2024年，鎂價(jià)格延續(xù)下跌走勢(shì)。由于全球經(jīng)濟(jì)步入“低增速常態(tài)”，西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，制造業(yè)萎縮，疊加美元匯率以及美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的不確定性，壓制了海外制造業(yè)企業(yè)對(duì)中國(guó)部分有色金屬原材料的需求。國(guó)內(nèi)制造業(yè)需求表現(xiàn)偏弱，供給端保持相對(duì)充足，供需失衡拖累鎂市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，原鎂價(jià)格持續(xù)回落。

　　2024年國(guó)內(nèi)鎂價(jià)走勢(shì)

　　2024年，國(guó)內(nèi)原鎂年均價(jià)約17920元/噸，同比下降13%。2024年日均價(jià)16000元~20800元/噸，最高價(jià)為1月份的20800元/噸，最低價(jià)為12月份的16000元/噸。2024年，鎂市場(chǎng)產(chǎn)能擴(kuò)張較快，市場(chǎng)供大于求，價(jià)格重心寬幅走低，走勢(shì)以下行為主。

　　2024年一季度，鎂市場(chǎng)震蕩下行。2024年1月份，鎂月均價(jià)約2.04萬元/噸，隨后價(jià)格持續(xù)走低。2024年3月份，鎂月均價(jià)已跌至1.83萬元/噸，跌幅超10%。市場(chǎng)下行主要有3點(diǎn)原因。一是國(guó)內(nèi)外需求不足。2024年1月中旬，下游企業(yè)積極備貨，使工廠庫存壓力得到緩解，報(bào)價(jià)短暫上揚(yáng)，但下游備貨持續(xù)時(shí)間較短，工廠陸續(xù)放假，生產(chǎn)放緩，對(duì)原鎂需求開始縮減，鎂市場(chǎng)成交逐漸放緩，工廠報(bào)價(jià)也順勢(shì)回調(diào)。國(guó)外客戶受運(yùn)費(fèi)大幅上漲和運(yùn)輸周期拉長(zhǎng)的影響，延緩下單，供求失衡問題顯現(xiàn)。工廠為回籠資金讓價(jià)出貨，市場(chǎng)有所走弱。二是物流不暢，采購(gòu)放緩。2024年初，我國(guó)北方地區(qū)迎來大雪，物流運(yùn)輸受到影響，中間商、貿(mào)易商放緩采購(gòu)，市場(chǎng)交投清淡，偏弱勢(shì)運(yùn)行。下游企業(yè)春節(jié)后開工率不足，對(duì)原鎂需求有限。市場(chǎng)供大于求的矛盾突顯，工廠出貨不暢，累庫較重，資金回籠困難，為緩解庫存及資金方面壓力，工廠進(jìn)一步讓價(jià)走貨。三是原材料價(jià)格下行。2024年，硅鐵市場(chǎng)同樣表現(xiàn)弱勢(shì)，2024年硅鐵價(jià)格低于2023年均價(jià)，且波動(dòng)幅度較大。2024年末，75#硅鐵價(jià)格約6300元/噸，同比下降800元/噸，跌幅約11%。從供需關(guān)系來看，2024年，硅鐵市場(chǎng)面臨供應(yīng)過剩和需求疲軟的雙重壓力。一方面，硅鐵產(chǎn)量持續(xù)增加，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)過剩；另一方面，隨著鋼廠減產(chǎn)步伐加速，硅鐵需求也逐步回落，價(jià)格承壓下行，成本端對(duì)鎂市場(chǎng)支撐乏力。

