3月中下旬，地處河南西北部的焦作依然乍暖還寒。位于焦作經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的龍佰集團(tuán)廠區(qū)外的公路上，來(lái)自全國(guó)各地的大貨車往來(lái)穿梭。

　　“一季度訂單快速增長(zhǎng)，產(chǎn)、銷量均處于高位。” 鈦白粉龍頭龍佰集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向上海證券報(bào)記者表示，目前在手訂單充足，鈦白粉的市場(chǎng)進(jìn)一步回暖。

　　今年3月，包括中核鈦白、惠云鈦業(yè)、金浦鈦業(yè)、安納達(dá)等企業(yè)均宣布鈦白粉價(jià)格上漲，這已是今年國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)第二輪漲價(jià)潮，累計(jì)漲價(jià)達(dá)2000元/噸。

　　記者在近期對(duì)鈦白粉上市公司調(diào)研中了解到，經(jīng)歷兩輪提價(jià)后，鈦白粉價(jià)格逐漸走出低谷，企業(yè)盈利能力逐漸修復(fù)。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)恢復(fù)，鈦白粉需求增加，后續(xù)漲價(jià)有一定的持續(xù)性。此外，市場(chǎng)在加速洗牌過(guò)程中，行業(yè)龍頭紛紛通過(guò)轉(zhuǎn)型新賽道和業(yè)務(wù)擴(kuò)展，打開(kāi)第二成長(zhǎng)曲線。

　　市場(chǎng)回暖 鈦白粉企業(yè)訂單激增

　　記者在龍佰集團(tuán)的生產(chǎn)車間看到，鈦白粉正源源不斷從生產(chǎn)線上流出，工人們正忙著把成品鈦白粉包裝、搬運(yùn)、裝車、發(fā)貨。

　　“近期公司訂單快速增長(zhǎng)，其中2月銷售鈦白粉近12萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史新高。”龍佰集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)趨穩(wěn)以及下游應(yīng)用場(chǎng)景增多，鈦白粉需求回暖明顯，公司一季度產(chǎn)銷量均處于高位。

　　與之類似的還有惠云鈦業(yè)。公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，今年以來(lái)鈦白粉產(chǎn)銷情況良好，目前生產(chǎn)線基本處于滿負(fù)荷狀態(tài)，2月以來(lái)產(chǎn)品銷售量?jī)r(jià)回升，當(dāng)前訂單充足。

　　隨著國(guó)內(nèi)鈦白粉市場(chǎng)回暖，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格也持續(xù)上行。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，龍佰集團(tuán)、中核鈦白、惠云鈦業(yè)、金浦鈦業(yè)、安納達(dá)等企業(yè)均在3月初宣布鈦白粉價(jià)格上漲，而這已是今年國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)第二輪漲價(jià)潮。目前，鈦白粉相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格累計(jì)漲價(jià)達(dá)2000元/噸。

　　生意社數(shù)據(jù)顯示，3月22日，金紅石型鈦白粉價(jià)格為17116.67元/噸，與年初的15933.33元/噸相比，上漲7.43%。

　　鈦白粉訂單為何增多？產(chǎn)品價(jià)格為何上漲？這還要從它的下游應(yīng)用說(shuō)起。

　　鈦白粉是一種重要的無(wú)機(jī)化工原料，也是世界范圍內(nèi)公認(rèn)性能最優(yōu)秀的白色顏料。其主要應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、油墨、化纖、橡膠等領(lǐng)域，終端產(chǎn)品應(yīng)用于房地產(chǎn)、汽車工業(yè)、裝飾紙等行業(yè)。其中，地產(chǎn)與基建是鈦白粉主要的需求來(lái)源。

　　卓創(chuàng)資訊分析師孫文靜分析認(rèn)為，漲價(jià)主因是受鈦白粉企成本上漲影響，包括原材料鈦精礦和硫酸價(jià)格都在向上波動(dòng)，另外下游市場(chǎng)需求回暖也促使了此次漲價(jià)。“去年年末多數(shù)鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)基本處于虧損狀態(tài)，今年2月漲價(jià)后，企業(yè)剛回到盈虧平衡線，整體利潤(rùn)空間有限。同時(shí)，訂單情況向好也為鈦白粉廠家此輪漲價(jià)增添底氣。”孫文靜表示。

