最新USDA報(bào)告顯示,中國(guó)2014/2015年度棉花消費(fèi)量為805.6萬(wàn)噸,期末庫(kù)存1322.9萬(wàn)噸,庫(kù)存消費(fèi)比154%。我國(guó)棉花的消費(fèi)量沒(méi)有較明顯的起色,期末庫(kù)存再創(chuàng)高位,棉花庫(kù)存消費(fèi)比也居于近9年的高位。全球棉花期末庫(kù)存增6%至2140萬(wàn)噸,庫(kù)存比89%,庫(kù)存可供全球使用近11個(gè)月。由此可見(jiàn),國(guó)際和國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)供應(yīng)和需求較寬松,棉花期現(xiàn)貨價(jià)格不存在大幅上漲的動(dòng)能。

　　棉花進(jìn)口量逐月遞減

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),5月我國(guó)進(jìn)口棉花19.15萬(wàn)噸,較上月減少3.29萬(wàn)噸,降幅14.6%,同比減少44.6%。5月我國(guó)紡織企業(yè)資金較為緊張,采購(gòu)棉花謹(jǐn)慎,儲(chǔ)備棉投放成交量呈下降趨勢(shì),同時(shí)棉花進(jìn)口數(shù)量也較上月有所回落。

　　工業(yè)庫(kù)存處歷史低位

　　5月紡企在庫(kù)棉花庫(kù)存量為54.46萬(wàn)噸,較上月減少7.29萬(wàn)噸。紡企可支配棉花庫(kù)存64.1萬(wàn)噸,較上月減少了8.6萬(wàn)噸。目前企業(yè)棉花庫(kù)存規(guī)模已降至2005年10月新低,其主要原因有以下三點(diǎn):第一,內(nèi)外棉價(jià)格趨于走低,新棉上市后也多看跌,企業(yè)購(gòu)買(mǎi)棉花滿足剛需,囤貨現(xiàn)象較少;第二,儲(chǔ)備棉質(zhì)量較差,紡織企業(yè)謹(jǐn)慎拍儲(chǔ);第三,下游需求不好,紡紗廠多降價(jià)去庫(kù)存,限量生產(chǎn)。

　　國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)差縮小

　　一段時(shí)期以來(lái),國(guó)內(nèi)棉價(jià)高于進(jìn)口棉價(jià),加上2013年度國(guó)家收儲(chǔ),國(guó)產(chǎn)棉銷(xiāo)量銷(xiāo)勢(shì)均有所調(diào)整。所以,一些稍具規(guī)模的紡織企業(yè)原料采購(gòu)取向以國(guó)外進(jìn)口棉和新疆棉為主,而此種情形在4月儲(chǔ)備棉銷(xiāo)售底價(jià)下調(diào)后得到較大改觀。在國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)差逐步縮小后,紡織企業(yè)對(duì)于原料采購(gòu)更多的考量是品質(zhì)、價(jià)格及采購(gòu)費(fèi)用。

　　(作者單位:中國(guó)國(guó)際期貨)