T風ab電le行_S業um底m部ar反y] 轉趨勢確立，景氣度觸底回升。內蒙古、寧夏2017年 7月份以來已有新增核準項目共2.85GW，實質性放開紅線，預計蒙、黑、吉、寧四省明年開始新增風電建設，甘、新明年棄風率達到15%，2020 年棄風完全解決。預測2017-2019 年新增裝機19.3/23.2/27.8/33.4GW

　　1、政策務實，決心采取各種實際方案解決棄風問題

　　2016年十三五規劃以來，面對風電平價上網和棄風兩方面問題，能源局陸續出臺系列政策。針對平價上網，2016年底對風電進一步下調補貼、2017年年中下發河北、黑龍江、甘肅、寧夏、新疆五省份風電平價上網示范項目。針對較為嚴重的棄風限電問題，設定紅色預警區域，并要求采取各種技術手段，要求紅色預警區域棄風率下調。在政策壓力下，黑龍江等六省2017年幾無新增裝機。 11月，能源局再發要求《解決棄水棄風棄光問題實施方案》，肯定2017年可再生能源電力受限嚴重地區棄水棄風棄光狀況實現明顯緩解。并提出要求：甘肅、新疆棄風率降至30%左右，吉林、黑龍江和內蒙古棄風率降至20%左右。其它地區風電和光伏發電年利用小時數應達到國家能源局2016年下達的本地區最低保障收購年利用小時數（或棄風率低于10%、棄光率低于5%）。到2020年在全國范圍內有效解決棄水棄風棄光問題。并通過市場化交易機制、提高輸送通道能力及效率、優化調度、提高系統調峰能力、電能替代和供熱等多種務實的手段，促進新能源消納，緩解棄風限電。

2016年底以來能源局關于風電行業的通知通報

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　　2、棄風限電好轉，六省紅線放開，蒙、寧已有實際項目核準

　　六省利用小時數全線大幅度改善。2017年上半年，全國風電平均小時數984小時，同比增加67小時；前三季度，全國風電平均小時數1386小時，同比增加135小時。六省中，除內蒙古外，前三季度同比增加的小時數均遠優于全國平均水平。但內蒙古已經、由上半年利用小時數同比為負改善為同比增加72小時。

　　從棄風率指標上看，上半年全國平均棄風率15.8%，同比降低4.8個百分點；前三季度棄風率13.9%，同比降低5個百分點。2017年棄風限電情況逐季好轉。六省中，甘肅棄風率由2016年43%逐季度下降到2017年前三季度的33%，新疆棄風率由2016年38%逐季度下降到2017年前三季度的29%，這兩個省份棄風率最為嚴重，目前改善非常顯著、但仍然高于20%；黑龍江、吉林、內蒙古、寧夏四省份棄風率已經顯著低于20%。寧夏將率先解決棄風問題。 考慮目前六省棄風率及改善水平，預計2018年黑龍江、吉林、寧夏將完全解決棄風限電，內蒙古棄風限電率將低于5%，四省17年底18年初已經單具備解除紅線的可能，18年底19年初勢必解除紅線；2018年甘肅、新疆兩省限電率將低于20%，2019年將低于5%，兩省解除紅線時間或許晚于其余四省份一年時間。 而實際上，內蒙古和寧夏兩省已經有新的風場項目核準，后續再具體分析。

紅六省與全國平均利用小時數

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全國風電平均利用小時數

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全國風電平均棄風率

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紅六省2015年以來風電平均利用小時數

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紅六省2015年以來棄風率及預測

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　　3、六省外新增并網容量回升，六省已有新項目核準，紅線實際已經放開

　　2017年上半年國內新增并網容量9.7GW，其中紅六省80萬千瓦，同比下降67萬千瓦；其余省份8.88GW，同比回升64萬千瓦。2017年前三季度，內蒙古、黑龍江三省新增并網容量80萬千瓦，同比2016年前三季度少并網67萬千瓦。由于六省要求2017年不新建風電場，并考慮到2016年第4季度六省新增并網容量3.34GW，全年新并網容量4.81GW，相當于2017年六省新增并網容量將比2016年少將近4GW。考慮到2017年并網項目中約2GW為去年完成吊裝，預測2017年全國風電新增裝機較去年少4GW，約19.3GW左右。

六省外新增并網容量3季度回升

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六省新增并網容量下降顯著

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　　2017年前三季度，內蒙古、黑龍江、寧夏棄風率已經低于15%，寧夏達到3%。實際上，內蒙古、寧夏兩省2017年已有新項目核準，紅線實質放開。2017年以來，內蒙古、寧夏兩省已經分別新核準項目2.5GW、800MW。由于內蒙古7月份即開始核準新項目，反過來看上半年內蒙古棄風率為17%。若以此為準，黑龍江也達到核準新增項目條件。吉林省2016年棄風率30%，2017年上半年棄風率24%，前三季度棄風率19%，預計2017年全年棄風率約14%左右，屆時也具備放開條件。那么，明年黑、蒙、吉、寧四省將恢復新建，增量顯著。新疆、甘肅兩省前三季度棄風率分別為33%、29%，預計2017年全年降至25%-30%區間，明年仍不具備新建條件。按照當前改善速度，2019年也會放開。

內蒙古2017年新核準項目

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寧夏2017年新核準項目

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　　4、國外和國內新增裝機預測

　　截止2016年底，我國已核準未建設的風電項目容量合計84.0GW，其中2016年新增核準32.4GW；7月28日國家能源局公布2017年將新增核準項目30.7GW，上述項目均有望在2020年前開工，合計114.6GW。根據國家能源局的風電電價調整方案，上述114.59GW的項目需要在2020年前開工建設，以獲得0.47-0.60元/千瓦時的上網電價，否則上網電價將被調整為0.40-0.57元/千瓦時。前文預測，2017年新增裝機容量約19.3GW。考慮到2015年電價調整發生搶裝潮，年底風電設備由買方市場轉為賣方市場，部分業主拿不到設備錯過電價，因此預計未來業主裝機節奏將略平滑。若以2018-2020年平均增速計算，新增裝機容量分別為23.2GW/27.8GW/33.4GW，年均28.2GW。預計到2020年，國內累計裝機容量將達到291GW。 考慮全球市場，2016年新增裝機風電容量為54.6GW，中國市場占比43%。據預測，2017年全球風電新增裝機容量將超過60GW，并且在未來4年內穩定增長，2020年全球新增風電裝機達到80GW，年均增速為10%。

未來國內新增裝機容量預測

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未來全球新增裝機容量預測

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