專車新生篇：引產(chǎn)業(yè)鏈重塑，共享 6000 億+市場空間

　　1、新型交通出行產(chǎn)業(yè)鏈，解決供給瓶頸

　　在傳統(tǒng)的短途交通出行產(chǎn)業(yè)鏈中，連接車輛到乘客的服務(wù)路徑是出租車公司/汽車租賃公司直接向乘客提供運輸服務(wù)。在專車行業(yè)中，服務(wù)路徑主要有兩種：

　　（1）出租車公司/ 汽車租賃公司通過互聯(lián)網(wǎng)中介提供信息服務(wù)和運輸服務(wù)。

　　（2） 租賃公司與私人轎車車主簽訂雇傭合同，自備車輛，通過互聯(lián)網(wǎng)中介提供信息服務(wù)和運輸服務(wù)。

　　互聯(lián)網(wǎng)公司作為信息中介：在產(chǎn)業(yè)鏈中不僅承擔(dān)了連接司機與乘客的普通中介職能，還通過服務(wù)模式、數(shù)據(jù)計算系統(tǒng)、信用評價體系、信用支付手段改變了城市短途交通出行傳統(tǒng)環(huán)節(jié)中的進(jìn)入主體、服務(wù)方式、服務(wù)管理、支付手段等方方面面的內(nèi)容，這是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)驅(qū)動的商業(yè)模式創(chuàng)新。

　　當(dāng)前的專車產(chǎn)業(yè)鏈格局相對穩(wěn)定：上游的車輛制造業(yè)、石化業(yè)和公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)利益格局穩(wěn)定，互聯(lián)網(wǎng)信息中介的變化打破此前中游城市出租客運業(yè)一家獨大的業(yè)態(tài)而形成專車、出租并駕齊驅(qū)的出行格局，下游乘客的用車習(xí)慣由于中游引入專車的變化而形成新的消費習(xí)慣。

　　專車的橫空出世最大的貢獻(xiàn)是引入了新運力：相比于全國出租車公司合計 140 萬輛的車輛運力，如果算上全國汽車 1.66 億保有量，即使只有 10%的私家車加入到共享專車的隊伍中，理論上也即刻提高了十倍的運力。可以說，專車的出現(xiàn)，通過引入新運力，從供給端解決了運力瓶頸、改善了出行體驗，脫離了政府對出租車牌照的限制、將共享經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢發(fā)揮到了極致。

　　2. 潛在市場廣闊，共享 6000 億+市場空間

　　根據(jù)報告，2015 年中國整體出行規(guī)模約為 28.12 億次/天，除步行和公共交通以外的出行結(jié)構(gòu)占 36%，包括 私家車、出租車、專車、黑車、個人租賃和公司租賃，這些是專車已有以及未來潛在的市場需求。

　　我們認(rèn)為未來專車對上述私家車、出租車、黑車、個人租賃和公司租賃五種出行方式均存在不同程度的 替換需求及升級需求。

　　替換需求：

　　（1）乘客對工作日高峰期打不到出租車的痛點（出租車）；

　　（2）限號導(dǎo)致私家車無法使用，限牌帶來的購車意愿下降（私家車）；

　　（3）公車改革，政府及國企事業(yè)單位選擇專車，公司賬號統(tǒng)籌管理交通費用及節(jié)省成本，

　　替代部分企業(yè)長租車需求（公司租賃）；

　　（4）改長租賃車為短途多趟專車，節(jié)省成本以及可不必自行駕駛（個人租賃）；

　　（5）專車在乘車服務(wù)、環(huán)境、安全性上更勝一籌（黑車/非專車類網(wǎng)約車）。

　　升級需求：

　　（1）對現(xiàn)有出租車服務(wù)態(tài)度、乘坐環(huán)境要求升級（出租車）；

　　（2）交通堵塞、出行目的地停車難以及酒宴、特殊人員接待等場景下的升級需求（私家車）；

　　（3）公車品質(zhì)不足以勝任現(xiàn)有接待任務(wù)而需要升級（公司租賃）；

　　（4）朋友家人集體出行統(tǒng)一包車，外出旅游/婚宴臨時包車（個人租賃）；

　　（5）受私家車掛靠合規(guī)性的政策及補貼取消影響，未來快車供應(yīng)量將銳減，現(xiàn)有高端用戶

　　需求將部分轉(zhuǎn)回專車（黑車/非專車類網(wǎng)約車）。

專車對其他出行方式的替代效應(yīng)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　定量來看，目前中國整體出行結(jié)構(gòu)中，步行/自行車/電動車占比 33.0%，公共交通占比31.2%，除上述方式以外的出行占比 35.8%，其中包括私家車 26.8%、出租車 8%、專車 0.3%、黑車 0.1%、個人租賃 0.1%、公司租賃 0.1%。我們認(rèn)為隨著上述專車方式的進(jìn)一步普及，將替代原有的部分交通方式，專車的占比將有望顯著提高整體達(dá)到3%。

實際專車出行結(jié)構(gòu)與理論專車出行結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　下面我們來預(yù)測未來（2020 年）我國專車市場規(guī)模，首先有以下 2 個假設(shè)：

　　（1）2020 年我國整體出行次數(shù)達(dá) 30 億次/天（增長率 6.7%，年化平均增長率 1.6%）；

　　（2）未來專車能夠替代私家車 3%市場份額，出租車 20%市場份額，黑車 70%市場份額、個人租賃 10%市場份額，公司租賃 30%市場份額。

專車可替換的出行需求結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　預(yù)計 2020 年，我國每日專車出行次數(shù)將增長至約 0.88 億次/天，保守估計按照均單金額20 元計算出 2020 年我國專車市場規(guī)模達(dá)到為 6425.46 億元。