�。ㄒ唬�、汽車零部件行業發展概況

　　汽車零部件行業作為汽車產業的重要組成部分，是汽車產業發展的基礎。隨著世界經濟全球化、市場一體化的發展，汽車零部件在汽車產業中的地位愈發重要。汽車零部件數量眾多，按照功能劃分，通常分為以下類別：

數據來源：公開資料整理

　　汽車零部件根據其進入汽車整車的不同時間階段可以分為整車配套市場（OEM 市場）和售后維修市場（AM 市場）。整車配套市場是指在新車出廠之前，各汽車零部件供應商為整車提供零部件配套的市場。售后維修市場是指汽車在使用過程中由于零部件損耗需要進行更換所形成的市場。

　�。�1）全球汽車零部件行業發展概況

　　近 20 年來，汽車工業經營模式發生重大變革，大部分汽車整車制造商的經營模式由包含汽車設計、零部件制造、 汽車整車生產及銷售的產業鏈一體化生產經營逐步轉變為以汽車整車開發與技術革新為主、零部件生產外包的模式，從而逐漸降低了汽車整車制造商零部件的自制率，促成了汽車零部件企業的產生與壯大。

　　這種新型協作模式主要體現為整車企業與零部件企業基于契約的網絡型組織結構。隨著專業分工的深化，眾多零部件企業依存于單個整車企業或垂直一體化的生產組織形式和零部件生產區域化的運作模式開始改變，代之以契約為紐帶的網絡型組織結構和零部件生產全球化，這種組織結構的特點是多家零部件企業根據契約以多系列、大規模生產面對多家整車企業。由此使得整車企業與零部件企業更加緊密地結合與合作，同時促使大型跨國零部件企業的出現和零部件產業集中度的迅速提高。

　　歐美、日本等發達國家的勞動成本較高，導致其生產的汽車零部件產品缺乏成本優勢。二十世紀九十年代以來，為有效降低生產成本，開拓新興市場，發達國家汽車零部件企業積極向低成本國家大規模轉移生產制造環節，并且逐漸延伸到研發、設計、采購、銷售和售后服務環節。在這一全球背景下，以中國、巴西、印度為代表的新興國家汽車工業發展迅速。

（2）中國汽車零部件行業概況

　　改革開放后，國內汽車零部件企業步入成長期，通過加強技術引進，改善生產工藝，逐步降低了生產成本，增強了產品競爭力，擴大了市場規模。加入WTO 后，汽車零部件市場進一步開放，國際汽車零部件企業加快了到中國合資或獨資設廠的進程，在加劇競爭的同時也帶動和促進了我國汽車零部件工業的發展。

　　伴隨著汽車產銷量的快速增長和汽車保有量的不斷增加，本土零部件企業進口替代、全球分工和行業整合持續發生，汽車零部件行業也取得了較快的發展， 2014 年度，汽車摩托車配件工業總產值達到 10,094 億元，在整個汽車工業總產值的比重約為 24%。

2009-2014年汽車摩托車配件工業總產值及其占汽車工業總產值比重情況

數據來源：公開資料整理

　　在汽車零部件出口方面，據統計， 2008 年和 2009年，在全球金融危機影響下，我國汽車零部件產品出口遭受嚴峻挑戰，出口總額分別為 271.95 億美元和 254.74 億美元，較上年下降 5.22%和 6.33%。 2010 年，隨著國際市場需求逐步恢復，我國汽車零部件產品出口呈現回升態勢， 2010 年出口金額達到 362.48 億美元，同比增長 42.29%。近十年間，汽車零部件出口額已從 2005 年的 98.89 億美元快速增至 2015 年的 664.39 億美元，復合增長率為20.98%。

　　從出口市場來看，國外主要整車廠為降低產品成本，零部件實行全球采購政策。為了進一步控制成本，一些美國車廠如通用、福特等開始加大對新興市場的零部件采購步伐。隨著國內汽車零部件產品制造水平的提高，促使國外企業不斷擴大對中國的采購品種和數量，未來我國汽車零部件出口值有望進一步提升。

