城鎮(zhèn)化水平和人口結(jié)構(gòu)是房地產(chǎn)的基礎(chǔ)。同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)城市化率還有上升空間，但增速將會(huì)放緩。勞動(dòng)力數(shù)量和人口結(jié)構(gòu)作為城鎮(zhèn)化的基本支撐，是房地產(chǎn)的潛在動(dòng)力，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看在很大程度上影響房地產(chǎn)市場(chǎng)和房地產(chǎn)投資。

近年房地產(chǎn)投資及增速

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　　房地產(chǎn)投資2015年觸底后回升。今年年1-2月同比增長(zhǎng)9.9%。一般房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速落后商品房銷售面積增速5-7個(gè)月左右，今年整體商品房銷售在各地政府限購(gòu)等嚴(yán)厲的管控措施下面臨壓力，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資今年會(huì)繼續(xù)回落。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速滯后房地產(chǎn)銷售增速5-7個(gè)月

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　　制造業(yè)投資主要影響工業(yè)建筑。2004-2012 年工業(yè)建筑安裝工程投資 CAGR 達(dá)33%，整體增速比較平穩(wěn)，之后連續(xù)下滑，2018 年 1-2 月制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)4.3%，增速仍在低位徘徊。

制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額連續(xù)在低位波動(dòng)

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　　從總量來(lái)看，制造業(yè)投資增速下行，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。國(guó)家“十三五”規(guī)劃提出將以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)區(qū)位轉(zhuǎn)移為特征的制造業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程將會(huì)持續(xù)，這將在“十三五”期間給建筑安裝工程帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。自 2017 年 1 月以來(lái)，建筑業(yè)用電量增速企穩(wěn)回升，2018年 1-2 月均實(shí)現(xiàn)了 20%以上的增長(zhǎng)。

建筑業(yè)用電量增速持續(xù)回升

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