一、筆記本電腦結構件簡介

　　筆記本電腦一般由各種零部件構成，根據消費電子產品中零部件所承擔的功能和用途及生產工藝的不同，可以將其分為以下三類：

　　①核心元件和重要組件，在電子設備中完成數據傳輸、運算、存儲、聲光電等相對獨立功能的單元，例如筆記本電腦中的 CPU、顯卡、聲卡、內存、硬盤、LCD 屏幕等，主要由專業硬件廠商或稱組件商生產；

　　②外殼、連接軸、支架等結構件，用于構成消費電子產品的外形、提供容納內部零部件的空間，主要通過注塑、沖壓和壓鑄等工藝對塑料和金屬等材料加工而成；

　　③功能性器件，用于替代傳統金屬螺絲、散熱片等零部件實現消費電子產品內部零部件間的絕緣、粘接、緩沖、屏蔽、導電等功能的高分子薄膜、膠帶、泡棉、銅箔等內部功能性器件，以及對消費電子產品外觀進行美化、觸控、防護等功能的銘牌、觸摸板、顯示屏面板等外部功能性器件。

　　生產筆記本電腦的外殼、支架等結構件。其中，筆記本外殼結構件從材質構成劃分，可分為塑膠外殼、金屬外殼、碳纖合金外殼等。目前，多數品牌的普通筆記本仍以塑膠外殼為主；金屬外殼主要用于中高端機型，例如蘋果的所有機型均采用金屬外殼；碳纖合金外殼雖然其成本較高，但由于下游市場的需求上升，正逐步導入高端商務筆記本電腦市場。

　　此外，當前筆記本電腦外殼行業的發展趨勢是整個外殼不再采用單一材料，各面往往采用了不同的材料。以高端超薄筆記本電腦的各面材料為例，各面的材料差異很大。

　　由于高端超薄筆記本電腦的 A 面很薄，且具備觸控屏功能，故對材料的強度要求高。同時 A 面最大程度上決定了產品美觀性，因此多采用成本最高的碳纖維編織布增強或鎂合金壓鑄、鋁沖壓等工藝與材質；

　　B 面通常和 A 面一體，一般采用塑料，亦有采用鋁、鎂薄板材質；

　　C 面需要容納鍵盤，固定其他結構件，對強度要求高、形狀復雜，加工程序較長，因此成本較高。當前成本最高的 C 面設計材料為蘋果采用的 Unibody 鋁合金；

　　D 面主要功能導向為散熱，隨著筆記本電腦的輕薄化設計，增加了其對扁平的鋰聚合物電池進行保護的要求。其工藝運用按成本排序，分別為最高的碳纖維編織布增強或鎂合金壓鑄，其次為鋁合金沖壓，成本最低的為塑料。

　　目前，高端的筆記本電腦產品 A 面采用碳纖維編織布增強或鎂合金壓鑄；B面采用高強度塑料；C 面采用 Unibody 鋁合金；D 面碳纖維編織布增強或鎂合金沖壓。中高端產品 A 面采用鋁合金沖壓；B 面多為塑料；C 面采用鎂合金沖壓或壓鑄；D 面為玻纖增強塑料或者鋁合金沖壓。中端筆記本也可能使用全玻纖增強塑料外殼，而低端產品仍采用全塑料外殼。

　　二、筆記本電腦結構件模組行業市場規模

　　結構部件的市場容量取決于下游終端消費電子產品的產量。2015 年全球筆記本出貨量約 1.644 億臺，蘋果筆記本出貨量占全球出貨量的 10.30%，即年出貨量約 1,700 萬臺；非蘋果筆記本出貨 1.474 億臺。按塑膠殼體在非蘋果電腦中占比 80%，金屬機殼占比 20%進行估算，塑膠殼體出貨量約 1.18 億套，金屬殼體（不含蘋果電腦）出貨量約 0.29 億套。

　　由于各類筆記本電腦外殼材質不同，其模組出廠價格存在較大差異，缺乏相應的公開細分數據。故通過將筆記本電腦分為蘋果筆記本和非蘋果筆記本兩大類，以此來粗略估計筆記本外殼的材料。

