（一）行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況

　　對(duì)輪胎氣門(mén)嘴而言，由于涉及到汽車(chē)行駛安全，對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性要求2011-2020 年全球及主要國(guó)家輕型車(chē) TPMS 產(chǎn)品 AM 市場(chǎng)需求量情況比較高，產(chǎn)品高度標(biāo)準(zhǔn)化，生產(chǎn)批量化，經(jīng)濟(jì)規(guī)模效益明顯。全球范圍來(lái)看，氣門(mén)嘴產(chǎn)品的生產(chǎn)集中度高，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)采購(gòu)全球化和產(chǎn)業(yè)向新型市場(chǎng)的轉(zhuǎn)移， 目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心主要集中在供貨能力、產(chǎn)品穩(wěn)定性和價(jià)格方面。國(guó)際知名氣門(mén)嘴生產(chǎn)廠商依然占據(jù)全球大部分 OEM 市場(chǎng)，并與整車(chē)制造商保持配套合作關(guān)系。

　　國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力強(qiáng)的氣門(mén)嘴生產(chǎn)企業(yè)則主要面向 AM 市場(chǎng)，并在 OEM 市場(chǎng)占有一席之地。除了國(guó)內(nèi)外較大的氣門(mén)嘴生產(chǎn)企業(yè)以外，在國(guó)內(nèi)仍有一些小型企業(yè)進(jìn)行氣門(mén)嘴生產(chǎn)，主要針對(duì)國(guó)內(nèi) AM 市場(chǎng)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于 TPMS 而言，產(chǎn)品技術(shù)含量和利潤(rùn)空間相對(duì)較高，是未來(lái)行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)。 TPMS 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)區(qū)域性比較明顯，主要集中在歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)市場(chǎng)。歐美汽車(chē)電子市場(chǎng)發(fā)展早，技術(shù)水平高，需求量大而且競(jìng)爭(zhēng)充分， 已形成少量具有競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó) TPMS 生產(chǎn)廠商。中國(guó) TPMS 行業(yè)起步較晚，目前仍處于成長(zhǎng)期，市場(chǎng)潛力較大，但競(jìng)爭(zhēng)較為分散。

　　TPMS 供應(yīng)商主要以跨國(guó)大型供應(yīng)商在國(guó)內(nèi)的獨(dú)資或合資企業(yè)為主，該類(lèi) TPMS 廠商實(shí)力強(qiáng)大、資金雄厚，經(jīng)營(yíng)管理水平高，擁有技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)，大部分與跨國(guó)整車(chē)制造商有較強(qiáng)的配套關(guān)系，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。除了國(guó)際大型 TPMS 供應(yīng)商，國(guó)內(nèi)部分規(guī)模較大的 TPMS 生產(chǎn)企業(yè)，憑借較強(qiáng)的資金和技術(shù)實(shí)力，主要在售后市場(chǎng)與大型國(guó)際 TPMS 廠商進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，隨著整體成本的下降和技術(shù)的升級(jí)，這些企業(yè)未來(lái)有望提升在 OEM 市場(chǎng)的滲透率。此外，有部分小規(guī)模民營(yíng)生產(chǎn)廠商由于企業(yè)技術(shù)和資金均較為有限，產(chǎn)品主要供應(yīng)中低端市場(chǎng)或?yàn)榇笮凸��?yīng)商進(jìn)行代加工。

　　主要境外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如下表所示：

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　　（二）行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)

　　1、氣門(mén)嘴行業(yè)技術(shù)水平

　　氣門(mén)嘴制造行業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)主要有：橡膠硫化、模具開(kāi)發(fā)和制作以及金屬加工。由于氣門(mén)嘴產(chǎn)品是傳統(tǒng)行業(yè)中批量生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)品，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)完整，生產(chǎn)工藝和配方成熟，有穩(wěn)定的質(zhì)量檢測(cè)和監(jiān)督機(jī)制。行業(yè)技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)主要是通過(guò)自動(dòng)化實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定和可控。

　　2、 TPMS 行業(yè)技術(shù)特點(diǎn)

