1、冰箱冰柜壓縮機市場概況

　　A 、全球冰箱冰柜市場情況

　　從全球產能分布來看，2015 年冰箱冷柜的全球產銷量約為 1.8 億臺，產能高度集中在亞太乃至中國地區，其中中國冰箱冷柜的產量超過 9,300 萬臺，約占全球產量的 51.3%。印度、墨西哥、泰國、土耳其和韓國分別以 6.2%、5.0%、4.3%、4.2%和 3.8%的產量占比分列第二至六位。前六大生產地區中亞洲占據五席，合計占比高達 70.1%，是全球冰箱的主要制造地。

　　B 、我國冰箱冰柜市場情況

　　2004 年以來，我國冰箱行業保持了快速發展，冰箱總產量從 2004 年的3,007.59 萬臺增長至 2016 年的 7,458.30 萬臺。冰箱市場在前幾年家電下鄉及節能補貼等政策的連環刺激下，高速增長過后規模逐漸趨于平穩。受政策退出以及宏觀經濟環境的影響，冰箱行業整體規模保持穩定，而結構升級將持續。2014年，我國全國居民家庭平均百戶電冰箱擁有量 85.5 臺，農村居民家庭平均每百戶電冰箱擁有量 77.60 臺 。2015 年，我國城鎮家庭平均百戶電冰箱擁有量 94.00臺，農村居民家庭平均百戶電冰箱擁有量 82.60 臺。另一方面，雖然 2014 年商品房銷售額同比下滑明顯，致使大家電普及需求有所降低，但是消費升級的需求使冰箱產銷量繼續保持高位；2015 年，受經濟下行壓力加大、商品房銷售活躍度不高等因素的綜合影響，國內冰箱市場持續下滑。受出口因素拉動，2016 年我國冰箱銷量小幅上漲。

　　隨著各項家電消費刺激政策的推出，我國冰箱行業從 2010 年的高速發展期進入了調整期，但隨著我國居民消費意識和生活方式的改變，我國冰箱行業正從政策刺激的消費增長模式向消費升級模式轉型。大容積、變頻、風冷、多開門冰箱更加適應現代人一次性大量購物的消費趨勢，以及現代人追求省電環保、注重精細管理和生活品質等方面的需求。這主要是由于隨著物質水平的提升，自動化、智能化已經成為人們追求生活的方式。趨優消費理念使我國冰箱消費市場格局發生變化，且對高端家電的認知和需求正逐級向基層消費市場傳遞。

　　2013 年我國多開門、大容量等中高端冰箱的市場份額繼續提升，2013 年 1-10月我國冰箱市場三門、多門、對開門冰箱占比達到 48%，同比增長 17.5%，變頻冰箱市場份額提升至 11.3%，在消費旺季的 7 月，4000-4999 元價格段冰箱銷量2013 年較上年同比上升 21.0%，7000-8999 元價格段冰箱同比上升 23.6%。2014年 1-11 月，多門、對開門冰箱零售額份額同比增長 5.9%和 3.2%，400L 以上容積段冰箱零售額份額同比增長 8.6%。2015 年 1-9 月，單門、兩門、三門市場零售額同比均出現不同程度的下降，而十字四門冰箱保持了高速的增長，零售額同比增長 45.8%。 2015 年 1-11 月，在十字冰箱市場中，600L 以上的十字冰箱零售額份額已由 2014 年的 18.7%上升到 2015 年的 26.3%。 近年來，我國冰箱出口保持穩定增長，出口量從 2005 年的 1,222.19 萬臺增長至 2016 年的 2,685.20 萬臺。冰箱出口市場成為我國冰箱銷售的重要市場之一。

　　出口量的快速增長，一方面由于新興市場的冰箱逐步普及，另一方面是由于發達市場金融危機后被壓抑的需求逐步釋放。

　　隨著商業冰柜市場的不斷細化，產品類型越來越多，冰柜市場正朝著定制化、專業化、個性化方向發展。冰柜市場近年來增長趨于平穩，2014 年內銷量同比下降 6.60%，2015 年內銷量及出口量繼續保持穩定增長。受內需和外銷的雙重拉動，2016 年冰柜產量達 2,272.30 萬臺，同比增長 12.21%；銷量達 2,268.10 萬臺，同比增長 12.39%。