　　蘋果筆記本定位中高端，目前均采用金屬外殼（Unibody 鋁合金），一套筆記本殼體的廠商供貨價格在 600 元以上；非蘋果筆記本中，高端機型的外殼結構件成本約占零部件成本的 10%左右，低端機型的結構件成本約占零部件總成本的5%左右。根據收集的市場信息估算，一套（含 A、B、C、D 四面模組）全塑膠殼體模組產品的廠商供貨均價約為 110 元左右，一套全金屬殼體模組產品的廠商供貨價約為 400 元左右，而塑膠殼體在非蘋果筆記本電腦中占比約 80%，金屬殼體占比約 20%。

表：筆記本電腦外殼市場規模估算

　　根據產品單價和出貨量進行估算，2015 年，非蘋果筆記本的殼體產值約 247億元，蘋果筆記本殼體的產值約 100 億元，行業總產值約 347 億元左右。

　　三、筆記本電腦結構件模組行業市場格局

　　筆記本電腦結構件模組行業市場集中度較高。行業中資金足、產能大、研發能力強的優勢廠商往往會有持續不斷的訂單需求，同時隨著業務的做大做強，客戶群體也將隨之增加，自身綜合實力也將得到不斷的提高；而那些無法實現大額資金周轉，產能無法滿足特定客戶需求，并且技術研發能力弱、無法通過提高技術實現成本下降的企業往往會由于訂單的不足而缺乏資金，進而陸續遭到淘汰。

　　四、筆記本電腦結構件模組行業發展歷程

　　專業的結構件生產服務興起于電子工業的發展。臺灣的電子工業起步較早，結構件廠商發展較快，在技術工藝、研發能力等諸多方面得到快速提升。隨著PC 行業的快速發展，臺灣筆記本電腦行業產生了廣達、仁寶等優秀的整機代工廠，也產生了與代工廠配套的大型筆記本結構件供應商。

　　上世紀 90 年代，受大陸華東地區政策和低成本優勢的吸引，臺灣筆記本代工企業在昆山等地設立工廠，其結構件和其它零部件供應商也跟著在周邊進行配套建設，建立了完整的筆記本電腦供應鏈。

　　近年，聯想成功崛起為全球最大的 PC 品牌商，同時中國大陸也成為全球最大的智能手機、PC 生產基地和消費市場，也相應帶動了國內筆記本結構件企業的發展。隨著 2008 年后，外商投資企業所得稅及其他相關扶持政策的減弱，進一步壓縮了臺資一線筆記本代工廠的利潤空間，中小型代工廠已很難生存，大型代工廠也對配套的臺資供應商提出了更高的管理和成本要求，一部分臺資結構件供應商已在激烈的市場競爭環境中選擇退出，而內資企業正逐步成為全球最重要的結構件供應商。

　　五、市場需求情況

　　結構件行業在整個消費電子產業鏈條中屬于配套加工環節，其定制化的屬性意味著筆記本結構件企業一般需根據下游客戶的訂單制定組織采購和生產計劃，市場供給基本由市場需求所決定，當下游需求不發生大的變化時，市場供需基本能夠維持平衡狀態。

　　結構件的產量取決于消費者對最終消費電子產品的需求，其受宏觀經濟景氣周期、消費者偏好、消費電子產品廠商的創新、行業技術創新與技術路線選擇等諸多因素共同作用、綜合影響。

　　（1）首先，在宏觀經濟景氣、周期高漲的時候，社會總需求旺盛，市場對消費電子產品的需求也相應增加；反之，在總體經濟形勢低迷時，消費電子產品的市場需求也會隨之降低。2003-2007 年，我國國內生產總值（GDP）保持在 10%以上的增長率；2008 年至 2014 年雖受國際金融危機影響，但 GDP 增長率仍保持在 9%左右的高位。2014 年 GDP 為 63.65 萬億，居世界第二。中國經濟的持續高速成長為電子消費品市場奠定了良好的基礎。

