2020年，對于全球油氣行業來說，是非比尋常的一年。這一年，在新冠肺炎疫情的沖擊下,全球主要經濟體經濟增速普遍下降，油氣需求銳減，國際油價劇烈波動。這一年，國際大石油公司營收大幅下滑，紛紛大規模削減投資支出、裁員。這一年，地緣政治復雜多變，全球能源產業鏈重構，能源轉型、多元化、數字化變革加速推進，全球油氣行業進入深度調整期。

　　2021年，在疫情疊加低油價沖擊以及能源轉型普遍提速的大背景下，國際大石油公司的業務結構將由油氣與新能源并舉發展轉向并重發展；強調一體化運作、平臺化管理，形成更加扁平、更加敏捷和更加開放的新型組織模式，組織管理模式將呈現協同、服務、綠色、融合和共享五大新特點。新形勢下，石油公司唯有積極適應新境況、新業態，不斷提升競爭力，才能立于不敗之地。

　　國際油價首次跌入負值價格走勢驚心動魄

　　今年年初，美國與伊朗沖突加劇、中國美國貿易談判取得積極成果的消息為油價提供了一定支撐,令油價小幅上漲。但3月之后，全球各國陷入新冠疫情的泥潭，全球原油需求前景不佳令油價面臨的下行壓力陡增，加之在供需失衡后，原油庫存快速增加，加重了市場對于原油儲存見頂的擔憂。沙特和俄羅斯在減產談判破裂后，看空情緒驟增，國際原油價格破紀錄深跌。4月20日，WTI原油期貨價格跌至-37.63美元/桶，出現了石油市場有史以來的首次負油價。直至OPEC再度召開會議并決定重啟石油減產，油價才在5、6月期間逐步回升。

　　下半年，隨著基本面的緩和，全球石油市場迎來一輪復蘇行情，油價水漲船高。特別是三季度以來，國際油價較為穩定地在40~45美元/桶之間波動，石油市場較年初有了明顯回暖。11月，有關新冠疫苗的利好消息提振了外界對石油需求復蘇的信心。市場對油價前景更加樂觀，認為未來幾個月全球石油需求基本面有望持續改善。12月10日，隨著各國新冠疫苗的上市，布倫特油價成功突破50美元/桶，創今年3月以來新高。

　　展望2021年國際油價走勢，盡管不確定性有所降低，油價下行壓力減輕，國際石油市場有望回歸均衡。石油作為重要的基礎化工原材料和主要的能源，長期來看，市場供需關系仍然是國際油價波動的關鍵因素。2021年，供應層面，OPEC+仍會大概率地采取產量控制措施；需求層面，石油需求會有所回升。

　　此外，石油是許多產油國的重要財政來源，長期低油價也會影響國際政治局勢。OPEC 12月12日稱，經濟復蘇加上2020年的低基數效應將支撐2021年石油需求增長，隨著運輸和工業部門逐步恢復，將帶動市場回升。盡管市場仍存在不少變數，需求能否回升主要取決于疫情發展、疫苗效果以及世界經濟的復蘇，但瑞銀集團稱，最壞的時期已經過去，作為最先受到疫情影響的國家，中國也是最早走出困境的國家，這使得中國的石油需求在今明兩年仍會實現穩定增長，并會帶動全球石油需求走出低谷。12月9日，美國能源信息署(EIA)發布短期能源展望報告，上調了國際油價預期，預計2021年WTI原油價格為45.78美元/桶，此前預期為44.24美元/桶。

　　大石油公司產量業績雙下降“瘦身強體”度寒冬

　　經營環境的惡化導致石油企業面臨更大的壓力和挑戰。2020年，國際大石油公司產量和經營業績雙雙下降，投資出現近5年來的首次下降。

　　巨大的規模曾經給國際大石油公司帶來了實力雄厚、抗風險能力強等優勢，但隨著行業環境的變化，弊端也越來越明顯：產量儲量難以增長，效率下滑，經營困難增加，競爭壓力加大。為此，國際大石油公司大量剝離低質低效、高風險、非戰略性資產，以求“瘦身強體”。

　　同時，國際大石油公司以更加理性的態度對待規模擴張。2020年，國際大石油公司公布了新一輪資產剝離計劃，未來2~3年，大多數公司資產剝離的規模將在100億美元以上。2020年，道達爾削減四分之一的年度投資計劃，節支規模超過10億美元。殼牌、bp今年削減20%的資本開支；沙特阿美資本支出同比減少25%。雪佛龍今年3月將其2020年資本支出計劃由200億美元減少至160億美元。巴西國家石油公司計劃通過裁員等措施，到2025年節省1億美元開支。

　　油價下跌、成本上漲帶來的巨大資金壓力迫使石油公司優選投資領域、調整投資組合，優先發展中短期內可獲得高回報的項目，謹慎對待周期長、投資大的項目。勘探領域首當其沖，石油公司將減少對深海和非常規油氣勘探開發項目的投資。據挪威雷斯塔能源(Rystad Energy)預計，2020年全球至少有總價值1900億美元的海上和非常規油氣勘探項目被擱置。同時，優化投資組合還包括調整LNG業務。如殼牌12月21日將澳大利亞液化天然氣項目26%的股權以25億美元的價格出售給全球基礎設施合作伙伴公司，雪佛龍推遲澳大利亞第四條生產線投產，殼牌正在退出印尼液化天然氣資產。此外，一些效益不佳的上游投資項目和一些高成本的下游投資項目也受到影響。例如道達爾停止一些老油氣項目和一些盈利不佳項目的開發投資。

