2015上半年有色市場頹勢依舊重心下移至5年新低

　　2015年上半年有色行業指數由上半年初769點跌至上半年末722點,整體大跌47點。2015年1-4月中旬,有色行業指數震蕩下滑,其中在1月中旬成大“V”型走勢,4月末-5月初,有色行業指數沖高又接著回落,5月6日達到上半年內最高點773點,之后幾乎處于大幅下跌通道,且指數達到上半年內最低點722點。生意社監測數據顯示,6月26日有色指數為722點,較上日下降了4點,創下周期內的歷史新低,較2012年01月31日最高點1005點下降了28.16%。(注:周期指2011-12-01至今)。從生意社2015年上半年(1.1-6.26)有色大宗商品價格漲跌榜來看,有色市場基本金屬除鉛稍微表現的搶眼之外幾乎無亮點產品,雖印尼鎳礦禁令仍在進行,但并沒出現2014年上半年鎳價大幅飆漲的走勢,相反,鎳價一度回歸至印尼禁令實施之前的低迷價格行情。

　　整個有色行業產品出現了跌多漲少的局面,據生意社價格監測,2015年上半年(1.1-6.30)大宗商品價格漲跌榜中有色板塊環比上升的商品共5種,其中漲幅5%以上的商品共3種,占該板塊被監測商品數的9.7%;漲幅前3的商品分別為鈦精礦(攀.46)(6.86%)、鉛(市場)(6.27%)、鐠釹鏑合金(5.26%)。環比下降的商品共有25種,跌幅在5%以上的商品共16種,占該板塊被監測商品數的51.6%;跌幅前3的產品分別為銦(-45.65%)、鉍(-31.76%)、鉬精礦(-18.57%)。本半年均漲跌幅為-7.63%。2015年上半年從行情上來說可以分為幾個階段來看,首先是有色金屬行業開年遇冷,

　　1月中上旬遭遇“冷冬”,尤其是銅、鋁,指數創下周期內的歷史新低�；�本面疲軟、下游需求不足等不利因素一直困擾著整個市場,再加上油價繼續暴跌、全球經濟低迷打壓基本金屬,使倫敦基本金屬一路下滑帶動國內看空氣氛。之后行情回暖,形成大“V”型走勢。

　　1月下旬-4月下旬,有色市場并沒有迎來“陽春”行情,行業指數震蕩下滑。3月27日國內鎳、錫期貨上市,卻遭遇“開門綠”,價格連日下跌。基本面疲軟繼續打壓基本金屬,市場供應寬裕繼續拖累一部分金屬大跌,隨鎳礦的供應上略有收緊,但國內精煉鎳的供應仍較為寬裕。據國家統計局數據顯示,2015年前2個月鎳產量為53652噸,同比大幅增加31.46%。2015年2月海外錫價大跌,中國隨之顯著提升了精錫及錫合金的進口。國內精錫生產穩定,元宵節后精錫冶煉商保持了較高的開工率,使得錫的供應較為充足,再加上2014年11-12月國內大量進口錫礦砂,使得原料供應較為充足。

　　4月下旬-5月上旬,有色行業指數大幅飆漲,創上半年內最高點�；�本金屬出現兩極分化,除錫、鋁下滑以外,其他全部上漲,其中鉛價4月暴漲11.46%,鋅鎳銅也大幅上漲。宏觀面和基本面的改善,使得鉛鋅鎳銅等基本金屬外盤上漲,國內現貨順勢拉漲。再加上供應略有收緊,造成冶煉廠惜售、市場貨源緊張。如鉛,基于國內鉛礦供應的偏緊和隨著環保力度的加強,原生鉛和再生鉛企業受其影響供應受限,冶煉企業開工率不足60%,國家統計局數據顯示,一季度原生鉛產量98.7萬噸,較去年同期減少6.5%。目前鎳礦的供應上也略有收緊,據國際鎳業研究組織表示,全球鎳供應過剩規模2015年將萎縮至約2萬噸,因主要鎳出產國印尼發布鎳礦出口禁令進一步抑制中國的產出,削弱中國的鎳生鐵產量。而下游需求復蘇也是推動有色行業上漲的一個重要因素。對于鉛來說,需求端方面,二季度為傳統消費旺季,鉛需求逐步好轉。進出口方面,印尼禁止出口紅土鎳礦的影響仍在延續,鎳礦進口繼續減少,海關數據顯示,2015年1-2月我國共進口鎳礦196萬噸,同比下降82%。