　　TPMS 產(chǎn)品是汽車(chē)電子類(lèi)的產(chǎn)品。在整套 TPMS 設(shè)備當(dāng)中， TPMS 傳感器是整套設(shè)備的核心。 TPMS 產(chǎn)品的行業(yè)技術(shù)也集中在傳感器的生產(chǎn)和研發(fā)當(dāng)中。其技術(shù)主要有：傳感器芯片制作、芯片貼片、程序設(shè)計(jì)、程序燒錄等。行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)主要有兩方面：

　　（1） TPMS 發(fā)射模塊的集成化、輕量化、小型化

　　現(xiàn)階段通用的 TPMS 設(shè)備傳感器主要由集成壓力、溫度和加速度的傳感器、 4-8 位單片機(jī)（MCU）、 RF 射頻發(fā)射器的芯片、鋰亞電池及其他電池和軟件構(gòu)成。主要發(fā)展方向是芯片的小型化、低功耗及帶動(dòng)自動(dòng)定位的各項(xiàng)智能技術(shù)，如 PAL 功能等。

　　（2） TPMS 設(shè)備的售后市場(chǎng)的通用化

　　TPMS 設(shè)備需要通過(guò)特定的通訊協(xié)議來(lái)和特定的接收終端相連，并把監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示在接收終端。而隨著 TPMS 設(shè)備和車(chē)聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展， TPMS 設(shè)備兼容的通訊協(xié)議模式以及監(jiān)控功能正在極大豐富，接收終端也進(jìn)一步通用化，可以通過(guò)手機(jī)和其他終端進(jìn)行信號(hào)的接收和信息處理。例如米其林集團(tuán)（Michelin）和固特異輪胎橡膠公司（Goodyear） 已經(jīng)開(kāi)發(fā)出手握式便攜解碼讀出器，而 Goodyear和原西門(mén)子 VDO 汽車(chē)配件公司合作的傳感器則具有輪胎識(shí)別功能，可用于胎壓監(jiān)測(cè)和輪胎里程追溯性記錄等。

　　（三）行業(yè)周期性、區(qū)域性、季節(jié)性

　　1、周期性

　　汽車(chē)零部件在 OEM 市場(chǎng)的需求量直接由汽車(chē)產(chǎn)量決定，汽車(chē)消費(fèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)家政策以及購(gòu)買(mǎi)力水平影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于上升階段，居民購(gòu)買(mǎi)力達(dá)到一定水平，汽車(chē)消費(fèi)增長(zhǎng)帶動(dòng)汽車(chē)零部件行業(yè)的增長(zhǎng)；反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯或下降時(shí)，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力和購(gòu)買(mǎi)欲低下，汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展放緩，整車(chē)消費(fèi)的低迷將直接影響汽車(chē)零部件廠商，所以汽車(chē)零部件行業(yè)受到經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)影響較大。 AM 市場(chǎng)對(duì)汽車(chē)零部件的需求主要取決于汽車(chē)保有量，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較小。隨著 AM 市場(chǎng)容量的增加，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)整個(gè)汽車(chē)零部件制造行業(yè)的影響將會(huì)減弱，汽車(chē)零部件制造行業(yè)由于宏觀經(jīng)濟(jì)造成的周期性也將逐漸弱化。

　　2、區(qū)域性

　　從全球市場(chǎng)來(lái)看， 美國(guó)的汽車(chē)零部件市場(chǎng)規(guī)模較大，需求日趨飽和，但市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較大，美國(guó)本土零部件供應(yīng)商主要以總成、系統(tǒng)零部件為主；歐洲市場(chǎng)作為充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，零部件供應(yīng)較為完整，汽車(chē)核心零部件供應(yīng)主要集中在德國(guó)、法國(guó)等汽車(chē)工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家，對(duì)供應(yīng)商品牌要求較高，新進(jìn)入者進(jìn)入難度相對(duì)較大。由于全球采購(gòu)和生產(chǎn)向新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的行業(yè)趨勢(shì)，氣門(mén)嘴和 TPMS 等汽車(chē)零部件的生產(chǎn)正在向新興市場(chǎng)國(guó)家轉(zhuǎn)移。

