經過多年在航運行業的成功經營，寧波遠洋在企業形象、經營管理、獲客能力、服務質量和航線分布等方面積聚了明顯的競爭優勢和核心競爭力。寧波遠洋積累的核心競爭力是其經營業績持續增長的動力。近年來，模擬凈額法下，寧波遠洋的營業收入及歸母凈利潤均穩步增長，毛利率逐年上漲，盈利能力不斷增強。

一、專注航運及航運代理行業，集裝箱三大業務聯動凸顯核心競爭力

作為一家綜合性航運公司，寧波遠洋專注于航運及航運代理行業，其三大業務板塊分別為航運業務、無船承運業務、航運代理業務及其他。

航運業務方面，寧波遠洋的航運業務主要由近洋業務、內支業務、內貿業務和散貨業務構成，是主營業務收入的主要組成部分。近年來，寧波遠洋航運業務收入呈逐年增長的趨勢。

2019-2021年及2022年1-6月，寧波遠洋的航運業務收入分別為21.26億元、23.20億元、29.03億元、18.87億元，占當期主營業務收入的比例分別為79.22%、76.59%、76.24%、85.02%。

無船承運業務方面，寧波遠洋作為承運人與貨物托運人簽訂運輸合同，接受貨主的委托，并對從接受貨物地點到目的地交付貨物地點的運輸負責，主要運輸鐵礦石、煤炭等干散貨。

在航運代理業務方面，寧波遠洋通過穩固的代理業務基礎與廣大優質客戶及供應商維系了良好的業務往來和合作，并與寧波遠洋的航運業務形成極好的協同作用，與航運業務形成互補的效果。

面對市場競爭，寧波遠洋堅持以客戶為中心，以客戶需求為導向，提供個性化、定制化的服務，追求卓越的服務品質，同時充分發揮集裝箱近洋、內貿、內支三大業務高效聯動優勢，以創新和優質服務體現自身的核心競爭力。

在近洋集裝箱業務領域，寧波遠洋開辟了兩岸、中日、中韓及東南亞地區的亞洲區域近洋航線，以密集的航班，豐富的艙位，優質的服務，為廣大外貿客戶提供了更加便捷、高效、低成本的近洋航線物流通道。同時，寧波遠洋提供充足的艙位，為廣大干線船公司提供寧波至中國臺灣地區、日本、韓國及東南亞地區的國際中轉服務。

2019-2021年及2022年1-6月，寧波遠洋近洋集裝箱業務收入分別為6.51億元、7.30億元、9.75億元、8.13億元。

在內貿集裝箱業務領域，寧波遠洋內貿精品航線服務區域覆蓋東北、華北、華東、華南等地區，為客戶提供一站式物流服務。

2019-2021年及2022年1-6月，寧波遠洋內貿集裝箱業務收入分別為5.12億元、5.66億元、6.55億元、3.40億元。

在內支集裝箱業務領域，寧波遠洋提供連接寧波舟山各大港區與沿海、長江各支線喂給港口之間的精品航線服務。精品航線以“航速快、班期準、密度高”為特色，以“五定”即定港、定線、定時、定班、定船為原則，保證集裝箱船舶在特定時間內起航和抵港，在運輸時效性和服務品質上真正做到“精”。

目前，寧波遠洋共經營集裝箱內支線班輪航線16條，周均航班超過100班，基本建成了連接“南北沿海、長江兩岸”T字形的集疏運網絡。

2019-2021年及2022年1-6月，寧波遠洋內支線集裝箱業務收入分別為7.70億元、8.40億元、9.84億元、5.87億元。

密集、成熟的內支航線網絡在寧波口岸匯集，有力增強了寧波遠洋近洋、內貿集裝箱航線服務保障能力，持續做大寧波遠洋近洋線國際中轉箱、內貿箱在寧波的集結分撥。最終三塊業務發展和運力調配實現系統互動，形成互補互利、共同發展的良好局面，共同創造了寧波遠洋集裝箱業務的獨特服務優勢。

