近年來我國經濟結構不斷優化調整，消費對經濟發展的貢獻不斷提升，在三駕馬車中已經超過投資和進出口，2019年消費對GDP增長的貢獻率高達58%。面對疫情巨大沖擊和外部形勢變化，我國提出了“以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進”的新發展思路。促進消費不僅僅是應對新冠肺炎疫情短期影響的必然舉措，也是長期發展國內大循環、國內國際雙循環的自然要求。但在疫情沖擊下，消費發展受到了極大影響：2020年前兩個月的社會消費品零售總額同比下降20.5%，上半年社會融資規模下降幅度達到11.4%，到8月份同比增速剛剛轉正。在此背景下，需要深入思考解決的問題是，消費金融如何助力消費復蘇和暢通國內大循環。

　　一、消費均衡恢復對于暢通國內大循環至關重要

　　消費是平衡內循環供需兩端的重要抓手和市場力量，當前我國消費恢復和發展存在明顯的結構性問題，推動消費全面快速恢復，對于暢通國內大循環至關重要。

　　內外動力方面，內需的重要性更加突顯。中國經濟外向程度高，疫情暴發后，全球經濟按下暫停鍵，海外需求驟減疊加中美經貿問題的影響，外需對中國經濟的支撐力不斷下降。盡管全球疫情“大流行”下，我國出口韌性盡顯，但除了防疫用品、在線設備、家居等品類出口保持較快增長外，其余主要商品均有明顯回落，且未來產業鏈轉移仍是重大潛在風險。在此情況下，內需更是成為支持中國經濟增長的關鍵，以居民消費為代表的需求端需要盡快破局。

　　內部供需方面，生產恢復快于需求。生產端工業生產快速恢復，4月工業增加值同比開始恢復正增長，8月升至5.6%，已達去年同期水平。而需求端社會消費品零售總額恢復緩慢，8月同比增速盡管重回正增長，但增速僅為0.5%，遠低于工業增加值的同比增速。1-8月，社會消費品零售總額累計同比增速為-8.6%，而工業增加值累計同比已經實現正增長（0.4%）。

　　消費種類方面，服務消費占比明顯回落。今年上半年，服務消費在居民消費支出中的占比僅為45.1%，較2019年大幅下降5.1個百分點，創有數據記錄（2018年三季度）以來的最低水平。8月，汽車零售同比增速保持在11.8%的高位；通訊器材、化妝品、辦公用品、金銀珠寶、家電等可選品明顯反彈，而表征服務消費的餐飲收入仍為-7%。

　　消費渠道方面，線上消費的重要性快速提升。疫情暴發后，線上渠道消費和線下渠道消費受沖擊程度和恢復情況呈現兩極分化，線下消費連續負增長，而非接觸式線上消費在疫情期間不降反升。在疫情防控常態化背景下，1-8月全國實物商品網上零售額同比增長15.8%，占社會消費品零售總額的24.6%，增速遠高于線下渠道銷售增速。

　　二、消費金融發展面臨新的機遇與挑戰

　　在疫情沖擊和復雜多變的外部環境下，金融服務是解決消費結構分化和暢通國內大循環的重要抓手，消費金融發展面臨新的機遇，也面臨新的挑戰。

　　1.消費金融市場空間不斷擴大，消費金融創新動力持續加強

　　一方面，消費發展和升級不斷擴大消費金融市場空間。近些年來，我國消費金融隨著消費增長而快速增長，但相對于發達國家而言，我國消費信貸發展還存在極大的空間。盡管2019年底我國總消費貸款（短期+中長期）占全社會商品零售總額的比重高達44%，占GDP的比重超過了100%，但如扣除以住房抵押貸款為主的中長期消費貸款，2019年我國短期消費信貸占全社會商品零售總額和GDP的比重分別為24%、10%，與發達國家仍然有比較大的差距，未來發展空間仍然非常大。與此同時，隨著經濟增長和居民收入水平的增長，居民的消費觀念和消費品質也在不斷改變，消費轉型升級需要大量新的消費金融支持。

　　另一方面，科技發展和疫情沖擊強化消費金融創新動力。近年來，金融科技的快速發展，為金融服務線上化、智能化、數字化發展奠定了堅實的技術基礎，讓金融消費者能夠更加便利、更加多樣地獲取金融服務。與此同時，疫情促進了非接觸式金融的迅速發展，使得金融科技提檔加速。特別是在消費金融領域，智能營銷、場景金融、智能客服等產品和服務快速推出，顯著提升了服務質效，提供了更加“消費者友好”的消費金融服務。

