渠道資源搶占有利于奠定明年1季度的領(lǐng)跑優(yōu)勢，與以往不同的是，這一次春節(jié)前渠道壓貨啟動得更早。需求溫和的背景下，企業(yè)成長空間收窄，龍頭企業(yè)的資源稟賦確保其對行業(yè)的控制力，它們對份額和利潤的取舍將決定明年上半年的行業(yè)競爭態(tài)勢。

　　圖1：近兩年家用空調(diào)內(nèi)銷及同比增長(單位：萬臺)

　　11月空調(diào)出口193萬臺(同比-19%)，出口訂單短期難覓向上動力，龍頭企業(yè)繼續(xù)堅持利潤導(dǎo)向、以產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整為主，二線品牌受益低毛利訂單轉(zhuǎn)移，志高11月出口繼續(xù)維持快速增長(同比+22%)。預(yù)計未來2個季度空調(diào)出口整體平穩(wěn)，其中，美國、亞洲、歐洲訂單維持穩(wěn)定，中東/非洲的訂單增長、天氣因素為出口增長提供彈性。

　　圖2：近兩年家用空調(diào)出口及同比增長(單位：萬臺)