　　2024年二季度，鎂市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，鎂價(jià)沖高回落。2024年4月初，鎂市場(chǎng)堅(jiān)挺上揚(yáng)，工廠因長(zhǎng)時(shí)間虧損運(yùn)行，而采取停產(chǎn)、減產(chǎn)等措施改善供求關(guān)系，供大于求的矛盾得到一定緩解。下游需求也有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)詢盤活躍，市場(chǎng)信心得到提振。有色金屬、大宗商品期貨上漲，鋁價(jià)行情走強(qiáng)，超過2萬元/噸，鋁鎂價(jià)格倒掛加劇，推動(dòng)鎂價(jià)上漲。2024年5月份，鎂市場(chǎng)反彈強(qiáng)勁，一方面，下游需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，中間商、貿(mào)易商積極下單，市場(chǎng)成交氛圍較好；另一方面，國(guó)務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》中提到“嚴(yán)禁以機(jī)械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能”“嚴(yán)禁對(duì)高耗能行業(yè)實(shí)施電價(jià)優(yōu)惠”等方案，導(dǎo)致硅鐵行業(yè)受“能耗雙控”政策影響較大，供應(yīng)端存在大幅減產(chǎn)，以至于硅鐵期貨價(jià)格全面漲停，現(xiàn)貨價(jià)格臨近8000元/噸，鎂冶煉成本增加明顯，工廠報(bào)價(jià)顯著上調(diào)。2024年6月下旬，鎂市場(chǎng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，鎂價(jià)高位回落，主要是因?yàn)橄掠斡脩粜枨笙禄�，外單縮減明顯，工廠出貨不暢，硅鐵市場(chǎng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，煤炭?jī)r(jià)格有所下跌，拖累鎂市場(chǎng)承壓下行。

　　2024年三季度，鎂市場(chǎng)小幅走強(qiáng)，鎂價(jià)在18000元/噸震蕩。2024年7月份，受暑熱天氣影響，工廠因工人作業(yè)強(qiáng)度高，用工成本大幅增加，故讓價(jià)走貨意愿不強(qiáng)，部分工廠也因高溫天氣停產(chǎn)檢修設(shè)備。下游用戶適當(dāng)采購(gòu)備貨，市場(chǎng)成交略有好轉(zhuǎn)，工廠出貨壓力緩解，報(bào)價(jià)穩(wěn)挺。2024年8月份，主產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)檢修的工廠逐漸增多，工廠挺價(jià)惜售情緒強(qiáng)烈，市場(chǎng)低價(jià)貨源難尋。貿(mào)易商出口訂單臨近交付期，采購(gòu)較為集中，業(yè)內(nèi)對(duì)鎂市場(chǎng)信心有所提振，鎂價(jià)在1.8萬元~1.83萬元/噸。2024年9月下旬，受煤炭?jī)r(jià)格上漲的影響，工廠冶煉成本增加，鎂價(jià)依舊保持在18000元/噸，而下游端用戶采購(gòu)積極性不強(qiáng)，以觀望為主，海外用戶需求也不及預(yù)期，外單較少，市場(chǎng)交投清淡，供需雙方維持博弈態(tài)勢(shì)。

　　2024年四季度，鎂市場(chǎng)先穩(wěn)后跌。2024年10月份，因大宗有色金屬價(jià)格整體走強(qiáng)，對(duì)鎂市場(chǎng)有所支撐，下游需求相對(duì)活躍，鎂價(jià)維持在18000/噸，鎂市場(chǎng)供大于求的矛盾凸顯，下游用戶以觀望為主，詢盤氛圍清淡。鎂冶煉企業(yè)生產(chǎn)正常，保持著較高的開工率，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)充足，工廠去庫存不足，價(jià)格階梯式下探。2024年11月份，鎂價(jià)下跌至17000元/噸。2024年12月下旬，市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步加劇，鎂價(jià)大幅下跌至16000元/噸，達(dá)到2024年最低價(jià)格，下游需求有限，工廠為促進(jìn)成交持續(xù)讓利，市場(chǎng)看空情緒濃厚，隨后市場(chǎng)開啟收儲(chǔ)模式，鎂價(jià)維持區(qū)間內(nèi)穩(wěn)定。

