1月中旬以來，隨著春節的臨近，制粉企業節前備貨已接近尾聲，小麥市場購銷開始有所轉淡，各地小麥價格整體延續穩定，局部略有小幅波動。國家臨儲小麥投放穩定，成交繼續維持低位徘徊。國際市場基本面仍顯偏空，美國小麥期貨價格因受到基金空頭回補及技術性買盤的提振出現反彈。

　　截至1月21日，全國主要糧油批發市場三等白麥交易均價為2301元/噸，周比跌3元/噸；2016年第2期中儲糧全國小麥收購價格指數138.32，周比上漲0.01%。

　　受最強寒潮的影響，近日全國各地出現了大范圍的雨雪天氣，諸多農產品（000061，股吧）價格應聲而漲。筆者認為，對小麥市場而言，寒潮的侵襲更多的影響應在心理層面。由于目前制粉企業備貨已基本結束、市場購銷活動日趨轉淡，節前以穩為主的小麥市場行情預期很難再有大的變化。

　　粉企備貨已近尾聲，市場購銷逐步轉淡

　　近段時間以來，隨著春節的臨近，大部分地區制粉企業節前備貨已基本結束，市場的購銷亦較前期轉淡，各地小麥價格整體延續穩定，局部略有小幅波動。

　　1月22日，山東濟南地區普通小麥進廠價2380-2400元/噸，河北石家莊地區普通小麥進廠價2380-2390元/噸，江蘇徐州地區普通小麥進廠價2400-2420元/噸，河南周口地區普通小麥進廠價2340-2370元/噸，安徽宿州地區普通小麥進廠價2400-2420元/噸，多與一周前基本持平。

　　近日國內優質小麥價格局部上升。當前河北石家莊2015年產國標三等藁優2018價格約為2650元/噸，河南鄭州鄭麥366價格約為2730元/噸，均較上周同期上漲50元/噸。原因是當前制粉企業還未拿到2016年進口配額，市場對優質小麥需求較旺盛，加之糧源偏緊，價格小幅上漲。

　　近期小麥價格整體穩定，而玉米價格下降，二者之間的價差較有所擴大。當前山東地區小麥玉米價差為512元/噸，河北地區小麥玉米價差為562元/噸，河南地區小麥玉米價差為587元/噸，廣東福建地區小麥玉米價差為387元/噸，大部分地區較上周同期擴大10-20元/噸，達到2015年11月以來最高水平，小麥玉米價差處于歷史高位，飼用小麥消費繼續受到抑制。

　　面粉銷售有所加快，終端需求低于預期

　　隨著春節的臨近，近期面粉銷售有所好轉，制粉企業開工率略有提高，但由于面粉需求量仍低于預期，制粉企業走貨數量雖有所增加，但出廠價格仍維持基本穩定。

　　監測顯示，當前面粉加工企業平均開工率為55%，與上周持平，但較上年同期仍下降1個百分點。

　　1月22日，河北石家莊地區制粉企業特一粉出廠價格為3100-3140元/噸，山東德州地區特一粉出廠價格為3120-3160元/噸，河南周口地區出廠價為3060-3100元/噸，江蘇徐州地區為3140-3180元/噸，安徽宿州地區為3010-3160元/噸，基本與上周同期持平。

　　近日，國內麩皮供需基本平衡價格穩定。目前江蘇徐州麩皮出廠價約為1100元/噸，安徽宿州地區出廠價格約為1120元/噸，河北石家莊地區麩皮出廠價1030元/噸，河南鄭州地區出廠價1080元/噸。受制粉企業開工率提高的影響，麩皮供應雖有所增加，但部分飼料企業考慮節后企業開工較晚等備貨也有所增加，因此麩皮價格也基本維持穩定。

　　由于近段時期小麥、面粉及麩皮價格均維持穩定，使得面粉加工企業理論加工利潤幾無變化。據測算，當前河北石家莊地區大中型面粉加工企業理論加工利潤超過60元/噸，山東濟南地區接近90元/噸，河南鄭州地區為30元/噸左右，與上周基本持平。

