4月10日，國家統計局發布3月份CPI（居民消費價格指數），從同比看，CPI上漲4.3%，漲幅比上月回落0.9個百分點。其中，食品價格上漲18.3%，漲幅回落3.6個百分點，影響CPI上漲約3.7個百分點。

從環比來看，3月隨著復工復產逐步加快，交通物流逐漸恢復，CPI由2月的上漲0.8%轉為下降1.2%。國家統計局城市司高級統計師董莉娟解釋稱，3月份食品價格由2月上漲4.3%轉為下降3.8%，影響CPI下降約0.9個百分點，是帶動CPI由漲轉降的主要因素。

3月CPI環比由漲轉跌 油價機票都在降

首創證券研究所所長王劍輝對新京報記者表示，3月份的CPI數據表明，食品價格依然是影響CPI走勢的主要因素。因此，隨著疫情逐步可控，此前的供應鏈受干擾、運輸物流環節停滯等情況都會顯著改善，食品的生產、流通也會更加順利，預計從4月份開始，食品價格漲幅將繼續回落，對物價水平的向下拉動作用也會顯現。

3月份，CPI同比漲幅比上月回落0.9個百分點，達4.3%，環比則直接從升轉降，由2月份的上漲0.8%轉為下降1.2%。這其中，食品價格漲幅回落甚至環比下降的作用“功不可沒”。

從同比來看，豬肉價格上漲116.4%，漲幅已回落18.8個百分點；鮮菜價格也由2月上漲轉為下降0.1%；鮮果價格下降6.1%，降幅擴大0.5個百分點。從環比來看，董莉娟介紹稱，春季時令菜上市量增加，物流運輸成本下降，鮮菜價格下降12.2%。同時，隨著生豬調運逐步暢通、屠宰企業復工復產、各地陸續加大儲備肉投放力度，豬肉價格下降6.9%。此外，由于市場供應充足，雞蛋、水產品和鮮果價格也分別下降5.1%、3.5%和0.2%。

3月份，非食品價格同比上漲0.7%，漲幅回落0.2個百分點，交通和通信價格同比下降3.8%，但教育文化和娛樂、醫療保健漲價了，價格分別上漲2.5%及2.2%。

從環比看，非食品價格下降0.4%，降幅比2月擴大0.2個百分點。受國際原油價格波動影響，汽油、柴油和液化石油氣價格分別下降9.7%、10.5%和4.3%。此外，由于疫情期間出行大幅減少，飛機票價格也下降了28.5%。

新時代證券首席經濟學家潘向東對新京報記者表示，3月CPI同比漲幅回落的原因主要有兩個，一是國內疫情防控情況好于預期，并沒有出現返工潮中的第二波高峰，這也加速了交通運輸和生產企業復工復產，極大緩解了2月份食品價格存在的供需矛盾，蔬菜等食品價格漲幅明顯回落。此外，3月國際油價暴跌，交通和通信價格同比下降3.8%，也拉動了CPI漲幅回落。

豬肉價格年內首次環比下跌

從上述數據可以明顯發現，近期豬肉價格正在企穩，3月份豬肉價格甚至環比下跌了6.9%，這也是今年以來的首次環比下降，同比來看，豬肉價格漲幅也回落了18.8個百分點。

潘向東認為，豬肉價格漲幅回落的主要原因包括中央投放了大量儲備肉，緩解供給壓力；北方的一些低價豬向南方運輸，壓低了南方豬肉價格；3月是豬肉消費淡季，價格一般會回調，學校延遲開學導致集體消費恢復偏慢，不過，去年同期由于“豬周期”的啟動，豬肉價格淡季不淡，高基數也拉低了3月豬肉價格同比漲幅。

截至4月9日，今年以來相關部門已13次投放儲備凍豬肉，累計投放量達27萬噸。

■ 分析

CPI接下來怎么走 漲幅可能繼續回落？

王劍輝對新京報記者表示，預計從4月份開始，食品價格漲幅將回落，對物價水平的向下拉動作用也會顯現。同時，近期國際油價下跌傳導至終端消費物價下降的因素，也會對物價上漲形成制約作用。整體看，二季度更大可能性是CPI漲幅繼續回落。

不過，王劍輝也表達了擔憂，他表示，價格通脹的擔憂目前暫時解除了，原因不只在于CPI同比漲幅回落，更多是需求端下降，導致價格水平走弱。從數據來看，今年3月份服務業價格同比上漲1.1%，而去年同期是上漲2%。同時，核心CPI也在走弱，3月份同比漲幅1.2%，去年同期則是1.8%，在目前經濟復蘇前景并沒有很確定的情況下，需求顯然將繼續保持弱勢。綜合這些情況，也顯示出在需求疲軟下，通縮壓力正逐步顯現。

