光通信產業鏈從基礎元器件制造開始，由光通信基礎元器件廠商制造諸如陶瓷套管、插芯等基礎元器件，然后由光器件廠商將各類基礎元器件和其他零部件制造成諸如光纖適配器、光收發模塊等光器件，然后再由通信設備廠商將各類光器件集成為通信設備，最后由電信運營商采購通信設備、光纖光纜進行組網，向終端用戶提供電信服務。

光通信產業鏈

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　　2013 年，我國提出“寬帶中國”戰略，之后又陸續頒布了“互聯網+”、“提速降費”等產業政策。此外， FTTx 建設、 4G/5G 無線網絡建設、三網融合、物聯網、大數據和云計算等多項國家重點工程都將成為持續拉動光通信市場需求增長的主要因素。這些都為國內光器件市場需求的快速增長提供了政策紅利與現實基礎。

光通信行業相關重要政策

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　　我國三大電信運營商受全業務運營和增強企業競爭力等因素的影響，紛紛加大寬帶建設力度，提升寬帶業務滲透率。 2013 年年底運營商獲得 4G 牌照，三大運營商在接下來的兩年時間里，投入大量資本到 4G 網絡的建設中，在光通信網絡的建設方面相對較少。目前 4G 網絡建設的高峰期已過，三大運營商在 4G 網絡上的資本投入逐漸減少，轉而加大對光通信網絡的投入。 2014 年，中國移動集采了超過 6000萬芯公里光纖，史上最多。在 2015 年 11 月公布了 1 億芯公里光纖集采項目。 2015年的傳輸網建設中，傳輸管道增加 9.5%，光纜增加 15.8%，省際骨干傳輸網帶寬增加 250%。 2014 年 10 月中國聯通全面啟動網絡光纖化改造工程以來，目前，中國聯通已經建成了全光網絡省份 9 個，全光網絡地市 127 個，光纖入戶覆蓋家庭 1.8 億戶。 2015 年在寬帶中國戰略的政策驅動下，中國電信加大了寬帶網絡建設投資， PON設備集采端口規模增長超過 3 倍以上。

2017 年運營商光纖采集結果

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　　2017 年，三大運營商陸續公布光纖集采結果。我們預計， 2017 年運營商光纖集采需求將超過 2.5 億芯公里，加上廣電、鐵路等其他領域的需求，預計全國需求將達到 2.8 億芯公里，較 2016 年的 2.4 億芯公里光纖采集同比增長 17%。

　　數據中心（IDC）網絡建設需要用到光纖光纜、光通信設備以及光器件和光模塊。近年來，隨著政府、金融、電信、游戲、視頻、電子商務等行業數據集中化、虛擬化趨勢形成， IDC 已經成為支撐用戶日常業務運作最重要的基礎設施。而 IDC及云計算大發展，為光通信行業，尤其是光器件中的高速光模塊行業帶來了全新的發展機遇。光器件的兩大市場，電信市場一直占據核心主導地位，但近幾年增長放緩，數據中心市場增長強勁， 2015 年數據中心的光器件市場規模將達到 26 億美元，將占到光器件總體市場的 1/3。 2015 年全球光器件主要的需求增長將來自數據中心市場。數據中心的年增長率將高達 26.8%。這一部分的增長將主要來自數據中心對高速光模塊的大量需求。

電信市場和數據中心帶來光器件市場規模（單位：億美元）

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　　2015 年全球 IDC 市場規模達到 384.6 億美元，同比增長 17.3%，這是近 4 年來的最快增速； 2015 年，中國 IDC 市場增速為 39.3%，遠高于全球增速。 IDC 圈預測，國內 IDC市場的市場規模在 2018年可達 1390.4億元，2016-2018年復合增長率 40%。

中國 IDC 市場規模及預測（單位： 億元）

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　　2013 年全球數據中心投資規模達到 1200 億美元，年增長率為14.3%，預計 2014 年至 2019 年年平均增長率達 18%；其中 APAC 地區 2013 年投資規模約為 143 億美元， 2014 年 APAC 年增長率達到 20%；中國投資規模年增長率達到 25%。

全球數據中心投資規模（單位： 十億美元）

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中國數據中心投資規模（單位： 十億美元）

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　　未來幾年我國的 IDC 市場需求將保持旺盛，未來發展空間巨大。數據中心市場規模和投資規模增速超過全球整體增速，結合市場大環境來看，未來三年我國 IDC市場增速將穩定在 30%以上。數據中心的大規模建設有利于光通信產業鏈行業的蓬勃發展。

　　光通信行業主要包括“光器件、光通信設備、光纖光纜”三大子行業。光器件是構成光通信系統的必備元器件，能夠實現光信號的產生、調制、探測、連接、波長復用和解復用、光路轉換、信號放大、光電轉換等功能，與光通信系統的性能水平、可靠性以及成本息息相關。光器件按照是否外加電源分為有源器件和無源器件。有源光器件是光通信系統中將電信號轉換成光信號或將光信號轉換成電信號的關鍵器件，主要包括半導體發光二極管（LED）、激光二極管（LD）、光電二極管（PIN）、APD、摻鉺光纖放大器（EDFA）、拉曼光放大器及調制器等。無源光器件是光通信系統中需要消耗一定能量但沒有光電或電光轉換的器件，是光傳輸系統的關鍵節點，主要包括光纖連接器、耦合器、波分復用器、光開關、光衰減器和光隔離器等。