2009-2015年中國汽車零部件進出口值及增速情況

數據來源：公開資料整理

　�。ǘ�）行業市場狀況與發展前景

　　汽車零部件行業的增長受汽車 OEM 和 AM 市場的影響。隨著汽車產量的增長， OEM 市場對汽車零部件的需求不斷提升。從汽車零部件的更新頻率來看，經過兩至三年的使用期或行駛四萬公里左右里程后，許多重要部件開始進入檢測更替期，故障率升高，維修需求開始逐漸上升。而隨著汽車保有量、 車輛使用年限的增長和零部件老化程度的提高，由此衍生的檢測、維護、修理、配件、汽車裝飾等汽車 AM 市場對汽車零部件的需求逐步增大。

　　1、輪胎氣門嘴

　　隨著汽車工業的發展，輪胎的結構及性能不斷改進和提高，輪胎氣門嘴的結構和種類也在不斷變化和發展。通常輪胎氣門嘴分為兩大類：一是無內胎氣門嘴，以金屬氣門嘴為例，主要由金屬底座、橡膠墊圈、墊片、六角螺母、氣門芯和氣門嘴帽等零件組成。無內胎氣門嘴主要的應用領域包含三個方面： ①各種轎車、工具車、微型汽車等輪胎用無內胎氣門嘴；②輕型載重汽車、載重汽車和公共汽車無內胎氣門嘴；③大型工程機械輪胎無內胎氣門嘴。二是有內胎氣門嘴，為內胎的組成部件之一。有內胎氣門嘴主要應用于農用車、人力車（自行車、三輪車等）以及部分卡車。輪胎氣門嘴的作用是為無內胎輪胎和有內胎輪胎充氣、密氣、放氣，使輪胎在各種不同使用要求下保持所需的壓力。
隨著汽車工業的發展與進步，氣門嘴行業也在不斷改進，其種類也越來越多。各類氣門嘴按外部結構形式劃分系列，各系列按外型尺寸劃分規格，共有23 個系列約 61 個規格。 4氣門嘴在汽車輪胎行業的應用也越來越廣泛，不同類型的氣門嘴應用于不同類型的車輛輪胎。

　　伴隨著全球汽車產量和保有量的持續增長，氣門嘴的需求量也不斷攀升。從統計數據來看， 2011 年全球氣門嘴需求量為 28.5 億支， 2015 年全球氣門嘴需求量達到 33.39 億支， 2011 年至 2015 年的復合增長率為 4.04%。 5分國家來看，中國市場的需求增速最快， 2011 年至 2015 年的復合增長率高達 11.63%；歐美成熟國家的需求幾乎占據了全球市場 70%的份額，并保持低速增長態勢。未來幾年隨著汽車行業的發展，全球氣門嘴需求量 2016 年至 2020 年的復合增長率為4.37%。預計 2020 年將達到 43.66 億支。

2001-2020年主要國家和地區氣門嘴需求量

數據來源：公開資料整理

　�。�1） OEM 市場

　　從世界范圍來看，歐洲、中國和美國這三大市場占據了全球汽車總產量70%左右的份額。從全球汽車產量增速來看，受金融危機影響， 2009 年世界及主要國家汽車產量出現了負增長， 而中國汽車產量增幅一度達到 48.3%，隨后幾年，中國汽車產量增速與世界主要國家基本保持同步。 2009 年至 2015 年期間，中國成為全球汽車產量復合增速最高的國家，中國汽車產量的復合增長率達到 10.05%，同一期間美國的復合增長率為 8.96%，而歐洲市場汽車產量的復合增長率則僅為 3.61%。