　　臨儲小麥投放穩定，成交延續低位徘徊

　　1月19日，安徽、河南兩市場共競價銷售最低收購價小麥115.77萬噸成交0.63萬噸，周比增加0.37萬噸；成交率0.54%，周比提高0.23個百分點。分市場看：

　　河南市場投放托市麥317631噸，實際成交3927噸，周比增加3627萬噸；成交率1.24%，周比提高1.15個百分點。安徽市場投放小麥115.77萬噸，實際成交0.63萬噸，周比增加0.40萬噸；成交率0.54%，周比提高0.27個百分點。

　　1月20日，國家臨儲進口麥拍賣計劃銷售2013年美2號軟紅冬麥54892噸，成交4000噸，周比增加2370萬噸；成交率7.29%，周比提高5.44個百分點。

　　匯總數據顯示，截至1月19日，2014年產全國政策性小麥累計成交669.23萬噸。其中，江蘇省累計成交377.87萬噸，安徽省累計成交139.77萬噸，湖北省累計成交36.81萬噸，河南省累計成交114.78萬噸，山東省全部流拍。

　　國家政策性小麥成交谷底徘徊，一方面政策性小麥銷售價格高于市場價格是主要原因，但另一方面也反映了市場需求的低迷，企業年終備貨增加庫存的意愿不高。

　　據監測，當前面粉加工企業的整體小麥庫存指數為48.5，較上周同期上漲1個百分點仍較去年同期低1個百分點。隨著面粉旺季的到來制粉企業為滿足加工需求增加了小麥采購數量，但大型面粉加工企業反映，由于下游走貨不佳，庫存暫且滿足當前生產，小麥采購仍較謹慎。

　　最強寒潮兇猛來襲，當前麥市影響不大

　　近日受最強寒潮的侵襲，我國大部分地區出現雨雪、大風及強降溫天氣，國內農產品價格大多上漲。筆者認為，就小麥市場而言，次輪的寒潮對當前的市場影響不大。

　　一方面，隨著春節臨近，各地制粉企業在此次降溫天氣出現前已基本完成了小麥節前備貨工作。即使此次強寒潮天氣導致運輸受阻，各面粉廠家也不會出現原料加工緊張的局面。強降溫天氣可能會在心理層面對市場形成一些影響，但難以促動小麥價格上漲。

　　從新小麥生長來看，當前北方冬小麥正處在越冬期，此次降溫天氣雖然來勢比較猛，但不會對冬小麥產生不利影響，冬小麥出現凍害的可能性較低。相反強雨雪天氣的增加，更有利于緩解部分地區旱情，抑制冬小麥旺長現象的發生。

　　另外，國家糧食局近日發布了《關于進一步加強國家政策性糧食出庫管理工作的通知》，要求各地要嚴格執行國家政策性糧食銷售的有關規定，依法治理各種形式的“出庫難”，確保國家拍賣的糧食按照合同約定的數量、質量及時投放市場，保障市場的供應。

　　受技術性買盤帶動，美麥期貨價格反彈

　　受全球小麥供應過剩及宏觀經濟面憂慮，國際小麥市場基本面仍偏空。國際谷物理事會將2015-16年度全球小麥產量預估上調500萬噸，至7.31億噸。

　　上周，受基金空頭回補及技術性買盤的提振，美國小麥期貨價格跟隨油價和全球股市反彈。1月22日，芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期貨3月合約報每蒲式耳4.75-1/2美元，本周漲1-3/4美分或0.4%。

　　美國農業部報告稱，截至1月14日當周出口銷售36.2萬噸小麥，符合行業預估的20-40萬噸。

　　1月21日，3月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為195.8美元/噸，合人民幣1284元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為1730元/噸，比去年同期跌218元/噸。