本文為大家分析集成電路板塊值得關注的5只股。

　　歐比特：繁星之愿，天眼識人間。

　　長城電腦：古有長城護主權(quán)，今有長城保安全

　　類別：公司研究機構(gòu)：長城證券有限責任公司研究員：周偉佳日期：2015-02-11

　　在國家信息安全產(chǎn)業(yè)大躍進的背景下，國產(chǎn)廠商面臨巨大的發(fā)展機遇。長城電腦擁有十幾年的技術積淀，依托自身強大的研發(fā)和制造實力，在中國電子集團的強力支持下，很有可能重新崛起，成為信息安全的主流廠商，首次覆蓋，給予“推薦”評級。

　　信息安全大潮來襲。根據(jù)最新Gartner公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年第三季度全球服務器出貨量達到253萬臺，同比增速僅為1%，國產(chǎn)服務器市場出貨量同比增速卻達到15.63%，是全球市場增速的15倍，成為全球增長的動力。“棱鏡門”事件以后，中國服務器市場本土品牌優(yōu)勢也一步步顯現(xiàn)，本土品牌服務器份額逐漸提高。

　　老驥伏櫪，志在千里。公司自2000年開始進入信息安全領域，依托自身強大的研發(fā)和制造實力，堅持自主創(chuàng)新，目前已具有安全計算機主板及整機的自主研發(fā)設計和生產(chǎn)制造能力，在可信計算、安全存儲、計算機底層安全防護、虛擬化等多個領域掌控核心技術，為實現(xiàn)信息安全化打下堅實的基礎。

　　CEC實力雄厚，提供堅實后盾。CEC是國內(nèi)領先的自主可控軟硬件產(chǎn)品及信息安全服務提供者，擁有從操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)庫、安全產(chǎn)品到應用系統(tǒng)的可控軟件產(chǎn)業(yè)鏈，形成了從安全咨詢、系統(tǒng)集成、安全運維等全生命周期的信息安全服務體系。集團可為長城電腦在信息安全領域大發(fā)展提供有力支撐。

　　現(xiàn)有主營業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，潛力較大。從全年情況來看，公司經(jīng)營效益自二季度開始漸趨良好。2014年以來公司開始自主投資建設光伏電站，積極消化逆變器產(chǎn)能。公司高端電源業(yè)務盈利狀況良好。重要子公司冠捷科技第三季度實現(xiàn)扭虧為盈。另外，預計公司“中電長城大廈”項目將創(chuàng)造20億利潤。

　　市值相對較小，建議買入布局。與其他信息安全公司相比，公司市值較小。目前公司處于變革前夜，我們按公司現(xiàn)有業(yè)務發(fā)展預計的公司14/15/16年EPS為0.04/0.06/0.09元，對應目前股價PE為170/117/80倍。

　　考慮到公司市值尚未包含對其在信息安全領域未來發(fā)展的預期，仍有較大向上空間，首次覆蓋，給予“推薦”評級。

　　風險提示：國產(chǎn)服務器市場擴張低于預期，公司服務器業(yè)務推進進程低于預期

　　同方國芯：智能卡和特種IC設計領導企業(yè)

　　類別：公司研究機構(gòu)：海通證券股份有限公司研究員：董瑞斌，陳平日期：2015-02-15

　　半導體產(chǎn)業(yè)宏觀環(huán)境：政府大力扶持、市場快速擴張。(1)國家對于半導體行業(yè)的扶持將有力地促進整體行業(yè)的發(fā)展。具體包括市場空間和產(chǎn)業(yè)資金的扶持，最明顯的例子是二代身份證全部采用國產(chǎn)芯片，設立1200億元半導體產(chǎn)業(yè)基金；(2)中國半導體市場高速發(fā)展，外部需求的擴張將有效刺激國內(nèi)半導體行業(yè)的成長；(3)公司為國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的芯片設計企業(yè)，看好公司在政府扶持及本國半導體市場高速增長背景下的發(fā)展前景。