　　底部已現(xiàn) 行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)度有望加快

　　回顧鈦白粉價(jià)格走勢(shì)，2021年，其先后經(jīng)歷至少10輪調(diào)漲，累計(jì)上漲超過(guò)8000元/噸。到了2022年初，鈦白粉參考價(jià)格一度達(dá)到2.13萬(wàn)元/噸的高位。不過(guò)，到2022年末，其價(jià)格已降至1.42萬(wàn)元/噸左右，跌幅超33%。

　　如此過(guò)山車般的行情也導(dǎo)致鈦白粉企業(yè)2022年業(yè)績(jī)下滑甚至虧損。惠云鈦業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，公司2022年歸母凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元至1500萬(wàn)元，同比下降92.38%至94.92%。魯北化工預(yù)計(jì)2022年虧損8320萬(wàn)元至9980萬(wàn)元；金浦鈦業(yè)則預(yù)計(jì)2022年虧損1.39億元至1.66億元。另外，龍佰集團(tuán)、中核鈦白等頭部企業(yè)去年三季度業(yè)績(jī)均出現(xiàn)不同程度下滑。

　　“成本高居不下，需求大幅萎縮，兩頭擠壓之下，大部分鈦白粉企業(yè)2022年處于虧損狀態(tài)。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，盡管今年市場(chǎng)經(jīng)歷兩輪漲價(jià)潮，下游拿貨積極性較高，頭部企業(yè)訂單增長(zhǎng)較快，但行業(yè)仍面臨著整體格局散亂以及原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力。“目前國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)有40多家，中小企業(yè)占比大，行業(yè)還有待整合。”該人士也表示，對(duì)于鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)而言，如何做好降本增效是需要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

　　國(guó)內(nèi)某頭部鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人也表示，去年下半年是行業(yè)較困難的時(shí)候，當(dāng)年10月份的漲價(jià)也基本宣告鈦白粉價(jià)格見(jiàn)底。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)趨穩(wěn)，鈦白粉市場(chǎng)正處于緩慢復(fù)蘇階段，后續(xù)伴隨穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策落地，預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)逐月、逐季度向好，且復(fù)蘇速度會(huì)越來(lái)越快。

　　未來(lái)鈦白粉是否會(huì)有產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題？也是近兩年市場(chǎng)人士廣泛討論的問(wèn)題。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，近幾年，我國(guó)鈦白粉表觀需求量在不斷增加。其中，2021年中國(guó)鈦白粉表觀需求量為274.02萬(wàn)噸，較2020年增加了27.4萬(wàn)噸。同時(shí)，國(guó)內(nèi)在建及擬建鈦白粉產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到273萬(wàn)噸。

　　“我認(rèn)為這是個(gè)偽命題。盡管在建及擬建產(chǎn)能規(guī)模較大，但未來(lái)鈦白粉行業(yè)新增產(chǎn)能落地仍存在較多的不確定性。主要原因是擬建產(chǎn)能僅為項(xiàng)目規(guī)劃，尤其是某些項(xiàng)目需要分期實(shí)施，目前均無(wú)明確的投產(chǎn)時(shí)間。同時(shí)當(dāng)前鈦白粉行業(yè)處于景氣低點(diǎn)，產(chǎn)品價(jià)格處于行業(yè)成本線之下，在建項(xiàng)目或放緩建設(shè)節(jié)奏、延期投產(chǎn)。”有資深業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。

　　跨界轉(zhuǎn)型 打造“第二增長(zhǎng)曲線”