　　截至2024年底，山西地區(qū)廠商主流報(bào)價(jià)16300元~16500元/噸；寧夏地區(qū)報(bào)價(jià)基本在16100元~16200元/噸；陜西地區(qū)報(bào)價(jià)16100元~16200元/噸。

　　出口方面，2024年FOB鎂年均價(jià)2666.9美元/噸，同比下降19.5%。2024年日均價(jià)波動(dòng)區(qū)間2370美元~3050美元/噸，最高點(diǎn)在1月份的3050美元/噸，最低點(diǎn)在12月份的2370美元/噸。2024年，F(xiàn)OB鎂價(jià)跟隨國(guó)內(nèi)價(jià)格震蕩走低，一方面，海外需求分化嚴(yán)重，不同經(jīng)濟(jì)體之間的表現(xiàn)存在較大差異，例如，對(duì)原鎂需求有限的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速較高，而需求量較大的歐洲和日本的經(jīng)濟(jì)增速則偏低，這種分化態(tài)勢(shì)導(dǎo)致海外不同地區(qū)和行業(yè)之間對(duì)鎂需求分歧較大；另一方面，貿(mào)易爭(zhēng)端和地緣政治緊張局勢(shì)的加劇對(duì)海外需求造成不利影響。截至2024年底，部分廠商、貿(mào)易商出口FOB報(bào)價(jià)在2370美元~2390美元/噸。

　　2024年國(guó)際鎂價(jià)走勢(shì)

　　2024年，美國(guó)市場(chǎng)鎂相關(guān)價(jià)格小幅下行。根據(jù)《美國(guó)金屬周刊》的報(bào)道，美國(guó)鎂錠西方現(xiàn)貨價(jià)及美國(guó)鎂錠交易者進(jìn)口價(jià)均從2024年初的3.75美元~4.25美元/磅震蕩下跌，截至2024年底兩者價(jià)格一致跌至3美元~3.5美元/磅；美國(guó)壓鑄合金（貿(mào)易者）價(jià)格則從2024年初的2.5美元~3.5美元/磅跌至2024年底的2美元~3美元/磅。

　　2024年，歐洲市場(chǎng)年末收市報(bào)價(jià)與年初相比有所下跌。2024年初，《英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)》（MB）鎂錠價(jià)格3150美元~3300美元/噸，年末跌至2450美元~2550美元/噸，下跌約700美元/噸，跌幅達(dá)22.5%；《美國(guó)金屬周刊》（MW）的歐洲自由市場(chǎng)價(jià)格2024年初3000美元~3200美元/噸，年末收至2505美元~2560美元/噸，下跌約500元/噸，跌幅達(dá)18%。

　　2024年國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析

　　2024年，全球經(jīng)濟(jì)增速均為3.2%，全球經(jīng)濟(jì)處于中低速增長(zhǎng)軌道，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，而新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。

　　2024年，全球經(jīng)濟(jì)主要受3個(gè)方面的影響。一是貿(mào)易保護(hù)主義。全球貿(mào)易保護(hù)主義勢(shì)頭上升，有的國(guó)家把貿(mào)易問題政治化，設(shè)置各類貿(mào)易壁壘，干擾了全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，企業(yè)開拓市場(chǎng)難度增大。二是財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。多國(guó)債務(wù)水平過高，增加了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成壓力。三是地緣政治動(dòng)蕩。地緣政治緊張局勢(shì)已經(jīng)成為各國(guó)央行和主權(quán)財(cái)富基金的首要風(fēng)險(xiǎn)因素。許多國(guó)家和地區(qū)實(shí)施了大規(guī)模的財(cái)政和貨幣政策，導(dǎo)致全球債務(wù)水平達(dá)到歷史高值。

　　綜上分析，全球經(jīng)濟(jì)依然脆弱且不確定性加劇，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織預(yù)測(cè)，2025年全球經(jīng)濟(jì)增速將低于2024年。