二、RCEP帶來近洋航運發展新機遇，國內經濟增長推動行業長期向上

目前全球90%以上的國際貿易量由水上運輸完成。航運業作為經濟社會發展的基礎性、先導性產業和服務性行業，對國民經濟、對外貿易和區域經濟社會的發展起到了重要支撐作用，國際貿易的繁榮程度也極大地影響了國際航運業的發展。

2020年1月，經歷8年的談判和磋商，由東盟十國發起的，邀請中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭五個國家參加，旨在通過削減關稅及非關稅壁壘、建立統一市場的RCEP最終簽署。在可預見的未來，RCEP將覆蓋全球近30%的人口、29%的GDP和25%的區域對外貿易總量，超過北美自貿區和歐洲關稅同盟成為全世界規模最大的自貿區。

隨著RCEP的簽訂，原產地規則、海關程序、檢驗檢疫、技術標準等方面的逐漸統一，將會大幅度的提升商品的流通速度，從而降低物流的成本。由于物流成本的降低，使RCEP在促進區域供應鏈、價值鏈的深度融合的同時，將逐漸使域外貿易進一步轉向域內。

根據上海國際航運研究中心的研究和預測，至2025年，RCEP有望帶動成員國出口貿易增長比基準假設多10.4%。受益于龐大的本地市場(中國、東南亞人口眾多)、互補性的產業機構和區域化的國際分工，亞洲區域內航運需求持續上漲。

與此同時，近年來，隨著政策支持和國民經濟增長，國內航運業發展迅速。

政策方面，“雙循環”戰略進一步打開國內物流市場的發展空間。2020年5月，政治局常委會會議提出要深化供給側結構性改革，充分發揮國內超大規模市場優勢和內需潛力，構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。

經濟增長方面，據國家統計局數據，2017-2021年，國內生產總值分別為83.20萬億元、91.93萬億元、98.65萬億元、101.36萬億元、114.37萬億元。

2017-2021年，國內貨物進出口總額分別為27.81萬億元、30.50萬億元、31.56萬億元、32.22萬億元、39.10萬億元。其中，2017-2021年，國內出口總額分別為15.33萬億元、16.41萬億元、17.24萬億元、17.93萬億元、21.73萬億元;進口總額分別為12.48萬億元、14.09萬億元、14.33萬億元、14.29萬億元、17.37萬億元。

國內經濟的持續增長有利于帶動貨物進出口貿易需求和國內貿易需求的增加，有助于國內集裝箱航運市場繁榮。

據國家統計局數據，2017-2021年，國內水路貨物運輸量分別為66.78億噸、70.27億噸、74.72億噸、76.16億噸、82.40億噸;國內水路貨物周轉量分別為9.86萬億噸公里、9.91萬億噸公里、10.40萬億噸公里、10.58萬億噸公里、11.56萬億噸公里。

綜上，隨著全球最大的自貿協定RCEP簽訂，有望帶動成員國出口貿易增長。貿易量的增長將大大催生亞洲區域內航運市場的發展。同時，近年來，隨著國家政策支持和國民經濟增長，國內航運業發展迅速，市場前景廣闊。

三、營收凈利穩步增長，綜合毛利率逐年走高盈利能力增強

受益于國內外航運需求的上漲，寧波遠洋的經營業績表現亮眼。

需先說明的是，2020年1月1日開始，寧波遠洋執行新收入準則，其中航運代理業務按凈額法核算，為了各期數據的可比性，2019年度收入和成本數據模擬凈額法計算。

據招股書，2019-2021年及2022年1-6月，寧波遠洋的營業收入按凈額法模擬計算分別為26.88億元、30.32億元、38.14億元、22.70億元，2020-2021年及2022年1-6月分別同比增長12.83%、25.79%、23.92%。