　　以我國(guó)來(lái)看，我國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)主要集中在臨近整車(chē)集團(tuán)所在的區(qū)域和沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。目前主要有長(zhǎng)三角地區(qū)（主要是上海、江蘇和浙江）、珠三角地區(qū)（主要是廣東省）、環(huán)渤海地區(qū)（主要是京津地區(qū)）和以湖北為主的華中地區(qū)、以重慶為主的西南地區(qū)以及東北三省零部件六大產(chǎn)業(yè)集群。

全國(guó)乘用車(chē)產(chǎn)業(yè)版圖

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　　而 TPMS 產(chǎn)品由于對(duì)電子技術(shù)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)的要求較其他汽車(chē)零部件要求高，我國(guó) TPMS 生產(chǎn)商主要集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、高技術(shù)人才較為集中的長(zhǎng)三角和華南地區(qū)。

　　3、季節(jié)性

　　汽車(chē)零部件行業(yè)整體季節(jié)性特征不明顯。 OEM 市場(chǎng)一般夏季因高溫，可能會(huì)相應(yīng)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，對(duì)產(chǎn)能有所控制，夏季對(duì)零部件需求量相對(duì)減弱，但由于生產(chǎn)受經(jīng)濟(jì)、供求等多因素影響，季節(jié)性并不顯著。在 AM 市場(chǎng)中，由于冬季積雪和政府冬季輪胎規(guī)定的影響，北歐高緯度地區(qū)和阿爾卑斯山地區(qū)使用中的汽車(chē)會(huì)在冬季來(lái)臨之前更換輪胎及輪胎配件，會(huì)對(duì)氣門(mén)嘴和 TPMS 設(shè)備產(chǎn)品的需求產(chǎn)生影響，出現(xiàn)一定的季節(jié)性特征。

　　（四）上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性及對(duì)本行業(yè)的影響

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　　氣門(mén)嘴行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要是橡膠、銅和鋁等金屬原材料行業(yè)； TPMS行業(yè)的上游行業(yè)主要是電子芯片和電池行業(yè)。

　　氣門(mén)嘴和 TPMS 行業(yè)的下游領(lǐng)域主要包含汽車(chē)整車(chē)制造商、一級(jí)供應(yīng)商（輪胎廠、輪轂廠）、售后流通商（4S 店、快修店等）。

　　1、上游行業(yè)與本行業(yè)的關(guān)聯(lián)性分析及對(duì)其發(fā)展前景的影響

　　輪胎氣門(mén)嘴行業(yè)的主要原材料為銅材（系銅鋅鉛合金）、鋁材等金屬以及橡膠原料，均屬于大宗原材料，生產(chǎn)企業(yè)議價(jià)能力較弱，屬于價(jià)格接受者。原材料價(jià)格波動(dòng)直接影響業(yè)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)成本。 TPMS 的主要采購(gòu)原材料是電池和芯片，電池的質(zhì)量決定了 TPMS 產(chǎn)品的使用壽命，而芯片則是 TPMS 傳感器的核心。電池和芯片的價(jià)格、質(zhì)量直接決定了 TPMS 產(chǎn)品的品質(zhì)和價(jià)格。

　　（1）氣門(mén)嘴原材料價(jià)格波動(dòng)

2014-2016年國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨銅價(jià)格變動(dòng)（單位：元/噸）

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　　從上海現(xiàn)貨鋁交易的中間價(jià)來(lái)看， 2014-2015 年，金屬鋁的價(jià)格波動(dòng)下降，自 2016 年以來(lái)金屬鋁的價(jià)格回升。橡膠是生產(chǎn)橡膠氣門(mén)嘴的一種主要原材料。橡膠的價(jià)格和質(zhì)量直接關(guān)系著橡膠氣門(mén)嘴產(chǎn)品的成本和質(zhì)量。近年來(lái)我國(guó)橡膠進(jìn)口量穩(wěn)定上升，橡膠市場(chǎng)庫(kù)存充足。對(duì)于氣門(mén)嘴生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，橡膠價(jià)格的下降和市場(chǎng)儲(chǔ)量充足有助于規(guī)避橡膠價(jià)格的波動(dòng)，減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