　　2.消費金融風險防控壓力加大，尾部客戶服務考驗信貸能力

　　風險防控方面，居民部門的杠桿率持續攀升，消費貸款不良率開始抬頭。杠桿率很大程度上決定了居民部門消費性貸款的增長空間，我國居民部門杠桿率從2008年的17.8%攀升到2019年的55.2%。在杠桿率已經處于較高水平的情況下，金融機構和準金融機構增加消費性貸款的風險防控壓力將顯著提升。事實上，自2019年以來，部分銀行信用卡的不良率重新抬頭，其中部分股份行和城商行成為信用卡發卡的主力，同時也成為銀行業不良貸款率抬升的重要機構。另外，由于互聯網金融領域相關的個人征信體系不夠完善，一些小貸公司等對客戶重復放貸，潛在的多頭授信風險也不容忽視。

　　業務發展方面，低利率環境壓縮了盈利空間，長尾客戶服務考驗信貸能力。一方面，在低利率環境下，城商行、農商行等中小銀行面臨存款減少、息差收窄的壓力，其議價空間和盈利能力有限。與此同時，在政策引導和民間借貸保護利率下調的大背景下，一些銀行紛紛采取“提額降價”業務策略，進一步降低了消費貸產品定價。另一方面，隨著近年來消費信貸的快速增長，優質客戶已經基本覆蓋，且逐漸向具有成本、渠道、服務優勢的金融機構聚集，征信白戶和下沉區域消費人群是后續消費信貸服務的重點人群，這對金融機構消費信貸的營銷、定價和風控能力提出了更高要求。

　　三、利用數字化釋放消費金融動能

　　數字化是當前金融發展的大勢所趨，在當前的復雜形勢下，應積極運用金融科技和數字化技術，在消費場景、客戶營銷和貸后管理等方面推動消費金融積極轉型，進而在推動消費發展和暢通國內大循環上發揮更大作用。

　　一是用好線上渠道，進一步拓寬消費金融服務場景。一方面，可以利用互聯網、物聯網構建線上化渠道，便利消費者在線申請貸款、完成審批、獲取貸款，從而讓金融消費者享受到快速、便捷、簡易的消費金融服務。提供消費金融服務的機構還要善于利用互聯網思維，通過與頭部互聯網公司、流量平臺開展流量合作、聯合貸款，豐富渠道入口。另一方面，金融服務應當與消費場景相融合，實現無界甚至是無感知的金融服務。實踐中，餐飲、購物、娛樂、醫療、旅游、教育、家裝、婚慶等各行業都在紛紛將金融服務作為促進其業務的一種手段。但是囿于不同場景的數字化程度不同，場景與金融融合的方式有所差別。例如醫美、旅游、教育培訓等場景往往更多依賴的是線下門店，且線上化的難度較大，就需要運用到傳感器、人臉識別等物聯網技術和設備實現線下場景與金融服務的無感知融合。

　　二是釋放數據作用，讓消費金融服務更好匹配消費人群需求。一方面，要對消費人群細致劃分，做好精準營銷，本質上是通過數據分析實現消費能力和金融產品的匹配。將消費人群按照學歷、地域、年齡、收入等標簽進行劃分，實現優質客戶識別、信用風險評估、防范和阻斷風險傳導；根據客戶反饋情況優化營銷策略，尤其做好針對征信白戶、年輕人、專科及以下學歷、四五線城市群體的產品營銷，對上述人群提供適度普惠的消費金融產品。另一方面，要實現消費金融產品的創新。要善于運用地理位置、社交關系、語音文本等各類數據，從而改變現在消費金融產品的設計思路，根據消費者的多元化、多樣化需求，從B2C轉變為C2M，實現消費金融產品的“反向定制”。例如消費與其他業務模式相結合，創新成為包含會員、折扣、預售等各類元素的多元業務模式，也可以將傳統的購買消費擴展為租賃、共享消費。

　　三是用好金融科技，全面提升消費信貸供應鏈能力。消費金融行業在發展期時，各家機構的競爭主要在渠道、資金、服務領域展開。獲得競爭優勢就可以獲得可觀的市場份額。在消費金融服務逐漸步入行業成熟期時，“技術優勢”成為機構開展競爭時的重要手段。為此，應基于整個信貸供應鏈，可以運用智能運維、自動化流程、智能風控等金融科技技術和解決方案，優化提升放貸機構的風控能力、管理流程、運維效能，通過放貸機構數字化轉型提升信貸供應鏈能力，以更低成本、更高效率提供消費金融服務。