2014年初開(kāi)始，房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑，庫(kù)存不斷攀升，銷(xiāo)售增長(zhǎng)出現(xiàn)疲態(tài)， 土地出讓收入也開(kāi)始下滑，地方政府風(fēng)險(xiǎn)積累，房地產(chǎn)投資成為拖累固定資產(chǎn)投 資乃至宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的痛點(diǎn)。在此背景下，政府出臺(tái)一系列刺激政策。2014年11 月起央行連續(xù)六次降息，維持資金的寬松格局；2015年央行聯(lián)合多個(gè)部委出臺(tái) “330”新政，降低貸款首付比例，營(yíng)業(yè)稅改為滿二即免稅，隨后各地紛紛出臺(tái)配套 政策；2015年11月10日，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議上，習(xí)近平首次表態(tài)要 化解房地產(chǎn)庫(kù)存，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。隨后中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，“去庫(kù)存” 被定位為中國(guó)2016年的五個(gè)主要任務(wù)。

　　多重政策疊加的效果不斷釋放，一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)率先復(fù)蘇，而二三線城市市 場(chǎng)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，造成了嚴(yán)重的分化格局。從價(jià)格來(lái)看，2015年3月起，一線城 市連續(xù)保持了近20個(gè)月環(huán)比連續(xù)正增長(zhǎng)，累計(jì)漲幅高達(dá)40.74%，二三線城市價(jià)格 環(huán)比漲幅轉(zhuǎn)正，但是仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于一線城市漲幅，一線城市和二三線城市價(jià)格差距 不斷加大。相對(duì)價(jià)格來(lái)看，二三線城市相對(duì)價(jià)格基本保持同幅變化，一線城市與 二三線城市價(jià)格比不斷攀升，2016年9月，一線城市與二線城市價(jià)格比達(dá)到3.5， 與三線城市價(jià)格比值達(dá)到5.51。

2014 年至今百城房地產(chǎn)價(jià)格環(huán)比走勢(shì)（%）

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2014 年 1 月至今百城房地產(chǎn)相對(duì)價(jià)格變化走勢(shì)

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