2014-2016年現(xiàn)貨馬來(lái)西亞天然橡膠價(jià)格變化（美元/噸）

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　　2014-2015 年，馬來(lái)西亞天然橡膠的價(jià)格波動(dòng)下降，自 2016 年以來(lái)價(jià)格回升。

　　（2） TPMS 原材料價(jià)格走勢(shì)

　　電池為 TPMS 傳感器和接收機(jī)提供電能，決定了 TPMS 產(chǎn)品的使用壽命。電池價(jià)格的波動(dòng)會(huì)直接反映在 TPMS 產(chǎn)品的成本上，引起成本的波動(dòng)。

　　芯片是 TPMS 產(chǎn)品的另一種主要原材料。由于傳感器的感應(yīng)和信息傳輸模塊都集成在芯片上，所以芯片的質(zhì)量、價(jià)格和供應(yīng)量對(duì) TPMS 生產(chǎn)廠商至關(guān)重要。現(xiàn)階段 TPMS 設(shè)備芯片的主要供應(yīng)商有英飛凌（Infineon）和飛思卡爾（Freescale），其產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定，技術(shù)優(yōu)良。相對(duì)于芯片供應(yīng)商而言， TPMS 制造廠商的議價(jià)能力相對(duì)較弱，但隨著 TPMS 制造廠商聲譽(yù)提升和訂購(gòu)數(shù)量的增加，其議價(jià)能力會(huì)逐漸提高。由于 TPMS 設(shè)備的通訊編程和程序燒錄等軟件技術(shù)都建立在芯片硬件的功能基礎(chǔ)之上，芯片技術(shù)的革新和芯片硬件的更新?lián)Q代也會(huì)給 TPMS 設(shè)備的生產(chǎn)和研發(fā)造成潛在風(fēng)險(xiǎn)和成本波動(dòng)。

　　2、下游行業(yè)與本行業(yè)的關(guān)聯(lián)性分析及對(duì)其發(fā)展前景的影響

　　汽車(chē)零部件的下游行業(yè)主要為整車(chē)制造商和汽車(chē)售后服務(wù)商，下游行業(yè)的發(fā)展和增長(zhǎng)速度、產(chǎn)品價(jià)格等對(duì)本行業(yè)產(chǎn)品影響較大。由于下游整車(chē)制造企業(yè)數(shù)量較少，產(chǎn)業(yè)集中度較高，因此在價(jià)格方面，整車(chē)廠具有較大的談判優(yōu)勢(shì)。大型跨國(guó)生產(chǎn)商大多與整車(chē)制造商都保持長(zhǎng)期合作關(guān)系，其他廠商則大多在售后市場(chǎng)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。相比整車(chē)市場(chǎng)穩(wěn)定集中的市場(chǎng)需求，售后市場(chǎng)相對(duì)分散但容量較大，可以為汽車(chē)零部件生產(chǎn)商提供大量的產(chǎn)品訂單，并為零部件生產(chǎn)商帶來(lái)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

　　（五）影響行業(yè)發(fā)展的有利及不利因素

　　1、有利因素

　　（1）產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)

　　我國(guó)政府先后出臺(tái)了一系列相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，支持鼓勵(lì)自主品牌的整車(chē)和零部件生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展，規(guī)劃在我國(guó)培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的零部件生產(chǎn)企業(yè)，使其進(jìn)入國(guó)際汽車(chē)零部件采購(gòu)體系，并力爭(zhēng)使我國(guó)成為世界汽車(chē)零部件的供應(yīng)基地。除國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策之外， 特定的汽車(chē)零部件政策給行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。以 TPMS 為例，北美市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)、韓國(guó)和臺(tái)灣已相繼出臺(tái)了 TPMS 強(qiáng)制安裝的政策。 2015 年 3 月，全國(guó)汽車(chē)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)頒布了《乘用車(chē)輪胎氣壓監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的性能要求和試驗(yàn)方法》征求意見(jiàn)稿； 2016 年 9 月，《乘用車(chē)輪胎氣壓監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的性能要求和試驗(yàn)方法》標(biāo)準(zhǔn)送審稿已通過(guò)工信部技術(shù)審查，我國(guó) TPMS 強(qiáng)制性安裝法規(guī)頒布時(shí)間預(yù)期臨近。