“未來，中期的宏觀政策至少應該有應對通縮、通脹的兩手準備，更多可能需要預防本階段出現通縮。”王劍輝認為。

植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平表示，二季度CPI不會明顯上升，而是在平穩中小幅回落，下半年回落會比較明顯。老百姓對物價上漲的感受不會特別明顯。

連平認為，疫情沖擊在前一段時間對價格產生了一定推動，但隨著國內疫情緩解，相關政策出現松動，特別是原本對價格有一定影響的運輸逐步緩解，加之天氣轉暖，蔬菜供應量逐漸提高，豬肉的存欄數也開始上升，這些因素導致二季度物價不會明顯上漲。

他同時表示，服務價格在二季度的確會面對一些壓力，特別是復工復產過程中勞動力供給仍然面臨短期緊張，導致服務成本提高，但從核心CPI看，近兩個月逐步走低，其中有服務價格影響因素，因此他判斷，服務價格很難出現短期內大幅度提升。同時，由于服務價格占CPI比重不高，因此，服務價格不會對CPI產生明顯影響。

中央財經大學中國公共財政與政策研究院院長喬寶云則認為，從3月情況來看，雖然食品價格整體走弱，但目前尚不能判斷疫情對食品價格的影響已經減小。同時，隨著消費需求釋放，服務成本提高，導致二季度服務價格上漲。喬寶云預測，二季度CPI上升的概率比較大。

廣發期貨發展研究中心觀點認為，CPI方面，隨著去年基數的不斷提升，當前豬肉供給緊張狀況和我國疫情的進一步緩解，4月CPI同比增速可能延續放緩。

多國限制糧食出口 后續會漲價嗎？

值得注意的是，近期，在新冠肺炎疫情全球蔓延的大背景下，已有十余個國家出臺了限制糧食出口的相關措施。例如越南宣布，從今年3月24日開始，大米產品被禁止以任何形式出口；柬埔寨從4月5日起，除了香米，將禁止白米和稻米出口。

種種舉措讓部分民眾擔憂我國的糧食問題，商務部消費促進司副司長王斌在4月2日的發布會上表示，我國口糧年均消費量為2億多噸，去年我國小麥、玉米、大米三大主糧庫存結余2.8億多噸，完全可以實現自給自足，不進口也不會導致國內糧食供給短缺。我國糧食進口主要以大豆、粗糧等飼料糧為主，進口的大米、小麥分別只占國內消費總量1%和2%，主要起到品種串換和調劑作用。

“我國糧食生產連年豐收，庫存充裕、儲備充足，價格長期穩定，國際市場對我國糧食供應的影響很小。”王斌表示，消費者完全沒有必要擔心糧食供應短缺及價格大幅上漲問題，無須集中批量購買在家中囤積糧食。

那么，這種出口限制性舉措是否會推高后續的食品價格？潘向東認為，非洲沙漠蝗蟲可能導致國際糧食供給進一步減少，由于疫情還在全球蔓延，糧食的需求短期上升，國際糧食價格存在上漲壓力。“雖然我國糧食儲備相對充足，但國際糧食價格上漲會推升國內糧食價格�！�

潘向東進一步表示，農業農村部提到“今年我國農作物重大病蟲害總體是呈偏重發生態勢、程度可能重于上年”“今年草地貪夜蛾基數大，北遷的時間提早，預計是一個重發生的態勢”，若蟲害導致國內糧食供給短缺，對糧食價格影響可能相對較大，不過由于糧食在CPI中權重已經較往年明顯下降，對CPI走勢影響可能不大，起主導作用的還是豬肉價格。

王劍輝則認為，限制糧食出口性質上是一個中短期舉措，類似于近期醫療設備進出口限制，更多是一種預防性措施，目前還沒有證據表明這會影響今年國內的糧食供應。“糧食生產周期較長，現在我們吃的糧食實際上都是去年或前年生產的，而去年、前年的糧食并沒有歉收，因此，今年的市場供應不會受到影響。其中，可能會出現的局部性干擾因素，比如說物流受到疫情影響等，但各國都意識到保持物流正常至關重要，所以整體上影響也不會太大。”（潘亦純 姜慧梓）

　　 轉自：新京報