2009-2015年全球及主要國家的汽車產量增速情況

數據來源：公開資料整理

　　氣門嘴作為汽車輪胎必不可少的部件， OEM 市場中的氣門嘴需求量隨著汽車產量的變化而變化。目前，大部分氣門嘴企業的生產已經實現了規模化、自動化，產品質量穩定， 批量化生產為行業帶來了規模效應，使得氣門嘴全球市場配置和集中采購成為必然。

　　據全球汽車產量計算， 2015 年全球 OEM 市場氣門嘴需求量達到4.79 億支。未來幾年，汽車行業的發展將直接決定氣門嘴 OEM 市場需求。 2015年至 2020 年全球汽車制造業將保持 4.89%的復合增長，2020 年，全球氣門嘴 OEM需求量將達到 5.88 億支。 2011-2020 年全球及主要國家氣門嘴 OEM 市場需求量變化如下圖所示：

2011-2020 年全球及主要國家氣門嘴 OEM 市場需求量情況

數據來源：公開資料整理

　　從不同國家的 OEM 市場氣門嘴需求量來看，近十幾年來，全球汽車需求的增長由傳統的發達國家向日益活躍的新興工業國家轉移。因此，以中國、印度、巴西、俄羅斯金磚四國為代表的新興國家的汽車銷量增幅較大。中國輕型車的銷量從 2001 年占全球輕型車銷量的 8%左右，到 2012 年上升到 23%，而到 2020 年預測會上升到29%-30%；巴西和印度在 2005 年時市場份額分別只有 2.2%和 1.6%，而 2020 年會分別上升到接近 5%和 6%的市場份額。 7除了金磚四國，其他新興國家未來十年也會進入相對較快的增長期，其中東盟市場、拉美市場的需求增長相對更快。

未來全球汽車市場銷量變化情況預測

數據來源：公開資料整理

　　因此，隨著以中國為代表的新興國家汽車產量的提升，氣門嘴也將在上述國家迎來新的市場空間。

　　（2） AM 市場

　　售后服務市場位于汽車產業鏈的下游，全球汽車保有量的不斷增加，為售后市場提供了巨大的發展空間， 因此長期來看，汽車產業鏈的利潤會逐漸向售后環節傾斜。全球汽車保有量從 2005 年的 8.9 億輛增加到 2014年的 12.2 億輛，十年內汽車保有量總數增長了 37%。

　　氣門嘴因老化和損害而進行更換為氣門嘴 AM 市場提供了主要市場需求。通常，橡膠氣門嘴的平均使用壽命為 3-4 年，而金屬氣門嘴的平均使用壽命則相對較長， 但由于金屬氣門嘴內的密封圈仍為橡膠制品， 平均使用壽命為 5 年左右。同時，輪胎的定期更換也會給氣門嘴 AM 市場帶來市場需求。此外，人們對汽車安全意識的提高也增加了輪胎以及氣門嘴的更換頻率。對于不同的國家和地區，氣門嘴 AM 市場的成熟度不盡相同。從輪胎的更換頻率來推算，歐美發達國家的乘用輪胎氣門嘴維修更換數量占當年汽車保有量的 50%，而其他國家市場的平均更換比率為 30%，另一方面，從車型結構來說，載重商用車的氣門嘴維修更換的基數也高于乘用車和輕型商用車。據統計， 2015 年，全球 AM 市場氣門嘴需求量達到 28.60 億支，遠遠大于 OEM 市場4.79 億支的規模，而從需求結構來看，歐美市場的氣門嘴 AM 市場需求量占到了全球市場總量的 72.79%8。

2011-2020年全球及主要國家氣門嘴 AM市場需求量情況

數據來源：公開資料整理

　　未來幾年，隨著全球汽車保有量的不斷增長，全球氣門嘴 AM 市場需求將保持持續增長。到 2020 年，全球氣門嘴 AM 市場需求量將達到 37.78 億支，約占氣門嘴總需求量的 86.53%， 2015 年至 2020 年復合增長率為 5.72%。 其中，歐美氣門嘴 AM 市場需求量將占到全球 AM 市場總需求量的 67.27%。

