底達(dá)到 31627 塊，與全球最大的北美市場只有 7000 塊的差距。考慮到人口因素， 美國約 8000 人擁有一塊銀幕，中國約 30 萬人擁有一塊銀幕，仍有著非常大的提升空間。 2016 年影院數(shù)量增長有所放緩，但依然保持雙位數(shù)增長，截至 11 月 30 日，影院數(shù)量已 達(dá) 7426 家；銀幕數(shù)保持高增速，達(dá) 3.9 萬塊，同比增長 27%。由于票房增長放緩，票房增速比銀幕增速下降更多，行業(yè)的單屏幕產(chǎn)出有所下滑。

銀幕保持高速增長，單銀幕產(chǎn)出有所下滑

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影院數(shù)量增長有所放緩

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　　在不同的情景假設(shè)下對(duì)人均觀影次數(shù)、 城鎮(zhèn)人口數(shù)量和票價(jià)進(jìn)行預(yù)估，2020 年國內(nèi)電影票房規(guī)模保守估計(jì)約為 867 億元，中性估 計(jì)約為 1057 億元，積極估計(jì)約為 1260 億元，以 2015 年 440 億票房水平來看，還有較大 的市場增長空間。

不同情景假設(shè)下對(duì) 2020 年的國內(nèi)票房空間預(yù)測

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　　2015 年國內(nèi)電影票 房為 440 億元，除去 50 億左右的票補(bǔ)因素，正常水平預(yù)計(jì) 390 億元左右。假設(shè) 2016 年票 房同比增長約 4-6%，即全年票房約為 458-467 億元，相比于 2015 年票房實(shí)際水平 390 億 元，仍有 17-20%左右的實(shí)際票房增長。綜上，持續(xù)增長的觀影需求、新增影院數(shù)量，國內(nèi)票房達(dá)到千億水平的邏輯仍未改變。在 2017 年電影市場回暖、進(jìn)口片限額放開的預(yù)期下，預(yù)計(jì)明年電影票房能 保持 20%左右的增速，即實(shí)現(xiàn) 2016 年實(shí)際票房增速的上限，達(dá)到 550 億左右的市場規(guī)模。