同期，寧波遠洋的歸母凈利潤分別為1.85億元、3.04億元、5.21億元、3.92億元，2020-2021年及2022年1-6月分別同比增長64.57%、71.23%、64.21%。

與此同時，寧波遠洋的經營活動現金流量凈額均超3億元，“造血”能力強勁。

據招股書，2019-2021年及2022年1-6月，寧波遠洋經營活動產生的現金流量凈額分別為3.76億元、3.64億元、5.37億元、5.63億元，整體呈上漲態勢。

近年來，寧波遠洋模擬凈額法下綜合毛利率逐年上漲，盈利能力不斷增強。

據招股書，2019-2021年及2022年1-6月，寧波遠洋模擬凈額法下綜合毛利率分別為13.13%、17.08%、20.32%、24.17%。

另一方面，寧波遠洋近年來期間費用率整體呈下降趨勢，內部管理能力提升。需要說明的是，寧波遠洋的期間費用由管理費用和財務費用構成。

據招股書，2019-2021年及2022年1-6月，寧波遠洋的期間費用率分別為5.22%、4.40%、4.48%、2.76%。其中，管理費用率分別為4.25%、3.77%、3.53%、3.14%。2022年1-6月，由于財務費用為負值，導致管理費用率高于期間費用率。

可見，近年來寧波遠洋的營業收入、凈利潤均呈上漲態勢，業績持續向好。同時，寧波遠洋的經營活動現金流量凈額均超3億元，“造血”能力強勁。此外，寧波遠洋綜合毛利率逐年上漲，盈利能力不斷提升。

四、背靠控股股東區位優越，航線體系輻射近洋、沿海及沿江

截至2022年11月4日，寧波舟山港直接和間接合計持有寧波遠洋90%股份，為寧波遠洋的直接控股股東。

可靠、安全、高效的港口對航運業的健康發展具有舉足輕重的意義。寧波遠洋位處寧波，所處核心港口寧波舟山港(港口)連續十三年吞吐量位于全球第一位。

寧波舟山港(港口)是中國大陸重要的集裝箱遠洋干線港，國內重要的鐵礦石中轉基地和原油轉運基地，是國家的主樞紐港之一，也是國家“絲綢之路經濟帶”和“21 世紀海上絲綢之路”的交匯點，“長江經濟帶”的重要組成部分。港口匯聚了全球一線船公司，有效保障了龐大的貨源。

寧波遠洋與寧波舟山港(港口)的良好合作關系具備天然優勢，保障了旗下船舶在系統對接、靠泊/裝卸作業銜接上更加流暢，有利于碼頭生產工藝組織安排和陸端運輸資源的提前布局，增強集裝箱流轉效率和運輸時效性，提升服務質量，實現財務結算、運營維度的協同效應。

以寧波舟山港(港口)為核心，寧波遠洋打造了輻射近洋、沿海及沿江的航線體系。目前，寧波遠洋基本建成連接南北沿海、長江沿線30個港口的內支內貿網絡和遍及中國臺灣、日本、韓國、東南亞地區的航線網絡，有效的將服務能力延伸至經濟腹地，使得寧波遠洋對東南亞、東北亞及中國沿海的覆蓋更充分，服務于更多的客戶。

其經營航線主要包括：外貿線(乍浦-寧波-日本關東線、乍浦-寧波-日本關西線)、寧波-中國臺灣線、寧波-仁川線、乍浦-寧波-廈門-胡志明/曼谷/林查班);沿海內貿線(天津-寧波-虎門、欽州-乍浦-寧波、寧波-營口);內支線(寧波-乍浦線、寧波-溫州線、長江干線-寧波舟山港)等。

