建信基金張軍紅分析指出:從實體經濟的整體發(fā)展情況來看,經濟運行總體平穩(wěn),穩(wěn)中有進,繼續(xù)保持在合理區(qū)間。GDP同比增長6.7%,人均可支配收入與經濟增長基本同步,全國居民消費價格同比上漲2.1%,基本穩(wěn)定。同時,經濟結構持續(xù)優(yōu)化,制造業(yè)投資回升到近年來較高水平,進出口較快增長,前三季度貨物進出口總額222839億元,同比增長9.9%,與主要貿易伙伴進出口均實現(xiàn)增長。此外,支持民營經濟發(fā)展,實施促進金融市場健康發(fā)展等一系列措施,提振了市場信心,企業(yè)微觀層面經營活力的提升也為資本市場健康發(fā)展提供了基本面支撐。

　　就證券市場而言,當前A股市場基本面良好,估值和杠桿水平已處于歷史低位,正是布局的“黃金期”。首先,A股上市公司集中了中國實體經濟各行業(yè)的優(yōu)質資產,業(yè)績估值匹配合理,實體經濟回報可觀。建信基金張軍紅指出,從盈利增長角度A股公司盈利自2016年三季度開始率先復蘇,已連續(xù)五個季度保持了兩位數(shù)增長;從盈利回報角度,A股的凈資產收益率處于可比歷史的較高位置;從估值角度,當前全部A股整體法市盈率約為16倍,處于歷史的30%分位附近。其次,A股市場為企業(yè)融資提供了重要支持,IPO已經從“重數(shù)量”走向“重質量”,同時通過創(chuàng)新股票發(fā)行上市制度,為屬于戰(zhàn)略新興產業(yè)的創(chuàng)新企業(yè)登陸A股提供政策指引。第三,A股市場杠桿水平已經顯著回落,融資余額今年以來凈流出1100億,同時當前杠桿交易的占比接近2016年以來的絕對低點,A股市場的高風險偏好得到有效控制。

　　建信基金張軍紅還提到,在經濟基本面保持健康的同時,A股配套制度的逐步健全也為市場可持續(xù)發(fā)展提供了支持,同時國內國外長線資金流入,有望給A股發(fā)展帶來新的機遇。“滬倫通”、“債券通”機制的推出,并購重組制度的修訂,以及新股發(fā)行制度和退市制度的完善等都有利于提升資本市場支持實體經濟發(fā)展的能力。由于國際國內機構對A股長期看好,長線資金已紛紛進場。國內方面,養(yǎng)老金、企業(yè)年金和職業(yè)年金等長期資金的結余規(guī)模實現(xiàn)持續(xù)增長。人力資源和社會保障部近日發(fā)文指出,目前養(yǎng)老基金投資運營已有14個省區(qū)市進行委托投資,總金額近6000億元。海外資金方面,A股市場按照5%因子比例正式納入MSCI體系,年內預計將會帶來1200億人民幣的增量資金。未來隨著A股納入富時羅素指數(shù)以及納入MSCI比例進一步擴大,QFII和RQFII相關規(guī)則修訂,海外資金流入A股的趨勢仍將持續(xù)。

　　綜上建信基金張軍紅所述,A股市場未來有望進入健康發(fā)展的快車道。公募基金作為市場重要的機構參與者,應當積極承擔社會責任,發(fā)揮價值投資和長期投資的示范效應。

　　張軍紅表示,建信基金將把握資本市場擴大開放以及養(yǎng)老金入市的機遇,不斷提升自身的專業(yè)投資能力和審慎的風險管理能力,發(fā)掘經濟轉型過程中的投資機會,支持實體經濟發(fā)展,與公募基金行業(yè)共啟新征程,與廣大投資人相伴共成長。