　　2024年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析

　　2024年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，糧食、工業(yè)、服務(wù)業(yè)均有增長(zhǎng)，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值比2023年增長(zhǎng)5.8%，制造業(yè)增長(zhǎng)6.1%，裝備制造業(yè)增加值增長(zhǎng)7.7%，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)8.9%，增速分別快于規(guī)模以上工業(yè)1.9%、3.1%。雖然工業(yè)增加值增速超出市場(chǎng)預(yù)期，但工業(yè)品價(jià)格偏低，工業(yè)利潤(rùn)增速整體承壓，2024年10月和11月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比降幅連續(xù)收窄，利潤(rùn)增速連續(xù)2個(gè)月強(qiáng)于季節(jié)性，延續(xù)低位修復(fù)的趨勢(shì)。

　　展望2025年，世界銀行上調(diào)2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)，世界銀行預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)2025年增長(zhǎng)4.5%，較2024年6月上調(diào)0.4%。對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)的上調(diào)，主要反映了中國(guó)出臺(tái)政策措施的提振作用，以及2024年底出口勢(shì)頭強(qiáng)勁的影響。關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，中國(guó)銀行研究院發(fā)布的《2025年經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》認(rèn)為，內(nèi)外部政策變化將是影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的最大變量。從內(nèi)部看，增量政策實(shí)施以及未來加力空間將成為經(jīng)濟(jì)回升的關(guān)鍵。從外部看，美國(guó)對(duì)華關(guān)稅政策調(diào)整將對(duì)中國(guó)出口造成影響。預(yù)計(jì)2025年，我國(guó)GDP增長(zhǎng)5%左右。未來，宏觀政策要把短期穩(wěn)增長(zhǎng)和中長(zhǎng)期促改革緊密結(jié)合起來，積極應(yīng)對(duì)外部不確定性，鞏固經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　2025年鎂市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)原鎂供應(yīng)穩(wěn)中有增。2024年初，陜西省榆林市《關(guān)于支持蘭炭、金屬鎂產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策措施》正式實(shí)施。榆林市推動(dòng)鎂行業(yè)整合重組，引導(dǎo)建設(shè)10萬噸、20萬噸、30萬噸級(jí)原鎂及鎂合金冶煉規(guī)模化骨干企業(yè)，打造鎂新型現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群。新疆維吾爾自治區(qū)哈密市出臺(tái)了加快發(fā)展鎂基產(chǎn)業(yè)集群實(shí)施方案，通過改造提升現(xiàn)有技術(shù)工藝水平，推動(dòng)原鎂產(chǎn)能釋放，打造新疆地區(qū)最大的原鎂生產(chǎn)基地，加快發(fā)展“原鎂—鎂合金—合成型材、鑄件、儲(chǔ)氫材料、電池結(jié)構(gòu)件”產(chǎn)業(yè)鏈，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群化、規(guī)模化發(fā)展。河南省鶴壁市、安徽省巢湖市等地依托鎂行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，積極推動(dòng)鎂產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，為鎂產(chǎn)業(yè)的規(guī)模化、集約化發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　鎂應(yīng)用方面，鎂在交通輕量化，特別是在新能源汽車領(lǐng)域應(yīng)用范圍廣泛，在變速箱部件、車身結(jié)構(gòu)件、方向盤、汽車輪轂、汽車儀表盤橫梁支架等實(shí)現(xiàn)了成熟的應(yīng)用。2025年，新能源汽車市場(chǎng)將迎來顯著增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全球銷量將突破2100萬輛，中國(guó)市場(chǎng)將貢獻(xiàn)1610萬輛，占全球市場(chǎng)四分之三。隨著新能源汽車的興起，使鎂在新能源汽車領(lǐng)域的大規(guī)模量產(chǎn)應(yīng)用成為可能。此外，鎂合金還在固態(tài)儲(chǔ)氫、醫(yī)療、3C等領(lǐng)域不斷創(chuàng)新，未來，鎂行業(yè)蘊(yùn)含著巨大的發(fā)展?jié)摿Α⒚媾R更多的發(fā)展機(jī)遇。

