1 、不良資產規模持續擴張，行業打開發展空間

　　近年來，受經濟結構調整深度推進、經濟下行壓力增加以及利率市場化的影響，經濟運行中的風險加快暴露，無論是金融機構還是企業，其不良資產規模均面臨歷史性爆發。

　　以銀行體系的不良貸款(我國不良資產的主要來源）為例。我國商業銀行不良貸款余額及不良貸款比率呈現雙升的趨勢，且上升速度有可能處于加快通道。截至 2016 年第三季度末，我國商業銀行不良貸款余額共計 1.5 萬億元，持續 20 個季度環比增長，其中國有商業銀行不良貸款余額為 7658 億元，占商業銀行總不良貸款余額的 51%。在不良貸款比率方面，我國商業銀行的平均不良率為 1.76%，其中農村商業銀行的不良貸款比率達到 2.74%。銀行系統積聚的不良風險亟待 AMC 公司化解。

商業銀行不良貸款余額持續上升（單位：億元）

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商業銀行不良率持續上升（單位：%）

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　　另外非銀行金融機構的不良資產規模也處于一個爆發期。2013 年以來，國內資產管理行業進入快速擴張期，不同金融機構開展同質的資產管理業務，資產管理行業從割據競爭進入了跨界競爭的新階段。隨著競爭的加劇，疊加大類資產收益率下滑的大背景，項目端收益率出現下降趨勢，這進一步加大了資產管理領域形成不良資產的風險。

資產管理行業持續擴張（單位：萬億元）

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　　近些年來，非金體系的不良資產規模也處于持續擴張的階段。無論是放眼全球，還是聚焦國內，當前的宏觀經濟都處于周期性底部，GDP增長率一直處于底部區間，在這一大的宏觀背景下，企業盈利水平下降，部分企業面臨負債率偏高、應收賬款周轉率偏低的困境。據統計，規模以上工業企業應收賬款凈額從 2012 年 12 月 31 日的 8.2萬億元擴張至 2016 年 12.6 萬億元。在新常態的經濟環境下，企業盤活存量資產的需求不斷增加，處理不良資產的緊迫性持續提升。

工業企業應收賬款規模持續擴張

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