　　龍佰新能源材料技術(shù)有限公司位于緊鄰龍佰集團(tuán)總部。在這里，龍佰集團(tuán)擘畫企業(yè)新的未來(lái)。

　　“鋰電方面，我們擁有河南焦作和湖北襄陽(yáng)兩大基地，現(xiàn)在有磷酸鐵、磷酸鐵鋰與石墨負(fù)極三大產(chǎn)品。目前，公司磷酸鐵產(chǎn)能已達(dá)10萬(wàn)噸/年，進(jìn)入行業(yè)前5位，三期10萬(wàn)噸產(chǎn)能年內(nèi)將投產(chǎn)，屆時(shí)總產(chǎn)能達(dá)20萬(wàn)噸/年，磷酸鐵鋰產(chǎn)能達(dá)5萬(wàn)噸/年。目前在建產(chǎn)能正處于逐步釋放階段。”龍佰新能源材料技術(shù)有限公司一位高管對(duì)記者表示，“新能源電池材料項(xiàng)目是公司著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，為打造第二增長(zhǎng)曲線重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。目前我們的磷酸鐵鋰、磷酸鐵產(chǎn)品已經(jīng)供應(yīng)給國(guó)內(nèi)電池頭部廠商。”

　　龍佰集團(tuán)不是跨界新能源的孤例。在產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)及高額利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)下，自2020年下半年開(kāi)始，鈦白粉行業(yè)迎來(lái)磷酸鐵鋰材料擴(kuò)產(chǎn)熱潮。2021年，多家鈦白粉企業(yè)跨界進(jìn)入磷酸鐵及磷酸鐵鋰材料領(lǐng)域，包括龍佰集團(tuán)、中核鈦白、金浦鈦業(yè)等鈦白粉龍頭企業(yè)，依托原材料成本綜合優(yōu)勢(shì)，規(guī)劃了較大規(guī)模的磷酸鐵及磷酸鐵鋰產(chǎn)能。

　　“在生產(chǎn)技術(shù)上，硫酸法鈦白粉的生產(chǎn)工藝和鋰電正極材料前驅(qū)體的生產(chǎn)工藝非常接近，包括它的設(shè)備選型和基礎(chǔ)反應(yīng)等，相似度均較高。”龍佰新能源材料技術(shù)有限公司上述高管表示，“在此基礎(chǔ)上，公司也通過(guò)加大研發(fā)投入、引進(jìn)高端人才，積累了磷酸鐵、磷酸鐵鋰及石墨負(fù)極先進(jìn)的規(guī)模化生產(chǎn)技術(shù)，同時(shí)公司現(xiàn)有的原材料供應(yīng)體系能夠有力支撐公司新能源發(fā)展戰(zhàn)略。公司廢副產(chǎn)品硫酸亞鐵，富余產(chǎn)能燒堿、硫酸、蒸汽、氫氣等可直接或間接用于鋰電池正負(fù)極材料的生產(chǎn)，降低生產(chǎn)成本。我們還將大化工理念引入新能源領(lǐng)域，既擴(kuò)大了產(chǎn)能規(guī)模又降低了生產(chǎn)成本。”

　　安納達(dá)已經(jīng)嘗到了新能源的“甜頭”。安納達(dá)預(yù)計(jì)2022年盈利2.5億元至3.1億元，比上年同期增長(zhǎng)35%至68%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)磷酸鐵產(chǎn)量、銷量、營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)同比均大幅度增長(zhǎng)。

　　不過(guò)，部分鋰電材料價(jià)格也出現(xiàn)波動(dòng)。據(jù)百川盈孚監(jiān)測(cè)，從2022年的三季度到今年3月23日，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰均價(jià)從15.6萬(wàn)元/噸，下降至11萬(wàn)元/噸左右；磷酸鐵均價(jià)從2.4萬(wàn)元/噸下滑到1.52萬(wàn)元/噸。

　　“今年初國(guó)內(nèi)磷酸鐵市場(chǎng)受新增產(chǎn)能陸續(xù)落地等因素影響，價(jià)格有所波動(dòng)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，增長(zhǎng)空間仍然較大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局尚未明朗。公司新能源電池材料項(xiàng)目目前營(yíng)收占比較小。”龍佰新能源材料技術(shù)有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。（記者 王喬琪 劉立）

　　 轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)