　　匯率方面，2025年，人民幣匯率將繼續(xù)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，在合理區(qū)間內(nèi)保持基本穩(wěn)定。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)2025年降息趨勢(shì)不變、中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好的情況下，人民幣匯率仍將在7.1~7.3區(qū)間波動(dòng)，即便短期內(nèi)可能跌破7.3，但在相關(guān)部門加大穩(wěn)匯率力度的情況下，人民幣匯率穩(wěn)定信號(hào)增強(qiáng)，超調(diào)下跌風(fēng)險(xiǎn)減弱，人民幣國(guó)際化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，人民幣在跨境貿(mào)易結(jié)算中的使用比例穩(wěn)步提升，為匯率穩(wěn)定提供了有力支撐。

　　價(jià)格方面，2025年鎂價(jià)將穩(wěn)中上漲。2024年，中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)增勢(shì)較好，新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步壯大。2025年，我國(guó)還將深入實(shí)施制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)，改造升級(jí)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)，支持中小企業(yè)專精特新發(fā)展，培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力。這一系列舉措，刺激國(guó)家的工業(yè)發(fā)展，將進(jìn)一步帶動(dòng)終端制造業(yè)對(duì)原材料的需求，鎂作為世界上最輕的結(jié)構(gòu)件金屬材料，將隨著工業(yè)的發(fā)展進(jìn)一步擴(kuò)大，用量?jī)r(jià)格都將有所增長(zhǎng)。

　　供需分析

　　國(guó)內(nèi)供應(yīng)大幅增加。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鎂業(yè)分會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年，中國(guó)共產(chǎn)原鎂95.31萬噸，同比增長(zhǎng)19.7%，其中，陜西地區(qū)累計(jì)生產(chǎn)51.94萬噸，同比增長(zhǎng)19.6%；山西地區(qū)累計(jì)生產(chǎn)18.62萬噸，同比增長(zhǎng)5.1%；內(nèi)蒙古地區(qū)累計(jì)生產(chǎn)3.48萬噸，同比增長(zhǎng)12.3%；新疆地區(qū)累計(jì)生產(chǎn)4.78萬噸，同比增長(zhǎng)136.6%；其他地區(qū)累計(jì)生產(chǎn)約7.91萬噸。

　　出口量增長(zhǎng)明顯。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份，中國(guó)出口各類鎂產(chǎn)品約3.92萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.81%，同比增長(zhǎng)9.8%；出口金額約0.98億美元，環(huán)比增長(zhǎng)1.03%，同比下降13.27%。2024年，中國(guó)共出口各類鎂產(chǎn)品45.98萬噸，同比增長(zhǎng)13.62%；累計(jì)金額12.9億美元，同比下降7.1%。其中，鎂錠共出口26.6萬噸，同比增長(zhǎng)24.42%；鎂合金共出口9.53萬噸，同比下降8.37%；鎂粉共出口8.25萬噸，同比增長(zhǎng)11.94%。

　　國(guó)內(nèi)消費(fèi)同比有所增加。預(yù)計(jì)2025年，國(guó)內(nèi)鎂消費(fèi)量45萬噸左右，比2024年消費(fèi)量有所上升。從下游相關(guān)行業(yè)來看，預(yù)計(jì)電解鋁、海綿鈦消費(fèi)量出現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)，鎂在冶金領(lǐng)域的消費(fèi)量或有不同程度增長(zhǎng)；加工領(lǐng)域的消費(fèi)量預(yù)計(jì)比2024年有所增長(zhǎng)。

　　根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及信息預(yù)測(cè)，2025年，國(guó)內(nèi)原鎂產(chǎn)量約100萬噸，出口各類鎂產(chǎn)品約在47.5萬噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量約52萬噸；消費(fèi)占總供應(yīng)的52%，而出口占總供應(yīng)的47.5%。（張晶揚(yáng)）

　　 轉(zhuǎn)自：中國(guó)有色金屬報(bào)