　　出于安全性考慮，防止由于道路積雪造成的交通事故，歐洲和北美等地區在冬季對汽車輪胎有特殊要求。區別于歐洲和加拿大部分地區對冬季輪胎的強制性要求，美國沒有聯邦法規強制規定冬季輪胎的使用，冬季輪胎在各州的使用規定各有不同。但是政策上在美國北方各州雪期時段行駛時，強烈建議使用冬季輪胎。歐洲各地區冬季胎使用和標準如下圖所示：

歐洲冬季輪胎使用地區和標準

數據來源：公開資料整理

　　由上圖可見，在北歐地區和阿爾卑斯山地區都有明確的冬季輪胎使用的強制性要求，其它歐洲國家也有冬季輪胎推薦使用和冬季輪胎特別要求，以保障冬季汽車出行的安全。由于每年上半年出廠和銷售的汽車安裝的是夏季輪胎，這些汽車需要在冬季更換為冬季輪胎。隨著消費者更換冬季輪胎，冬季輪胎配備的氣門嘴和 TPMS 都需要作出相應的更換，因此造成歐洲售后市場在秋冬季對汽車氣門嘴和 TPMS 產品的更換需求。隨著冬季輪胎的強制和推薦性要求，造成配套產品的需求季節性增加，進一步刺激汽車零部件行業的增長。

　　2、 TPMS

　　據統計，在國內高速公路上所發生交通事故的 70%是由于爆胎引起的，而在美國，這一比例更是高達 80%。引起爆胎的原因主要有胎壓、載荷、行駛速度、環境溫度和輪胎本身設計制造缺陷等因素，但胎壓變化過大已成為公認的主要原因。 TPMS 產品可在行車過程中監測輪胎的壓力、溫度等數據，還可以延長輪胎使用壽命，減少輪胎過度磨損和懸掛系統磨損，降低汽車整體能耗。隨著行車安全意識的不斷提高，越來越多的人通過安裝 TPMS 來有效避免由于輪胎壓力問題引起的交通事故。 10在大型商用車領域， TPMS 作為一種有效識別、遠程定位以及監控汽車輪胎以及汽車運行情況的設備，在汽車安全和汽車智能化發展中起到重要作用。

　　全球 TPMS 市場需求主要分為 OEM 和 AM 兩大市場，基于目前世界各地新車強制安裝 TPMS 的政策陸續出臺， TPMS 市場現在仍以新車市場為主，即OEM 市場為主。龐大的汽車市場是 TPMS 發展的基礎，而產品技術、認知度及人們安全意識的提升是 TPMS 市場發展的主要動力。 2011 年全球輕型車 TPMS 需求量為 1.35 億個，裝配率達到 13%， 2015 年全球 TPMS 的需求量達到 2.71 億個，裝配率提升到 22%， 2011 年至 2015 年的復合增長率為18.99%。分國家來看，歐美成熟國家的需求幾乎占據了全球市場 88%的份額，這些國家近年來 TPMS 市場保持著 20%以上的高速增長；中國和其他地區市場需求量雖然整體占比不高，但發展潛力巨大。

2011-2020年全球及主要國家輕型車TPMS 需求量情況

數據來源：公開資料整理

　　從長遠來看，各國對 TPMS 使用要求的強制性政策和人們安全環保意識的提升是未來 TPMS 市場增長的關鍵。隨著中國、日本、韓國等地區 TPMS 產品的不斷普及， 2020 年全球輕型車 TPMS 需求量將達到 5.40 億個， 2015 至 2020的復合增長率將近 14.82%，裝配率有望超過 30%。分國家來看，中國有望成為全球 TPMS 增長最快的市場，其 TPMS 裝配率將由 2015 年的 13%提升到 2020年的 37%，中國市場 TPMS 需求量將占到全球整體需求量的 22.70%，成為繼歐美以后全球第三大 TPMS 消費市場。