　　得益于各大石油公司打出的降成本、減投資、資產重組等組合拳，加之油價回升，道達爾、殼牌、bp等歐洲石油公司第三季度業績大都扭虧為贏。道達爾第三季度調整后凈利潤實現8.48億美元，殼牌調整后利潤為9.55億美元，bp調整后凈利潤達到8600萬美元，挪威國家石油公司調整后利潤為7.8億美元。

　　2021年，改善盈利能力、提高效益和回報率仍是國際大石油公司發展的主旋律。首先是控制上游規模擴張速度。多數大石油公司下調了2021年油氣產量增長目標。其次是加強高盈利業務發展。例如，增加可在中短期提供大量現金流的成熟、高盈利項目的投資。

　　石油行業加速能源轉型綠色低碳發展成主旋律

　　目前，全球能源行業正處于深刻變革的時代，在環境和氣候問題上，各國政府和石油公司已經達成能源轉型的社會共識，低碳成為一種道德化的約束。與此同時，資本市場上的投資偏好也已經發生變化，將更偏重于低碳清潔領域的投資技術，這些因素都推動石油公司加速能源轉型。

　　近期，各國政府推出許多刺激計劃和利好政策，為能源轉型吹起“政策東風”。歐盟公布了一項高達7500億歐元的刺激計劃，優先支持可再生能源、循環經濟、清潔運輸物流、數字時代投資等“綠色投資”。加拿大12月16日公布了氫能源戰略，呼吁投資者刺激清潔燃料行業的增長，政府稱該行業價值500億加元，可創造35萬個就業崗位，并成立了15億加元的低碳燃料投資基金。德國、法國、英國經濟復蘇計劃中也重點關注綠色航空、新能源汽車等；中國、俄羅斯、葡萄牙、澳大利亞等國家正在積極推進以氫能為核心的脫碳戰略。

　　長期來看，全球經濟發展前景不確定性增加，加上各國為了應對氣候變化，大力減少化石能源消費，推進能源轉型和環境保護，這導致金融行業減少了石油石化行業投資。今年以來，美國銀行已大幅削減對頁巖油公司的信貸額度，穆迪公司和摩根大通預計，總削減額最高可達30%，約合數百億美元。出于環保低碳的要求，美股市場許多養老基金、捐贈基金和其他機構逐步從化石燃料類的股票中撤資。

　　新冠疫情和國際油價巨幅震蕩，促使國際大石油公司加快能源轉型步伐。bp提出，2050年以前要實現“凈零排放”的目標，暫停所有未開發過國家的油氣勘探計劃，削減煉廠產能，10年后其油氣產量將下調40%。同時，bp未來每年將拿出約50億美元投資低碳領域。bp公司12月16日表示，已收購美國最大的森林碳補償開發商Finite Carbon大部分股權，這些項目增加了森林碳儲量，產生碳補償并可在市場上交易。殼牌、雷普索爾、埃尼、挪威國家石油公司、道達爾等均已宣布了凈零(或接近零)排放的目標。

　　Rystad Energy認為，世界上大石油公司正大幅精簡其投資組合，以提高現金流、成本效率和競爭力。因此，上千億美元的油氣資產即將易手。Rystad Energy通過對埃克森美孚、bp、殼牌、道達爾、埃尼集團、雪佛龍、康菲石油公司和挪威國家石油公司的研究發現，為適應能源轉型，這8家公司將剝離總計680億桶油當量的資產，估計價值為1110億美元。

　　同時，國際大石油公司新能源業務投資未受油價下跌影響，預計新能源業務投資占總投資的比重將從2019年的5%提升到6.5%，未來對該領域的投資將持續增加。

　　2021年，在疫情疊加低油價沖擊以及清潔能源產業普遍提速的大背景下，石油公司唯有積極適應新境況、新業態，不斷提升競爭力，才能立于不敗之地。國際大石油公司業務結構將由油氣與新能源并舉發展轉向并重發展；強調一體化運作、平臺化管理，形成更加扁平、更加敏捷和更加開放的新型組織模式，組織管理模式將呈現協同、服務、綠色、融合和共享五大新特點。瑞銀證券總經理楊兵認為，在當前形勢下，“綠色復蘇”是一個雙贏的戰略，可以減輕疫情的影響，推動經濟發展，創造就業機會。同時，也需要各國制定可行的綠色復蘇行動、加大金融支持力度、加速低碳轉型。

　　發展的巨輪滾滾向前，世界能源轉型正在推動新一輪工業革命向縱深發展。在世界經濟即將走出低谷之際，能源行業必將乘勢而上，打造更綠色、更環保的生態圈，為世界經濟發展做出新貢獻。

　　 轉自：中國石油新聞中心