國內(nèi)天然氣需求在“十二五”期間保持兩位數(shù)高速增長，之前 2、3 年受到油價(jià)下跌影響，需求增長明顯放緩。去年中期到今年上半年，受益于國內(nèi)環(huán)保政策要求，煤改氣等多項(xiàng)措施大幅度提高了天然氣消費(fèi)量。今年 1-7 月，天然氣消費(fèi)增長超過 14%，消費(fèi)量的增長提高了行業(yè)景氣度。未來隨著天然氣的消費(fèi)增長，以及非常規(guī)氣補(bǔ)貼政策的延續(xù)，天然氣開采及設(shè)備制造企業(yè)具有較大市場空間。

　　1、天然氣政策：以提高消費(fèi)量為核心

天然氣產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策

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　　2、天然氣消費(fèi)量增速受不同因素推動(dòng)

　　2009-2013 年，國際油價(jià)處于 100 美元高位，天然氣以其替代能源的廉價(jià)優(yōu)勢，消費(fèi)量大幅增長。2014-2015 年，油價(jià)下跌，天然氣的替代能源優(yōu)勢大幅下滑，消費(fèi)量降到個(gè)位數(shù)增長。2015 年后，密集天然氣改革政策出臺，消費(fèi)量重回兩位數(shù)增長。

中國天然氣年產(chǎn)量、 消費(fèi)量和對外依存度

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　　天然氣并非廉價(jià)能源。天然氣因其較大的可以媲美石油和煤炭的全球儲量，并具有較好的清潔能源因素，使得其可以作為煤炭等傳統(tǒng)化石能源的替代品。但因其相對高的成本，高收入國家天然氣消費(fèi)量占總能源消費(fèi)量的比例更高一些。

不同國家天然氣發(fā)電占比

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　　3、天然氣公司

　　天然氣企業(yè)因銷售價(jià)格及銷量原因，相比石油企業(yè)規(guī)模普遍較小，未來將隨著總需求量增加而逐漸靠近。天然氣企業(yè)在最近兩年保持盈利，營收增長率超過50%。天然氣管道及銷售企業(yè)具有公共事業(yè)屬性，業(yè)績增長相對比較穩(wěn)定。

天然氣企業(yè)營收及同比增長率

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天然氣企業(yè)利潤及同比增長率

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　　4、油氣改革方案影響行業(yè)發(fā)展

　　2017 年 5 月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于深化石油天然氣體制改革的若干意見》。其中的第一條即為“完善并有序放開油氣勘查開采體制”。意見稱，實(shí)行勘查區(qū)塊競爭出讓制度和更加嚴(yán)格的區(qū)塊退出機(jī)制，允許符合準(zhǔn)入要求并獲得資質(zhì)的市場主體參與常規(guī)油氣勘查開采，逐步形成以大型國有油氣公司為主導(dǎo)、多種經(jīng)濟(jì)成分共同參與的勘查開采體系。

油氣改革八大政策

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　　國內(nèi)的油氣改革將對未來若干年的油氣行業(yè)產(chǎn)生重大影響，其以簡政放權(quán)、打破壟斷為主要出發(fā)點(diǎn)。若改革未得到實(shí)質(zhì)落實(shí)，民間資本將難以進(jìn)入到行業(yè)中，影響行業(yè)發(fā)展前景。