1、全球資產管理規模概況

　　資產管理行業的資產規模在全球金融資產中占比約 25% ，是全球金融服務業中資金規模最大、發展最快的領域之一。1997 年以來，全球的資產管理規模年復合增長率約6%。近年來，全球資產管理行業發展趨于緩慢，增速逐漸回落。2015 年全球管理資產總額達 71.4 萬億美元，同比增幅僅 1%，行業整體表現處于 2008 年金融危機以來的最低谷，主要受金融市場低迷與匯率動蕩的雙重影響。新增管理資產凈流入是行業增長的“命脈”，近三年基本保持平穩水平，2015 年增速為 1.5%。

　　從全球地域分布來看，北美和歐洲的資管規模穩居首位，亞太地區規模增勢強勁。截至 2015 年末，北美和歐洲資管規模分別為 36.1 萬億美元和 19.6 萬億美元，合計在全球資產管理市場中占比約 80%。在全球資管市場失速的情況下，亞太地區仍然高速發展，尤其以中國和印度等地表現最為亮眼。2015 年亞太地區管理資產額達 5.2 萬億美元，同比增長 10%，高于全球平均增長水平，預計未來發展空間仍然非常廣闊。

　　2、全球資產管理行業發展歷程

　　（1）全球資管行業的發展階段

　　全球金融市場的演變可以分為三個階段：銀行主導階段、直接融資主導階段和證券化階段。在這三個階段中，資產管理行業的格局也隨之改變。

　　縱觀資管產品的發展脈絡，主要有三條演變途徑：投資品種的完善和豐富、投資區域的擴大和交易結構的創新。

　　A、投資品種的完善和豐富

　　隨著投資品種和投資標的日益創新，全球投資者資產配臵也日益豐富。目前資管市場投資標的主要以權益類資產、固定收益類資產、現金管理類資產、金融衍生品和另類投資為主。在固定收益類資產中，MBS 和 ABS 在美國得到了蓬勃的發展，在發展中國家和新興市場經濟也逐漸發揮著重要作用。

　　B、投資區域的擴大

　　隨著資管機構投資水平的提高，其投資領域不再局限于本國，而是越來越多地關注海外市場的投資機會。比如，Franklin Templeton Investments，全球頂尖的投資管理公司，投資范圍遍布美國、歐洲、日本等國，全球投資理念使其從成立之初的 10 億美元的規模擴展至 2010 年 170 多億美元的規模。隨著新興市場經濟體的壯大，國際資本積極布局新興市場獲取套利機會，尤其以股票和債券型基金最為明顯。目前，大型資產管理機構的業務范圍遍及全球各個領域，涵蓋北美、歐洲、中東、亞太和非洲地區等地。

　　C、交易結構的創新

　　在資管產品的創新中，共同基金發揮著至關重要的作用，它是美國資管行業中最主流、最大眾化的投資品種。隨著資管機構的不斷探索以及資管市場發展的需要，各類不同交易結構的基金應運而生，主要包括貨幣基金、ETF、結構化基金、生命周期基金、FOF 基金和 MOM 基金等。