一、鏈傳動行業發展現狀

1、行業基本情況及發展歷程

我國鏈傳動行業始于 1950 年代初，沈陽鏈條總廠、蘇州鏈條總廠及齊齊哈爾鏈條總廠、杭州鏈條總廠、中國鏈條廠等國有鏈條廠于該時期建立。在“一五”至“三五”階段，上述國有鏈條廠逐步發展成為具有一定規模的鏈傳動部件生產廠商。然而隨著 1980 年代改革開放逐步加快，主要國有鏈條企業均因難以適應市場化經濟而停產或改制。此后，民營鏈傳動生產企業在行業中逐步占據了主導地位，而鏈傳動行業的整體規模也在民營企業不斷做大做強的背景下快速發展。截至 2015 年 12 月 31 日，在國內鏈 傳動行業協會注冊的企業達 155 家。行業涌現了征和工業、杭州東華、桂盟鏈條等一批優質企業。

2、行業競爭格局和市場化程度

顯示：2013 年至 2015 年，鏈傳動行業按銷售收入排名前十大企業占行業總銷售金額逐年略有提升，行業集中度較高。盡管如此，近年來境外的領先企業紛紛開始拓展中國市場，憑借技術優勢搶占市場份額，這在一定程度上加劇了行業競爭程度。境內企業需要通過 不斷提升人才、技術設備及研發水平，以更強的綜合競爭能力應對境外企業的挑戰。

近三年鏈傳二甲雙胍行業集中度變化趨勢

由于不同鏈傳動部件的質量要求及相應生產技術要求不同，行業內高低端市場的競爭差異較大。目前，在農機鏈系統部件及摩托車鏈傳動系統市場，國內已有部分企業實現了技術突破，其中高端產品已達到了合資、外資主機廠商的質量要求，且占據了主要地位。因此，在高端農機鏈系統部件和摩托車鏈傳動系統市場，競爭主要存在于征和工 業、杭州東華、桂盟鏈條等行業領先企業之間。

但在汽車鏈系統市場，由于對部件性能（如耐疲勞性、耐磨性）要求更高，而國內的汽車鏈系統生產起步較晚，境內企業整體的自動化、工業化水平以及研究開發能力相比境外企業存在差距，同時缺少與汽車主機廠商的合作研發積累，因此汽車鏈系統市場目前仍由外資品牌主導（例如德國伊維氏、美國博格華納、日本椿本），本土汽車鏈系統生產廠商所占市場份額較低。但隨著近年來少數中國企業研發投入的增加，以及與國內、國際的知名汽車主機廠商共同研發的深化，部分國內產品質量已經達到國際水平， 有望逐步打破境外汽車鏈系統生產廠商的市場壟斷。

　　二、鏈傳動行業市場需求狀況及發展趨勢分析

　　農機鏈系統部件廣泛應用于各類農業機械的驅動及物料輸送；摩托車的傳動鏈是將發動機產生的動力傳導至車輪的關鍵；汽車鏈系統應用于汽車發動機正時、機油泵及變速箱等。發行人生產研發的主要產品——農機鏈系統部件、摩托車鏈傳動系統及汽車鏈系統均為整機的重要組成部分，在配套市場上，其需求與整機市場需求直接掛鉤，發展 趨勢也很大程度上取決于整機在國內外的發展趨勢。 另一方面，農業機械及車輛鏈傳動系統通常需要定期更換，需求很大一部分也體現 在售后維修市場中。農業機械中主要使用鏈系統部件的收獲機，平均每 2 個收獲周期要 更換一次鏈系統部件；摩托車的傳動鏈更換周期是 10,000 公里左右；汽車發動機鏈系統盡管正常使用更換周期較長，但使用不當也將帶來一定的更新量。考慮到中國巨大的農業機械及車輛保有量，在售后維修市場，鏈傳動系統部件也具有非常可觀的需求量。

　　1、農機鏈系統部件市場需求狀況及發展趨勢分析

　　近十年是中國農業機械化發展迅速、收效明顯的一個時期。在此期間，農機整機需求量大幅增加。根據農機協會的統計，在耕地、播種和收獲這三大環節上，中國農業 機械化綜合利用水平近年來逐步提高，2015 年已達到 62%。依靠市場需求的剛性增長和政策的強力推動，中國已成為農機制造大國。收獲機械是使用鏈系統部件多的農業 機械，近年來我國收獲機械擁有量持續增長

全國聯合收獲機械擁有量

　　同時，龐大的農機保有量也帶來了對農機鏈系統部件的需求。目前，我國聯合收獲 機械保有量超過了150萬臺，聯合收獲機需要定期更換部分鏈系統部件。此外，棉花、馬鈴薯、蔬菜、甘蔗等作物的機械化程度快速提高，也對鏈系統部件使用需求的增長帶來促進作用。

　　2、摩托車鏈傳動系統 市場需求狀況及發展趨勢分析

　　由于城市限摩政策影響、農村市場勞動力流出帶來的購買力下降、汽車及電動車的 替代作用，國內摩托車整車產銷量近年來有所下滑，需求較為疲弱。

近十年摩托車產銷量

　　但低迷的行業形勢催生了行業格局的巨大變化，摩托車品牌的競爭愈發激烈，加劇了行業的優勝劣汰。雖然摩托車整體產銷量同比下滑，多個合資品牌的產銷量卻不降反 增，實現了逆勢上揚。

