1、行業(yè)近年下滑嚴(yán)重，2015年觸底，2017年復(fù)蘇態(tài)勢明顯上升

　　推土機(jī)和挖掘機(jī)一樣，都屬于土石方工程機(jī)械的一種，在公路、鐵路、建筑、水電、港口和農(nóng)田水利等建設(shè)工程中有著廣泛的應(yīng)用。與工程機(jī)械行業(yè)整體發(fā)展形勢相仿，推土機(jī)銷量自 2011 年以來急劇下滑，年銷量自 2010 年高峰時(shí)的 13542 臺(tái)左右跌至 2015 年的僅 3682 臺(tái)。2016 年行業(yè)企穩(wěn)結(jié)束了銷量連續(xù) 5 年的下滑態(tài)勢，2017 年上半年以來復(fù)蘇趨勢明顯，連續(xù)三個(gè)月實(shí)現(xiàn) 50%以上的同比高增長。上半年銷量累計(jì) 3269 臺(tái)，同比增長 35.47%。樂觀估計(jì) 17 年全年銷量可實(shí)現(xiàn) 5500 臺(tái)，同比增長可達(dá) 40%。

　　國內(nèi)推土機(jī)生產(chǎn)企業(yè)主要有山推股份、河北宣工、柳工、移山、上海彭浦等。目前行業(yè)內(nèi)競爭格局：山推股份市占率為 70%左右，占據(jù)絕對(duì)龍頭地位；河北宣工排名第二，約為 9%。

山推推土機(jī)銷量及行業(yè)內(nèi)占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　3、行業(yè)復(fù)蘇滯后于其他工程機(jī)械，17年以來出口銷量快速增長

　　2016 年 8 月以后以挖掘機(jī)為代表的工程機(jī)械開始強(qiáng)勢復(fù)蘇。但是推土機(jī)作為工程機(jī)械的一種，銷量增長卻姍姍來遲。推土機(jī)的銷量增速在 2016 年下半年遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于挖掘機(jī)，甚至在個(gè)別月份還有所下滑。17 年以后銷量增速開始明顯加快，一方面從側(cè)面反映了工程機(jī)械 16 年下半年的增長需求是來自于礦山、煤炭的去產(chǎn)能而不是公路、水利等基建項(xiàng)目。另一方面，推土機(jī)施工進(jìn)場順序要晚于挖掘機(jī)，所以銷量會(huì)滯后反應(yīng)。國內(nèi)市場來看，安徽、湖北、山東、江蘇、內(nèi)蒙古五個(gè)省份推土機(jī)銷量排名前五位，也是僅有的銷量突破 100 臺(tái)的五個(gè)省。

推土機(jī)銷量復(fù)蘇滯后于挖掘機(jī)

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　　上半年出口是一大亮點(diǎn)，上半年推土機(jī)累計(jì)出口 781 臺(tái)，占總銷量 23.89%。出口銷量上半年增速可觀，尤其是 2月份到 5 月份四個(gè)月，推土機(jī)出口增速均超過了 100%，分別為 123.5%、181%、225%、155.3%。出口增速增長也拉動(dòng)了行業(yè)整體銷量增長。出口增長的原因主要有：1、全球宏觀經(jīng)濟(jì)層面：上半年受到全球需求增加及低通脹等因素影響，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩勢頭得以扭轉(zhuǎn)，將保持 3.5%左右的增長。部分區(qū)域市場，比如泛俄市場、東南亞以及非洲等市場出現(xiàn)恢復(fù)性增長；2、“一帶一路“政策： “一帶一路”戰(zhàn)略核心是互聯(lián)互通，基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目和設(shè)備需求增加。亞投行及絲路基金為“一帶一路”進(jìn)程中的項(xiàng)目提供投融資服務(wù)，解決資金需求瓶頸。“互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)”縮短了廠商與客戶之間的距離，減少了中間環(huán)節(jié)，變傳統(tǒng)多環(huán)節(jié)溝通為平臺(tái)溝通，提高跨國公司便利性，加快國際化步伐。

出口增速高于行業(yè)整體增速

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推土機(jī)出口銷量及占比

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