近段時間，國際原油因“俄烏沖突”價格創(chuàng)歷史新高。3月7日，國際原油期貨價格大幅上漲，布倫特原油盤中最高觸及139美元，行至2008年以來最高水平。美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報119.4美元/桶，漲幅3.2%；布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報123.21美元/桶，漲幅為4.3%。3月9日，國際原油價格暴跌。美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報108.70美元/桶，跌幅12.1%；布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報111.14美元/桶，跌幅為13.2%。隨著油價的劇烈起伏，PVC等大宗商品期貨再次走高，在期貨以及能源等方面的帶動下，現(xiàn)貨價格亦出現(xiàn)較大波動。自進入2022年以來，PVC市場頻繁經(jīng)歷大漲大跌的局面，整體保持在8000-9400元/噸區(qū)間震蕩為主。

3月上旬由于俄烏沖突導(dǎo)致原油價格飆升，PVC等大宗商品期貨沖高，在期貨以及能源等方面的帶動下，PVC價格連續(xù)大漲，漲幅達8.83%。隨后，原油供應(yīng)擔(dān)憂情緒緩解，油價稍有下調(diào)，PVC期貨也沖高回落，現(xiàn)貨PVC市場跟跌。另外，國內(nèi)疫情蔓延，部分地區(qū)和省市封城隔離，下游需求預(yù)期下降，PVC價格整體偏弱調(diào)整。目前場內(nèi)多空并存，不確定因素較多，PVC后市走向仍不明朗。下面從幾個面逐一解析！

上游，西北地區(qū)電石生產(chǎn)企業(yè)裝置開工穩(wěn)定，電石供應(yīng)正常。部分地區(qū)受疫情影響，出貨、運輸受阻。PVC生產(chǎn)廠家到貨區(qū)域性不均，部分地區(qū)到貨緊張，電石采購價格上調(diào)。短期來看，電石價仍處高位，成本面支撐仍存。

供應(yīng)，春節(jié)后PVC生產(chǎn)企業(yè)開工負荷一直處于穩(wěn)步提升狀態(tài)。3月份PVC生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修寥寥無幾，僅個別企業(yè)裝置受制于成本或自身裝置問題未達滿開狀態(tài)。截止3月18日PVC生產(chǎn)企業(yè)開工負荷回升至82.39%。后期隨著裝置的恢復(fù)，開工率仍有提升預(yù)期，但需關(guān)注PVC企業(yè)檢修的情況。

圖1：2022年至今國內(nèi)PVC企業(yè)開工率

期貨，近期原油暴漲暴跌，市場情緒略顯混亂。聚氯乙烯主力期貨合約7日結(jié)算價為9135元，21日結(jié)算價為8966元。目前市場由于原油波動影響，風(fēng)險仍存，短期PVC期貨仍將跟隨成本走勢運行。

圖2：聚氯乙烯主力期貨價格趨勢

需求，3月以來，下游需求釋放力度減弱。整體下游制品廠新增訂單不多，另外下游開工雖有提升，但整體開工率低于往年同期。隨著國內(nèi)疫情反復(fù)，部分地區(qū)和省市封城或隔離，下游制品企業(yè)開工將再次受到壓制，其次建筑工地等方面暫停開工，需求面也將受到一定沖擊。

總結(jié)，供應(yīng)趨穩(wěn)，需求偏弱，成本仍存支撐，多空博弈下，PVC后市將維持震蕩走勢，觀望氛圍不減。