補貼逐步退出，政策導向從補貼產業調整到補貼技術。最新正式版本補貼規定，2017-2018年新 能源乘用車國家補貼在 2016年的基礎上下調 20%。其中，100-150km 的純電動乘用車補貼 2 萬， 150-250km 的純電動乘用車補貼 3.6 萬，250km 以上的純電乘用車補貼 4.4 萬。插混乘用車補貼 2.4 萬。地方財政補貼的上限為國補的 50%。

2017年新能源乘用車補貼方案（萬元）

　　要求：

　　1. 純電動乘用車 30 分鐘最高車速不低于 100km/h；

　　2. 純電動乘用車動力電池系統的質量能量密度不低于 90Wh/kg，對高于 120Wh/kg 的按 1.1 倍給予補貼；

　　3. 純電動乘用車產品，按整車整備質量（m）不同，工況條件下百公里耗電量（Y）應滿足以下要求：m≤1000kg 時， Y≤0.014×m+0.5 ； 1000<m≤1600kg 時 , Y≤0.012×m+2.5 ； m>1600kg 時，Y≤0.005×m+13.7；

　　4. 工況純電續駛里程低于 80km 的插電式混合動力乘用車 B 狀態燃料消耗量（不含電能轉化的燃料消耗量）與現行的常規燃料消耗量國家標準中對應限值相比小于 70%。工況 純電續駛里程大于等于 80km 的插電式混合動力乘用車，其 A 狀態百公里耗電量滿足與純電動乘用車相同的要求。

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　　新能源客車按照度電補貼、能量密度、補貼上限的原則進行補貼。其中，非快充類純電客車國補 1800 元/kwh，6-8 米客車補貼上限 9 萬，8-10 米客車補貼上限 20 萬，10 米以上客車補貼上限 30 萬；快充類純電客車國補 3000 元/kwh，6-8 米客車補貼上限 6 萬，8-10 米客車補貼上限 12 萬，10 米以上客車補貼上限 20 萬；插電混動客車國補 3000 元/kwh，6-8 米客車補貼上限 4.5 萬，8-10 米客車補貼上限 9 萬，10 米以上客車補貼上限 15 萬。新能源專用車的國補上限為 15 萬元。其中，30kwh 以下專用車按照 1500 元/kwh 進行補貼， 30-50kwh 專用車按照 1200 元/kwh 進行補貼，50kwh 以上按照 1000 元/kwh 進行補貼。

　　隨著電芯能量密度的提升和良率的快速提升，電池系統的成本已經快速降低，電池系統當前行業 的平均含稅售價已經降至 1500 元/kwh 左右。因此，最新正式版的補貼標準已經完全可以覆蓋電 池系統的成本。通過乘聯會的統計，2017年 1-10 月新能源乘用車銷售 37.73 萬輛，A00 占新能 源乘用車銷售的比例為 47.15%。如果繼續沿用此版補貼標準，將不利于行業的健康發展和電池 技術的進步。

純電動不同車型銷量占比

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　　2018年新能源車的補貼標準有望進一步調整，在 2017年的正式版補貼 標準的基礎上進一步降低。其中，商用車度電補貼下調 40%；乘用車補貼如下表所示，鼓勵生產 高端新能源乘用車，鼓勵高能量密度電池包和百公里電耗優秀的新能源乘用車。

2018年純電動乘用車補貼調整方案

　　要求：

　　1.純電動乘用車動力電池系統的質量能量密度不低于 105Wh/kg；

　　2.純電動整車能耗優于 2017年現行政策的 10%；

　　3.純電單位電池電量補貼上限不超過 1100 元/kWh。

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　　產業鏈成熟，電池售價快速下降。隨著近些年，動力鋰電池能量密度的提升和良率的提升，動力 鋰電度電售價快速下降。2015年，電池售價為 3 元/kwh，2016年 2.1 元/kwh。預計 2017年至 2020年將分別降至 1.5 元/kwh， 1.3 元/kwh， 1.1 元/kwh 和 1 元/kwh（年底含稅售價）。

純電動客車系統能量密度（wh/kg）

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電池售價逐年下降（含稅，元/kwh）

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　　新能源乘用車未來大趨勢。客車天花板漸顯，產業鏈拉動能力變小。乘用車空間廣闊，產業鏈拉 動潛力巨大。2016年國內乘用車銷量達到 2437.7 萬輛，新能源乘用車銷量達到 50.7 萬輛，當前新能源滲透率 2.08%，未來空間巨大，對于產業 鏈的拉動空間巨大。

2015-2017年新能源汽車月度總產量（單位：輛）

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2015-2017年新能源客車月度產量（單位：輛）

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2015-2017年新能源專用車月度產量（單位：輛）

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2015-2017年新能源乘用車月度產量（單位：輛）

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　　據預測，2017年新能源乘用車對動力鋰電池的需求量占比達到 45.85%，2020年新能 源乘用車對動力鋰電池的需求量占比將有望進一步提高至 68.60%。

分產品類型動力電池需求量（單位：Gwh）

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　　根據乘用車銷售數據測算，當前新能源滲透率 2.08%，未來空間巨大，對于產業鏈的拉動空間巨 大。

新能源乘用車滲透率

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　　隨著補貼的下降和補貼標準的提升，整車廠倒逼電池價格 快速下降，倒逼能量密度快速提升。強者如 CATL 市場集中度快速提升。2017年 1-10 月，CATL 的市場份額已經達到 30.45%，裝機量前 5 名的企業市場集中度穩步提升到 62.82%。

2017年 1-10 月電池廠商累計裝機量分布（單位：Gwh）

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2017年 1-10 月累計裝機 20 強榜單

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　　2016年我國負極材料產量占全球市場 71%，日本占比為 26%。2016年我國負極材料 市場需求量達到 64.57 億元，同比增長 59.43%，較 2013年實現翻番，復合增長率達到 38.89%。 我國市場上主流負極材料分為天然石墨和人造石墨兩類，其中人造石墨主要用于車用動力電車、 倍率電池以及中高端電子產品用大容量鋰離子電池，天然石墨則運用于小型鋰離子電池。

負極材料全球產量分布

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鋰電池負極材料消費結構

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　　2016年負極材料企業的市場集中度較高。其中，前 3 的企業市占 率達到 55.04%，前 10 的企業市占率達到 91.08%。

2016年負極材料市占率前十企業

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　　行業快速增長，負極市場廣闊。根據預測，隨著下游鋰電池市場需求的不斷增加，將帶動全球負 極材料需求量將進一步增大，市場規模也相應擴大，2020年全球負極材料市場規模將達到 204 億元，相比 2016年 108 億元，增長近一倍，復合增速達到 14.68%。

未來負極材料市場預測

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