　　（2）汽車(chē)消費(fèi)需求持續(xù)拉動(dòng)汽車(chē)零部件增長(zhǎng)

　　從汽車(chē)保有量來(lái)看，截至 2015 年末，全國(guó)民用汽車(chē)保有量（不包括三輪汽車(chē)和低速貨車(chē)）達(dá)到 16,273 萬(wàn)輛，千人保有量首次超過(guò)百輛，達(dá)到 118.48 輛/千人。而美國(guó)、日本、德國(guó) 2014 年千人汽車(chē)保有量均在 550 輛以上，美國(guó)甚至超過(guò) 800 輛。 15按照 10 年的更新周期計(jì)算，目前汽車(chē)保有量的更新?lián)Q代每年就會(huì)產(chǎn)生 1,000 萬(wàn)輛以上的汽車(chē)需求，這也構(gòu)建了中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)未來(lái)的增長(zhǎng)基礎(chǔ)。民眾汽車(chē)消費(fèi)需求依然強(qiáng)烈，其未來(lái)需求增長(zhǎng)仍將成為乘用車(chē)發(fā)展的中長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力。汽車(chē)消費(fèi)在不同發(fā)展階段的城市之間形成階梯型增長(zhǎng)趨勢(shì)，中西部地區(qū)汽車(chē)普及和發(fā)達(dá)地區(qū)消費(fèi)升級(jí)將成為乘用車(chē)需求增長(zhǎng)的兩大主要來(lái)源。

　　隨著“汽車(chē)后市場(chǎng)”概念的明確，售后市場(chǎng)的潛力逐漸彰顯。而“同質(zhì)配件”的提出則打破了整車(chē)廠原廠配件在汽車(chē)市場(chǎng)的壟斷，使同等質(zhì)量的非原廠汽車(chē)配件在得以在售后市場(chǎng)廣泛銷(xiāo)售和應(yīng)用。隨著中國(guó)汽車(chē)保有量的進(jìn)一步增加和售后市場(chǎng)的發(fā)展和完善，對(duì)汽車(chē)零部件的需求將會(huì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，為行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)巨大的發(fā)展空間。

2009-2015 年中國(guó)汽車(chē)保有量及增速情況

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　　2、不利因素

　　（1）宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)汽車(chē)零部件行業(yè)波動(dòng)的影響

　　近年來(lái)，我國(guó)汽車(chē)零部件行業(yè)處于成長(zhǎng)期，周期性表現(xiàn)并不明顯，但當(dāng)汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到一定規(guī)模后，汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度將放緩，從而會(huì)影響上游零部件行業(yè)的增長(zhǎng)速度。同時(shí)，汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)，宏觀經(jīng)濟(jì)的增速放緩也將影響人們對(duì)汽車(chē)消費(fèi)的預(yù)期，影響汽車(chē)零部件行業(yè)的發(fā)展。

　　（2）國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件企業(yè)核心技術(shù)缺乏

　　我國(guó)相對(duì)歐美國(guó)家汽車(chē)電子產(chǎn)品的研發(fā)起步晚，技術(shù)水平和科研創(chuàng)新都有較大的實(shí)力差距。汽車(chē)電子產(chǎn)品技術(shù)含量高，研發(fā)投資周期長(zhǎng)、資金門(mén)檻高、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。中國(guó)自主品牌汽車(chē)電子零部件產(chǎn)品（包括 TPMS 產(chǎn)品）處于技術(shù)和研發(fā)滯后狀態(tài)，人才和管理距離國(guó)外大型跨國(guó)企業(yè)都有較大差距。