鈷是制造高溫合金、硬質(zhì)合金、金剛石工具、電池材料、防腐材料、磁性材料等的重 要原料，廣泛應(yīng)用于航空、航天、電子電器、機(jī)械制造、汽車、化工、農(nóng)業(yè)和陶瓷等 領(lǐng)域。世界金屬鈷的儲(chǔ)量分布很不均衡，主要集中在剛果（金）、澳大利亞等少數(shù)國(guó)家。據(jù) 美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016 年世界鈷儲(chǔ)量為 700 萬噸金屬量。世界鈷儲(chǔ)量 主要集中分布在剛果（金）、澳大利亞，這兩個(gè)國(guó)家的鈷資源儲(chǔ)量約占世界鈷總儲(chǔ)量 的 62.86%。其中，剛果（金）的鈷資源最為豐富，占世界儲(chǔ)量的 48.57%，世界第一, 中國(guó)的鈷資源儲(chǔ)量為 8 萬噸，僅占全球鈷資源總儲(chǔ)量的 1.14%。

2016 世界鈷資源主要分布情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　鈷主要為銅、鎳礦產(chǎn)伴生資源，50%鈷的來源于鎳的副產(chǎn)品，44%的鈷來自于銅及其他 金屬的副產(chǎn)品，只有 6%的鈷來自于原生鈷礦，其生產(chǎn)規(guī)模在很大程度受銅、鎳礦產(chǎn) 開發(fā)影響。目前世界精煉鈷生產(chǎn)主要集中在剛果（金）、加拿大、贊比亞、澳大利亞、 俄羅斯、中國(guó)等國(guó)家。

全球和中國(guó)精煉鈷產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　全球精煉鈷的產(chǎn)量總體上呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但 2016 年，全球鈷產(chǎn)品產(chǎn)量略微下 降一點(diǎn)，但已達(dá)到了 9.39 萬噸。中國(guó)精煉鈷的走勢(shì)與全球精煉鈷走勢(shì)保持一致，2016 年中國(guó)精煉鈷產(chǎn)量達(dá) 4.5 萬噸，占全球總量 47.92%，中國(guó)鈷行業(yè)的市場(chǎng)地位不斷提 升，對(duì)全球的鈷行業(yè)發(fā)展的影響越來越大。 在 21 世紀(jì)初，在中國(guó)需求及 3C 用鋰電池需求快速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，鈷需求快速釋放， 使得鈷在 2006-2008 年連年供應(yīng)緊缺。但在 2008 年的金融危機(jī)沖擊下，鈷價(jià)大幅 下挫，而隨著 2009 年鈷產(chǎn)能的集中投放，世界鈷的供需平衡出現(xiàn)了嚴(yán)重的過剩。但 是在近幾年全球鈷的供應(yīng)量逐漸出現(xiàn)供需平衡的趨勢(shì)，我們預(yù)測(cè) 2016 年將出現(xiàn)供不 應(yīng)求的局面，并在 2020 年出現(xiàn)供給端 6000 萬噸的缺口。

全球鈷供需平衡狀況將不斷改善

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2016 年全球鈷消費(fèi)量約 10.38 萬噸，同比增加 4.3%，全球鈷下游需求中，電池及工 業(yè)需求占比分別為 54%和 46%。電池領(lǐng)域主要為 3C 電池、動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池，其中 3C 電池需求占比達(dá)到 87%左右，動(dòng)力電池占比為 12%，儲(chǔ)能電池占比相對(duì)較少。工業(yè) 需求領(lǐng)域則主要分為高溫合金、硬質(zhì)合金、陶瓷等。

2016 年全球鈷消費(fèi)結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　全球鈷產(chǎn)品的消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，電池、高溫合金以及硬質(zhì)合金居鈷產(chǎn)品消費(fèi)的前三位，占 比為 84%。2016 年中國(guó)鈷消費(fèi)占比全球約 45%。2016 年中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量達(dá)到 29.39GWH，超過 3C 電池產(chǎn)量，成為最大的消費(fèi)端，動(dòng)力電池將是中國(guó)鋰電池未來 3 年最大的驅(qū)動(dòng)引 擎，市場(chǎng)重心向動(dòng)力應(yīng)用轉(zhuǎn)移。電池材料需求占比 2016 年全國(guó)鈷需求近 80%，其次 為硬質(zhì)合金、磁性材料、玻璃陶瓷，占比分別為 7%、4%、4%。

2016 年中國(guó)鈷消費(fèi)結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　自 2006 年以來，電池行業(yè)一直為全球最大的鈷消費(fèi)領(lǐng)域。鈷在電池行業(yè)的大量應(yīng)用 主要是由于鋰離子電池的快速增長(zhǎng)，最近 10 年間，全球鋰離子電池行業(yè)保持年 20% 以上的增長(zhǎng)速度。目前，鋰離子電池廣泛應(yīng)用于手機(jī)、筆記本電腦、平板電腦等眾多 電子產(chǎn)品。隨著新能源汽車進(jìn)入實(shí)質(zhì)性快速增長(zhǎng)期，汽車動(dòng)力電池將是未來鈷在電池 領(lǐng)域消費(fèi)的最大增長(zhǎng)點(diǎn)，將推動(dòng)鈷需求大幅增長(zhǎng)，未來前景非常廣闊。

全球鋰電池需求量保持穩(wěn)健增長(zhǎng)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

中國(guó)鋰離子電池保持穩(wěn)健增長(zhǎng)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　電動(dòng)汽車用鋰離子電池是未來鈷在電池領(lǐng)域消費(fèi)的最大增長(zhǎng)點(diǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家和中國(guó)的新 能源汽車進(jìn)程都已經(jīng)開啟。作為電動(dòng)汽車電池的重要原材料,鈷將迎來快速增長(zhǎng)。

中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量（萬噸）飛速增長(zhǎng)

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　在高溫合金領(lǐng)域?qū)︹挼南�費(fèi)量占比小，將為我國(guó)鈷消費(fèi)提供新的增長(zhǎng)點(diǎn) 2015 年高溫合金用鈷量達(dá) 1.46 萬噸，占全球鈷消費(fèi)的 15.70%。高溫合金的主要使 用領(lǐng)域是發(fā)動(dòng)機(jī)，其中航空發(fā)動(dòng)機(jī)約占 75%，陸地發(fā)動(dòng)機(jī)約 15%，汽車發(fā)動(dòng)機(jī)約占 6%， 其余在油氣工業(yè)和工具行業(yè)約占 4%。2015 年，作為全球第二大消費(fèi)領(lǐng)域的高溫合金 對(duì)鈷的消費(fèi)量為 1.46 萬噸，而中國(guó)的高溫合金領(lǐng)域?qū)︹挳a(chǎn)品的消費(fèi)量?jī)H為 1,200 噸， 為全球消費(fèi)水平的約 8%。 隨著全球航空工業(yè)的發(fā)展，尤其是中國(guó)軍工產(chǎn)品的高速發(fā)展以及設(shè)備國(guó)產(chǎn)化的趨勢(shì)加 快，為高溫合金行業(yè)帶來了廣闊的發(fā)展空間。

高溫合金的應(yīng)用領(lǐng)域

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理