大智慧阿思達克通訊社6月16日訊，北京時間今日凌晨，美聯儲6月議息會議決議以10:0全票通過，決定維持當前基準利率不變，聯邦基金目標利率仍將維持在0.25%至0.50%的區間。

　　海通證券宏觀姜超發布研報表示，美聯儲議息會議委員會認為4月份以來，盡管美國經濟活動增速有所回暖，但就業市場的改善卻在放緩，通脹依然低于2%的長期目標。美國5月非農數據大跌眼鏡，再加上英國脫歐公投懸而未決，所以聯儲這一決定符合之前市場的預期。加息預期大幅延后，7月加息概率低，年內加息或泡湯。黃金和美元或同步走強，風險資產承壓，黃金為保值佳選。

　　姜超分析，下調GDP、上調通脹預測，滯脹風險升溫，下調長期加息預測。在本次經濟預測概要中，美聯儲下調了16和17年的GDP增速預測，上調通脹預測，反映聯儲對美國經濟復蘇的樂觀程度相比一季度有所下降，但通脹的回升超出了之前預期。經濟下行和通脹上行的預期意味著美國經濟也出現了滯脹風險。盡管美聯儲官員保留了2016年加息2次的預測不變，但下調了17和18年加息次數預測，反映了聯儲加息速度將比之前預期的更慢。

　　加息預期大幅延后，7月加息概率低，年內加息或泡湯。美聯儲議息會議聲明和之后耶倫的發言整體偏“鴿”派，市場加息預期大幅延后。當前期貨市場顯示，7月加息概率僅為7%，9月為29%，12月概率也低于50%，意味著年內加息或泡湯。盡管7月議息會議召開時美聯儲可獲得更多的經濟數據，耶倫也指出7月份加息并非不可能的事。但本次議息聲明和耶倫講話都沒有對7月是否加息給出暗示，意味著7月加息的概率較低，“門檻”卻相對較高，經濟數據要足夠好才能證明5月非農數據的偶然性。

　　警惕英國脫歐公投的“黑天鵝”效應。英國脫歐公投是本月另一大焦點，且已經成為美聯儲FOMC決議的考慮因素。如果英國本月決定脫歐，對英鎊、歐元都將構成壓力，黃金和美元或同步走強，風險資產承壓。但如果英國留歐，市場或現反轉局面。所以無論留歐還是脫歐，英國公投結果本身都將成為金融市場的“黑天鵝”。

　　寬松無益經濟，只會形成漲價，黃金保值佳選。美國加息延后意味著寬松延長，但歷史經驗表明，央行寬松的貨幣政策對長期經濟增長無益，而只會推動價格上漲，而且體現為房價、股價、債價、物價的輪番上漲。我國也有類似問題，09年以后經濟增速持續下臺階，源于工業化到了后期，制造業產能嚴重過剩，而貨幣增速始終位于高位，但超發貨幣無益于解決產能過剩問題，而體現為各種價格上漲，而在房市、股市、債市均大漲之后，今年以來物價開始上漲。而在滯脹環境下，黃金等抗通脹的資產仍是資產保值的重要選擇。

　　資產荒的大背景下，黃金該如何配置？是買黃金好，還是黃金基金(518800)好？黃金基金(518800)又該如何投資? 姜超將率眾多黃金投資高手，在上海會見投資人，掀起今年最大的黃金投資風暴。

　　6月24日，由國泰基金，大智慧通訊社聯合舉辦的“今年投資看黃金”論壇，邀請您一起暢聊黃金投資。

　　分享嘉賓：

　　－－申萬宏源有色高級分析師 徐若旭

　　－－黃金基金(518800)基金經理 艾小軍

　　－－海通證券研究所宏觀、固定收益首席分析師 姜超

　　報名方式：

　　手機短信報名：手機回復“姓名+聯系方式（手機）”至手機號152 2111 0242 報名（歡迎私募大咖）

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　　費用（無）

　　會議時間和地點：

　　時間：2016年6月24日，14:00－－16:30

　　地點：上海市浦東新區浦東大道535號裕景大飯店5樓宴會廳II（地鐵4號線浦東大道站下3分鐘即到）