受經(jīng)濟下行壓力影響，我國銀行業(yè)今年新增信貸量到6月底為5.08萬億元，如果按照全年新增信貸量為9萬億的目標(biāo)，以及3：3：2：2的投放節(jié)奏，那么上半年銀行信貸理論上有3200多億元的信貸額度可以挪到三季度內(nèi)投放，這意味著，第三季度銀行月均新增貸款理論上為7000億元。

　　8月份銀行存款的回升，讓銀行信貸投放更有“底氣”。另外，“受‘穩(wěn)增長’政策進一步帶動，8月份投資略有回暖，一些基建大項目陸續(xù)開工拉動了中長期貸款需求，這在一定程度上也刺激了信貸投放量增多。”一位國有大行公司業(yè)務(wù)部人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“今年總體而言，信貸投放量還是比較均衡的。不過，到了9月份信貸投放量可能會適當(dāng)控制，繼而較8月份環(huán)比降低。”

　　實際上，自7月份以來，包括影子銀行在內(nèi)的表外融資在加速“退燒”，表外信貸和債券融資占社會融資規(guī)模的比重已經(jīng)從一季度的45%、二季度的33%顯著回落至7月份的21%，下半年以來，我國金融領(lǐng)域“去杠桿”的過程將持續(xù)。

　　從銀行間市場資金面情況看，央行連續(xù)多次在公開市場操作上采取“鎖長放短”的方式維持緊平衡。在監(jiān)管層看來，“防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險”是貫穿今年整個貨幣政策調(diào)控的重點。“貨幣供應(yīng)增速高于G D P增速，這就決定了短期內(nèi)金融行業(yè)的杠桿率還將可能提高。

　　監(jiān)管層對影子銀行不是限制，而是規(guī)范，是有保有壓，比如資產(chǎn)證券化也屬于影子銀行的范疇，但目前是支持穩(wěn)健發(fā)展的領(lǐng)域。今后一段時間，銀行間市場流動性總體上會保持適中水平。”農(nóng)行戰(zhàn)略規(guī)劃部研究員付兵濤對《經(jīng)濟參考報》記者說。

　　從8月份的社會融資結(jié)構(gòu)上看，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委判斷，7月份委托貸款、信托貸款新增量較平穩(wěn)，企業(yè)債券凈融資增長維持較低水平，這些特征可能在8月內(nèi)會持續(xù)。

　　申銀萬國分析師倪軍判斷，8月份的M 2同比增速可能與7月持平或略升，約14.5%左右，9月將拐頭向下。“影子銀行擴張的放緩，實體經(jīng)濟對于正常的信貸需求將有小幅回升，但這種結(jié)構(gòu)調(diào)整政策帶來的回升的持續(xù)性難以樂觀。”倪軍認(rèn)為。

　　盡管在大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，人民幣貸款占社會融資規(guī)模的比重已經(jīng)降至50%以下，這表明實體經(jīng)濟的資金需求早已不再全都依靠銀行貸款來滿足。但如何盤活銀行存量資金，以支持小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等一系列實體經(jīng)濟需求，已被作為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的重要一環(huán)。

　　對于銀行信貸資產(chǎn)而言，當(dāng)前面臨著“盤活存量”和“化解不良”的雙重任務(wù)。前不久，國務(wù)院決定進一步擴大信貸資產(chǎn)證券化試點，這將為銀行解決資產(chǎn)負(fù)債期限錯配的問題打開一條通道;另一方面，國務(wù)院“金十條”亦明確提出“支持銀行開展不良貸款轉(zhuǎn)讓，擴大銀行不良貸款自主核銷權(quán)，及時主動消化吸收風(fēng)險。”

　　今年上半年，銀行核銷不良貸款的額度同比成倍增加。建行行長龐秀生在分析銀行業(yè)情況時坦言，下半年商業(yè)銀行的不良貸款形勢不容樂觀。這意味著，大部分銀行還將根據(jù)資產(chǎn)情況進一步加大不良貸款處置力度，包括信貸展期、轉(zhuǎn)移以及加大核銷。

　　在這樣的形勢下，業(yè)內(nèi)判斷，8月份乃至接下來幾個月的銀行信貸投放方面，大型商業(yè)銀行將繼續(xù)加大投入基礎(chǔ)設(shè)施項目，包括對鐵路交通運輸行業(yè)投放資金，同時兼顧尋找戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重大工程等;而股份制商業(yè)銀行則將繼續(xù)在供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)信貸競爭中“掘金”，包括新興制造業(yè)、服務(wù)業(yè)以及民生行業(yè)領(lǐng)域。

　　“目前，銀行信貸投放方向要兼顧去產(chǎn)能化和結(jié)構(gòu)調(diào)整。接下來很長一段時間內(nèi)，銀行體系內(nèi)資金去杠桿和信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整依然是重點。”中國社科院金融研究所一位研究員對《經(jīng)濟參考報》記者說。