　�。�1） OEM 市場

　　由于安裝 TPMS 可以有效地避免由于輪胎壓力問題引起的交通事故，全世界許多地區紛紛出臺法令要求新車安裝 TPMS，目前世界各國強制立法安裝TPMS 的情況如下表所示：

數據來源：公開資料整理

　　因此， OEM 市場是 TPMS 的主要組成部分， OEM 市場規模與全球汽車產量、新車裝配率存在較強的相關性。目前，歐美是全球 TPMS 最大的消費市場，歐美市場根據強制性政策要求輕型車全部安裝 TPMS。 2011 年，全球輕型車 TPMS 產品 OEM 市場規模為 1.23億個，隨著各國 TPMS 相關政策的出臺，2015 年，全球輕型 TPMS 產品 OEM市場規模達到 2.04 億個， 2011 年至 2015 年的復合增長率達到 13.47%。預計2020 年全球輕型車 TPMS 在 OEM 市場的需求量有望達到 3.48 億個。

2011-2020年全球及主要國家輕型車TPMS 產品 OEM市場需求量情況

數據來源：公開資料整理

　　盡管中國政府目前還沒有推出 TPMS 的強制性標準，但相關政策一旦出臺， TPMS 在中國市場的發展空間將非常大。目前中國市場 TPMS 主要裝配于中高檔乘用車中，例如寶馬、奧迪、奔馳和大眾等車型， 2015 年中國 TPMS OEM市場需求量為 1,829.74 萬個，新車裝配率為 20%。 13從 TPMS 產業發展來看，中國 TPMS 產業發展迅速，自主研發的系列產品具有即時反應、低功耗、長壽命等特點，已經達到了國際先進水平。隨著 TPMS 相關標準的頒布和逐步實施，中國市場的新車裝配率將逐漸提升，預計到 2020 年，中國市場 TPMS 需求量將超過 1 億個，新車裝配率有望突破 60%。

　�。�2） AM 市場

　　TPMS 產品的 AM 市場需求主要源于 TPMS 發射器電池壽命到期（更換周期一般在 6～8 年）以及使用中損壞所產生的更換需要。目前，由于美國、歐盟分別在 2007 年和 2014 年完成了新車全部安裝 TPMS，因此全球 TPMS AM 市場需求主要集中在歐美市場。 2011 年全球 TPMS AM 市場需求量在 1,194.11 萬個，到 2015 年，整體需求量提升了近 6 倍，達到 6,664.69 萬個。

2011-2020年全球及主要國家輕型車TPMS 產品AM市場需求量情況

數據來源：公開資料整理

　　隨著 TPMS 產品在 OEM 市場使用量的增加，必將帶動售后市場更換率的提升。預計 2020 年全球輕型車 TPMS 在 AM 市場的更換率將達到 10.95%，市場需求量有望達到 1.92 億個。

　　美國作為全球最早將 TPMS 列為標準配備的國家，也帶動了整個北美 TPMS市場的發展。目前 TPMS 產品在歐洲 AM 市場的出貨量低于美國，銷售價格高于美國。但是，隨著歐洲市場更換率的上升和冬季胎政策帶來的季節性需求，預計到 2020 年，歐洲 AM 市場將基本與美國同步。未來歐洲、北美仍將是 TPMS產品全球最大的 AM 市場。

　　中國的 AM 市場發展相對還不夠完善，目前尚未建立一套成熟的售后服務體系，市場較為分散，產品質量良莠不齊。然而，隨著中國售后車輛的不斷增加，預計到 2020 年，中國的汽車保有量將占全球市場的 18.17%，汽車產量將占到全球汽車生產量的 37.32%，隨著行車安全意識的提升，汽車安全產品必將成為中國的市場熱點。 2015 年至 2020 年，中國 TPMS 產品 AM 市場的復合增長率將達到 46.87%， 2020 年，其 TPMS 產品 AM 市場需求量有望達到 1,307.43 萬個。