　　（2）從消費者需求方面看，消費者偏好的多樣性促進了消費電子產品百花齊放。消費者的需求具有多樣性，不同消費者對消費電子產品的外觀、功能、體積、價格、品牌等的要求各不相同，從而使消費電子產品日益顯示出個性化、定制化、時尚化的趨勢。

　　（3）從供給方面看，終端廠商的不斷創新實現了“供給創造需求”。消費電子產品領域的科學家、工程師及制造商就是這種需求的開發者和培養者。以電腦為例，從黑白屏電腦、彩屏電腦、臺式電腦、筆記本電腦、到如今的平板電腦，人們的消費習慣在不知不覺中被改變，新的市場需求不斷地被培養和挖掘出來。

　　回顧消費電子產品的歷史，可以發現技術進步是行業重要的驅動因素，技術創新和技術路線選擇決定了未來市場的方向。例如，平板電腦的觸摸屏不僅是顯示裝置，而且作為輸入裝置代替了鍵盤，引領了消費潮流。

　　綜上，國內結構件行業為消費電子產品生產商提供零部件，當前行業市場競爭較充分，市場總體需求與供給基本平衡。對行業內技術水平高、整體實力強、能夠參與研發，給客戶提供增值服務的優勢企業而言，其產品仍然供不應求；對于技術水平弱、只能做簡單加工、業務模式單一的企業來說，往往很難接到優質
訂單。

　　六、筆記本結構件行業未來發展趨勢

　　（1 ）行業市場規模趨于穩定或小幅波動

　　行業的總體規模將主要取決于結構件的平均單價和下游筆記本的出貨量。雖然同一型號的結構件產品會隨著產能的釋放而逐步降低價格，但結構件產品的更新換代速度較快，新技術、新產品的推出將避免結構件平均單價的快速下降。同時，根據各機構關于未來筆記本出貨量將基本穩定或小幅波動的預測，預計結構件行業的總體規模將趨于穩定。

　　（2 ）行業集中度逐步提高

　　近年來，筆記本市場競爭日趨激烈，小品牌在成本控制和渠道管理上越來越處于劣勢，預計最后將不得不選擇退出，退出后的市場空間將被其它品牌瓜分。

　　下游行業集中度的提高，使品牌商在選擇上游供應商時更加注重規模、管理和技術能力，大型筆記本結構件企業獲得更多機會，下游集中度的提高也將導致本行業集中度的提高。

　　（3 ）臺資供應鏈逐步喪失競爭優勢

　　2008 年前，國家規定對于生產性且經營期在 10 年以上的外商企業，在征收企業所得稅方面實行“兩免三減半”的優惠稅率。隨著上述企業所得稅優惠政策從 2008 年開始停止實施，以及臺資企業之前享受的此項企業所得稅優惠政策陸續到期，與民營企業相比不再享有稅收政策優勢。雖然總體來看，臺資企業在技術和管理上仍具備一定的優勢，但由于大陸獨一無二的“全球最大市場+全球最大生產基地”優勢以及內資企業的逐步成熟和對市場變化敏捷的反應能力，當市場出現變化時更能把握機會。以快速變化的智能手機產業鏈為例，內資企業已涌現出如歐菲光、歌爾聲學等優秀的供應商。臺資一線筆記本代工廠的利潤水平備受擠壓，中小型代工廠已很難生存，大型工廠也對配套的臺資供應商提出了更高的管理和成本要求，一部分臺資結構件供應商已在激烈的市場競爭環境中選擇退出。

　　（4 ）聯想產業鏈供應商將受益聯想的發展

　　就筆記本電腦業務而言，聯想筆記本電腦（不含 NEC）在全球筆記本市場出貨量下滑的大背景下逆勢增長，2015 年出貨量同比增長 6.9%。近三年以來聯想筆記本在全球市場份額持續提升，2015 年市場份額已達到 19.9%，與惠普的市場份額 20.5%的差距進一步縮小。