從權(quán)益市場看，上周國內(nèi)權(quán)益市場延續(xù)調(diào)整，成長跌幅較大，上證指數(shù)下探2900點。泓德基金指出，部分行業(yè)仍有利好驅(qū)動走高：供需預(yù)期向好驅(qū)動煤炭領(lǐng)漲;電力設(shè)備走高，主因光伏新增裝機超預(yù)期、電池轉(zhuǎn)換效率得到提升;美債利率走低提振黃金板塊表現(xiàn)。受游戲產(chǎn)業(yè)監(jiān)管政策加強的利空沖擊，TMT走低，傳媒領(lǐng)跌。在商業(yè)銀行存款利率超預(yù)期下調(diào)，債券表現(xiàn)更為強勢。

泓德基金指出，從債券市場看，上周整體債券市場走強，10年國債下行接近4BP至2.57%，較12月初2.67%的平臺累積下行接近10BP。MLF 超量續(xù)作和銀行存款端降息，都符合經(jīng)濟邏輯。核心依然是10-11月經(jīng)濟基本面輕微走弱，房地產(chǎn)市場未能扭轉(zhuǎn)局面。此外，商品房銷售弱勢、房價走低，市場大概率向著自然見底的方向而去，考慮到預(yù)期的自我強化，自然見底過程中還可能會有一些其他的風(fēng)險事件。

2023年的冬至已經(jīng)過去了，一年中最長的黑夜也已經(jīng)過去，從這一天起，太陽每天會多眷顧北半球一分鐘。在即將到來的2024年，祝愿我們的投資者做一個悲觀的樂觀主義者，悲觀是對市場充滿敬畏，堅持底限思維，總是留有余地，在悲觀者往往正確的時代，我們其實更需要樂觀者的不斷前行。

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