　　另外，摩托車整機制造的產業結構也在發生深刻轉型，大排量摩托車的產銷量逐步 增加，而小排量摩托車產銷量下降。2015 年 1-11 月，250ml 以上（不含 250ml）大排 量摩托車銷售同比增長 86.29%，增速明顯。這主要是受中國經濟近年來發展較快，政府大力推動農村基礎設施建設等因素的影響，摩托車作為基本交通工具的屬性逐步減 弱，而大排量摩托車逐漸作為運動休閑工具興起。

　　作為摩托車整機的核心關鍵零部件，摩托車整機制造產業格局的演變和產品結構的 調整為鏈傳動部件使用需求的增長提供了潛力和空間。

　　即便國內摩托車產銷量下滑，現階段摩托車保有量仍然龐大，售后維修市場規模相 當可觀。截至 2015 年 6 月 30 日，全國摩托車保有量高達 9,089 萬輛，售后維修市場仍可挖掘。而在境外市場，特別是發展中國家和地區（如印度、巴基斯坦、阿根廷和非洲等），摩托車市場仍處于迅速增長階段。當地巨大的保有量促使摩托車鏈傳動系統直接 出口的規模發展迅速。2015 年，摩托車鏈出口規模高達 28,980 萬美元。在不發生重大技術突破以取代鏈傳動部件功能的情況下，穩定的下游市場將有助于摩托車鏈傳動系統的銷售。

　　根據海關總署的統計，從出口目的地來看，我國摩托車出口主要集中于非洲、拉丁 美洲和亞洲，占總出口量的 87.60%。這些地區經濟相對落后，城鎮化水平較低，摩托車市場廣闊。以印尼、越南、印度為代表的廣大發展中國家對摩托車的需求空間巨大，為國內摩托車鏈傳動系統制造商提供廣闊的市場。

　　隨著國民經濟水平的提高、城鎮人口的增加，城鎮居民對摩托車的需求主要轉化為以運動休閑為主，因此需求集中在大排量摩托車上。以運動休閑為目的的大排量摩托車 產量增速明顯，市場空間不斷擴大，產品車型逐年增多。2015 年 1-11 月，250ml 以上 （不含 250ml）大排量摩托車銷售同比增長 86.29%。以休閑娛樂為主要目的 250ml 以上排量摩托車增速明顯，產品車型不斷增多，發展勢頭良好。大排量摩托車為使發動機。

　　功率大限度傳遞到傳動系統和高穩定性、安全性的需求，需使用高端鏈傳動部件，因 此大排量摩托車的需求增長將帶動高端鏈傳動部件市場的需求。

　　3、汽車鏈系統市場需求狀況及發展趨勢分析

　　我國汽車工業已成為國民經濟重要支柱產業之一。近十年是我國汽車工業快速發展 的十年，產量從 2005 年的 615 萬輛，提高到 2015 年的 2,483 萬輛，年均增長 15.00%， 連續刷新全球汽車生產新紀錄，已成為世界汽車產業的重要組成部分。

2006-2015年中國汽車產銷量

　　在配套市場方面，根據中國汽車工業協會預測，中國汽車 2016 年全年銷量為 2,604 萬輛（其中國內銷量 2,540 萬輛，出口量 64 萬輛），增速約為 6.00%，汽車整車產銷增長趨勢穩健。我國汽車行業的快速發展將為汽車鏈系統產品的配套市場帶來廣闊的前景。

　　在售后市場方面，根據中國公安部交通管理局發布的統計數據，截至 2015 年底， 全國汽車保有量 1.72 億輛。2015 年新注冊登記的汽車達 2,385 萬輛，保有量凈增 1,781萬輛。雖然汽車鏈系統產品更換周期較長，但龐大的市場保有量仍然為汽車鏈系統產品 售后市場提供了廣闊的空間。

　　根據國家統計局公布的數據，近五年我國人均 GDP 的年均增速達到了 16.10%，人 均可支配收入大幅增加。同時，我國城鎮化水平受益于政府的城鎮化發展戰略，近 5年城鎮人口比例也不斷上升。基于中國不斷提高的人均收入水平和城鎮化水平，汽車銷 售的剛性需求仍然有望繼續增加。

中國城鎮人口數量及人均GDP增長情況

　　中國人均 GDP 以及城鎮人口比重的提高使得汽車擁有量在近幾年保持了較高的 增速。

根據中國汽車工業協會數據，近十年來我國汽車擁有量增長迅速。

2006-2015年中國汽車保有量及增速

　　在全球經濟一體化背景下，主機配套市場競爭日益激烈。中國作為全球汽車消費的大市場，國際主要品牌汽車公司均已在中國建立合資公司。為了降低成本，合資公司采用零部件本土化采購策略，培育本土供應商，不斷提升零部件的國內采購比例。國內自主品牌汽車制造商為保持成本優勢，也傾向于將零部件國產化。以鏈傳動部件為例，

　　目前鏈傳動部件國產化率較低，絕大部分依賴進口。隨著國產汽車零部件質量水平的逐 步提升，國產零部件替代進口零部件的趨勢明顯，市場前景廣闊。

　　而在售后市場，巨大的汽車保有量中不斷的有汽車達到維修或更換核心零部件的周期，由于進口零部件的成本高、周期長，因此售后市場對國產高品質零部件的需求很大。