特別是浙江省內、長江沿線、福建區域，在寧波遠洋自有的支線集疏運網絡體系的支持下，中轉的密度和效率方面優勢明顯。

經過在行業內三十年的精耕細作，寧波遠洋已經在客戶中積累了廣泛的認知度和良好的品牌形象。

總的來說，寧波遠洋以控股股東旗下寧波舟山港(港口)為核心，打造了輻射近洋、沿海及沿江的航線體系，擁有強大的港口支撐。

五、位列世界集裝箱班輪公司第33位，募資擴大運力規模

作為浙江省內最大的集裝箱班輪企業，截至2022年11月4日，根據國際權威研究機構法國 Alphaliner報告，寧波遠洋位列世界集裝箱班輪公司百強榜33位

值得一提的是，寧波遠洋被國際海事組織東京備忘錄評為安全管理高績效公司，2021年寧波遠洋國際航行船舶PSC檢查的零缺陷通過率達到71%。寧波遠洋累計已有61艘(次)船舶獲評全國安全誠信船舶，59名船長獲評全國安全誠信船長。

通過深入研究各港口條件和所在腹地市場貨源情況，寧波遠洋從航速、船長、吃水深度等多個參數研究、設計、定制最經濟的船型，保證整個航線的周轉率和物流效率。

截至2022年8月底，寧波遠洋目前共經營船舶84艘，形成了一支由3,000噸至40,000噸集裝箱船舶梯度互補并保有一定數量散貨船舶(8艘)的綜合性船隊。2022年1-6月，寧波遠洋載重噸口徑平均總運力突破100萬載重噸，達100.33萬載重噸。

此番上市，寧波遠洋擬募集10.26億元分別用于“集裝箱船購置項目”、“散貨船購置項目”、“10000TEU集裝箱購置項目”、及“補充流動資金項目”。

“集裝箱船購置項目”擬募集5.96億元，總投資12.00億元購置3艘5萬噸級集裝箱船舶、3艘2萬噸級集裝箱船舶用于內貿航線。

本次寧波遠洋募集資金購買的3艘5萬噸級集裝箱船舶用于天津-寧波-華南航線，3艘2萬噸級集裝箱船用于升級原有營口-寧波航線1.5萬噸級的集裝箱船，滿足寧波遠洋的船舶配置策略，有助于優化其現有的船舶結構，提升大型化、年輕化船舶數量，彌補運力缺口，迎合不同港口、不同客戶對貨運的差異化、多元化需求。

“散貨船購置項目”擬募集1.84億元，總投資4.00億元購置2艘5萬噸級散貨船，以提前進行運力布局，應對更強的競爭態勢。

目前，寧波遠洋主要客戶鎮海煉化煤制氫二期項目預計在2021年年底將要投產運營，二期項目正式運營后，鎮海煉化每年煤炭需求量將在原來用煤基礎上增加130萬噸左右。同時，寧波遠洋擬參與寧波舟山港鐵礦石物流中轉體系搭建，進行鐵礦石輸運的運力布局。

“10000TEU集裝箱購置項目” 擬募集1.35億元，總投資2.80億元用于購置10,000TEU集裝箱。

集裝箱為寧波遠洋保持競爭力和持續盈利能力的核心資產。募集資金購置的10,000TEU集裝箱可以有效填補新增集裝箱船舶運力帶來的用箱需求，為寧波遠洋集裝箱物流服務提質增效。

“補充流動資金項目”擬使用 1.10億元募集資金用于補充寧波遠洋流動資金。募集資金到位后，寧波遠洋凈資產和營運資金將有所增加，有利于增強其資本實力，促進寧波遠洋充分把握市場機遇，提升抗風險能力，推動業務持續健康發展。

通過募集資金投資項目的實施，寧波遠洋的運力規模將進一步擴大，服務能力將進一步提高，有助于鞏固并擴大其在行業中的競爭優勢;補充流動資金將可以增強寧波遠洋資金實力，為其業務持續、快速、健康發展提供保障。

未來，寧波遠洋將緊緊抓住國家構建“雙循環”新發展格局等發展機遇，以全力發展集裝箱運輸業務為主線，以穩步做大國內干散貨運輸和著力打造航運輔助業務專業平臺為重要推力，統籌三大板塊業務協調高質量發展。