　　C 、全球冰箱冰柜壓縮機市場情況

　　從全球產能分布上看，隨著全球制冷壓縮機行業向中國轉移，我國已經成為世界冰箱壓縮機生產大國，全球冰箱壓縮機的需求很大程度上依賴于我國的供給。一般而言一臺冰箱或冷柜配一臺壓縮機，因此，2015 年全球冰箱冷柜壓縮機產銷規模和整機一致也在 1.8 億臺左右。其中，中國的產量和銷量分別達到12,367.50 萬臺和 12,450.40 萬臺，均占據全球市場的 69%左右。相較冰箱冷柜整機成品，壓縮機的生產集中度更高，中國已成為全球冰箱冷柜壓縮機的核心生產國。同時，在前期產能快速擴張和國際市場開拓過程中，中小冰箱壓縮機制造企業因技術、資金、銷售等方面的短板，生存壓力增加，導致壓縮機行業整體集中度一再提高。2015 年，我國冰箱壓縮機行業前六家廠商（華意壓縮、黃石東貝、安徽美芝、廣州萬寶、錢江制冷和北京恩布拉科）的產量占國內企業總銷量的比例已經超過 80%，占全球總銷量的比例約 56%。其中，華意壓縮及其子公司 2015 年產量達 3,880 萬臺，黃石東貝產量為 2,404 萬臺 ，錢江制冷銷量達1,500 萬臺，安徽美芝銷量約 1,400 萬臺，僅四家就占據國內 73%的銷量規模。

　　而從未來發展來看，行業集中度未來甚至具有進一步提升的空間，隨著冰箱壓縮機向小型化、高效節能和模塊化的方向發展，具有技術優勢和國內國際市場優勢的大型冰箱壓縮機制造廠商將更受益。

　　D 、我國冰箱冰柜壓縮機市場情況

　　從國內市場上看，由于下游冰箱冰柜產量的持續增長，近年來我國冰箱壓縮機的產能也保持了持續的增長。同時，我國出口產品結構進一步優化，高能效機型逐步得到國外市場的認可。我國冰箱壓縮機出口區域逐漸從歐洲、中東、南美向土耳其、俄羅斯、印度、伊朗等新興國家拓展。以華意壓縮為代表的國內主要壓縮機生產企業收購境外著名壓縮機生產企業也說明了我國冰箱壓縮機行業在全球市場進一步提高市場份額的意愿。

　　過去幾年，隨著全球經濟逐步復蘇，我國冰箱壓縮機出口量快速增長，出口增長已經成為我國冰箱壓縮機需求增長的重要動力。2015 年，我國冰箱壓縮機出口量同比增長 7.46%，但由于出口均價持續下滑，出口額近十年來首次出現負增長。2016 年，我國冰箱壓縮機出口量達4,481.70 萬臺，同比增長 17.73%。2011 年至 2016 年，我國冰箱壓縮機出口情況如下：

　　2016 年我國變頻壓縮機出貨量 1,328.2 萬臺，同比增長 46.60%，但是占整體冰箱制冷壓縮機的出貨量仍然不足 10%，目前搭載變頻壓縮機的高端冰箱應用仍然有限。但是從空調變頻的發展歷程以及日本等發達國家近 80%的變頻比例來看，隨著成本控制水平、工藝性能、節能環保要求的不斷提高，冰箱變頻的大規模應用是必然趨勢。中國家用電器協會發布的 2015 版中國家用電冰箱產業技術路線圖也明確制訂了 2020 年變頻冰箱市場占比 30%，2025 年達到 50%的行業目標。同時，相比定頻產品，更高的利潤率也有力地推動相關企業向變頻化生產體系轉變。因此，對于加西貝拉、華意壓縮等國內冰箱壓縮機領軍企業而言，擴（新）建變頻壓縮機生產線、提高對上游供應商變頻電機的需求量也是必然的選擇。

　　2 、冰箱壓縮機電機競爭格局

　　冰箱壓縮機電機的制造企業主要有兩類，一類是壓縮機制造企業投資的電機制造企業或生產線，另一類是專業冰箱壓縮機電機生產企業，通過行業配套協作方式為壓縮機制造企業提供配套。

　　在兩類企業的競爭方面，隨著冰箱壓縮機電機產量迅速擴大，節能環保要求越來越嚴格，冰箱壓縮機技術更新速度越來越快，壓縮機制造企業“大而全”的制造模式難以提供持續的競爭優勢。因此，逐步形成“壓縮機廠商+專業零部件廠商”的配套體系，冰箱壓縮機電機的產能向更具專業優勢的電機配套企業轉移。

　　針對專業冰箱壓縮機制造企業逐漸形成三類不同風格的制造商，一類為采取漸進式投資、多品種、技術型廠商；一類為大規模投資、產能擴張型廠商；另一類為針對市場空隙的中小型廠商。由于壓縮機電機是壓縮機的核心部件，壓縮機電機的供應和質量直接影響壓縮機正常生產和產品穩定性，為避免對單一供應商的絕對依賴，大型壓縮機企業一般會與 5 家以上的電機供應商建立長期合作關系，但其中 1-3 家占據主要供應商位置，取得該家壓縮機企業 50%上的電機采購量，而需求較小的低檔電機或者特殊規格產品則由一些中小規模供應商提供。這三類供應商在行業中相互競爭，又互為補充。