一、新能源客車受政策影響顯著，大中客銷量明顯下滑

　　1-4 月客車行業(yè)銷售 13.1 萬輛，同比下滑 20.9%。 細(xì)分來看，大客銷售 1.43 萬輛，同比下滑 31.2%；中客銷售 1.39 萬輛，同比下滑 41.7%； 輕客銷售 10.25 萬輛，同比下滑 15.0%，輕客相對大中客而言銷量下滑較少。由于補(bǔ)貼 退坡、動態(tài)目錄新政、補(bǔ)貼發(fā)放門檻大幅提高、地補(bǔ)進(jìn)度放緩等一系列因素影響，1-4 月新能源客車產(chǎn)量僅 3420 輛，同比下滑 82%，而新能源客車以大中客為主，從而導(dǎo)致 大中客市場下滑嚴(yán)重。

1-4 月大中客銷量增速明顯下滑

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1-4 月新能源客車產(chǎn)量同比下滑82%

　　二、中國貨車銷量走勢分析預(yù)測

　　重卡銷量維持高位，后續(xù)增速或?qū)⒒芈洹?/p>

　　1-4 月貨車銷售 117.5 萬輛，同比增長 13.3%，主要系重卡高增長拉動。自 16 年 8 月實(shí)施 GB1589 治超以來，重卡維持高速 超預(yù)期增長，1-4 月重卡銷售 38.8 萬輛，同比增長 80.3%。根據(jù)我們判斷，此輪治超 帶來的物流車更新需求接近飽和，物流車與自卸車兩者增速差逐步收窄也佐證了此判斷， 未來隨著基數(shù)走高、固定投資增速減慢以及房地產(chǎn)調(diào)控的加嚴(yán)，預(yù)計(jì)重卡增速將有所回

重卡銷量維持高位，增速逐步回落

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自卸車與物流車增速差逐漸收窄

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