光有源器件和光無源器件

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　　光器件為光通信上游，是光設備的核心器件，其發展是光通信發展的重要基礎。光器件在光設備中占比逐年攀升。在光通信行業的市場產值中，光器件一般占比20%，光設備占比 40%，光纖光纜占比 40%。隨著光器件的小型化、模塊化、集成化和智能化，逐步取代功能單一的分立式電子元器件和光學元器件，在性能上也可替代原先需要由系統或者設備才能實現的功能；另一方面，光網絡架構正在發生改變，隨著帶寬需求的增長及光網路建設成本的下降，光傳輸網絡向接入網延伸，節點和終端數量都遠大于骨干網和城域網，節點和終端所需光器件的用量也將增長。因此光器件占比將不斷提高。

光器件是光通信核心

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光通信產值構成

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　　在光通信行業整體景氣的背景下，作為硬件基礎支持的光纖行業與相配套的光器件行業發展前景良好。全球光器件市場預計將在 2017 年達到超 100 億美元的規模，增長率將保持在 10%左右，國內光器件市場規模超過 30 億美元，整體穩步增長。

光器件市場規模（單位：百萬美元）

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　　將光器件產業鏈進一步進行細分，可以分為“光芯片、光組件、光器件和光模塊”，其下游一般為光通信設備商、電信運營商和數據中心及云服務提供商等。光芯片和光組件是制造光器件（光無源器件和光有源器件）的基礎元件，光模塊生產的完整過程是將光芯片和其他組件先制造成為光器件，然后再將光器件封裝為一個光模塊，如光源、光檢測器、放大器等。光模塊是光通信行業的重要分支，在數據中心、傳輸網、移動寬帶等領域發揮重要作用。因此，光模塊的需求變化對上游組件有重要影響。最近 5 年全球光模塊市場快速增長， 2011 年全球光模塊市場銷售收入達 30.50 億美元，至 2015 年，全球光模塊市場規模已超過 46.20 億美元，年均增長率達 10.94%。未來五年全球光模塊市場年均增長率約為 8.62%，至 2020 年該市場銷售收入將增至 71 億美元。

全球光模塊銷售收入及預測（單位：億美元）

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　　隨著市場需求和技術的不斷發展，國內光模塊企業的綜合實力不斷提升，在全球光模塊市場的影響力不斷提高。2011 年中國光模塊市場收入約為 9.50 億美元，其在全球光模塊市場中的占比約為 31.15%； 2015 年中國光模塊市場收入已經發展至 16.20 億美元，其在全球光模塊市場上的占比也上升至 35.06%，預計未來五年國內光模塊市場年均增速約為 10.6%，至 2020 年市場銷售收入將增至26.8 億美元。

國內光模塊銷售收入及預測（單位：億美元）

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　　隨著國內外光模塊、特別是高端光模塊需求的增長，國內廠商不斷加大光模塊研發和生產投入，對上游光收發組件產生利好影響。

　　隨著國家政策上的支持和運營商大規模需求，預計未來全球光纖適配器市場和光收發模塊市場將穩定向前發展，從而帶動公司主要產品所在市場包括陶瓷套管、光纖適配器、光收發接口組件市場的發展。陶瓷套管主要用于生產光纖適配器和光收發模塊的接口部分；其中，光纖適配器占據了絕大部分市場。陶瓷套管的發展都有賴于通信技術的發展、網絡視頻游戲等應用的開發、人們對帶寬需求的增長以及電信運營商的資本開支走向。 2010 年，全球陶瓷套管需求量約為 10.92 億只，中國市場需求量約為 3 億只， 2015 年，全球市場陶瓷套管需求量增至近 29.4 億只，中國市場需求量增至 9.5 億只。光纖適配器行業的發展同樣依賴于光通信行業的發展，與電信資本開支高度相關。全球電信運營商、廣電運營商以及因特網服務商資本開支的增長將直接帶動光通信設備、光纖配線架以及相關測試測量儀器市場需求的增長，從而推動光纖適配器的發展。光收發接口組件應用于光收發模塊中，推動光收發模塊市場的發展因素即是光收發接口組件市場發展的主要驅動力。 FTTx 光纖寬帶網絡建設、 4G 網絡部署、無線回傳網建設、以及三網融合的有序推進等都是推動光收發模塊市場快速成長的因素。光收發模塊的市場需求旺盛。 2012 年全球光收發模塊市場規模大約 30 億美元，實現 6%的增速，銷量增長 20%以上；預計到 2017 年市場規模將增長到 50 億美元。2012 年全球光收發模塊市場增長主要來自 40G 和 100G 模塊，數據中心推動40G/100G 模塊銷售增長， 100G 模塊目前主要應用于電信骨干網，未來將大量應用于數據中心； 2015 年，全球光收發接口組件出貨量達到 2.2 億只。