首先，在經(jīng)濟(jì)上行周期，銀行向周期性行業(yè)大量放貸，沒有風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段。在厚利的誘惑下，懷抱自己不會(huì)接到最后一棒的僥幸心態(tài)。這在很多行業(yè)都有顯現(xiàn)，有開發(fā)商進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)已經(jīng)嚴(yán)重過(guò)剩的城市，原因就是莫名的自信，認(rèn)為自己的開發(fā)管理方式與他人截然不同，即使其他開發(fā)商出現(xiàn)種種問(wèn)題，自己也能獨(dú)善其身。銀行與企業(yè)都抱有此類心態(tài)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制形同虛設(shè)，2011年風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，但金融機(jī)構(gòu)深入其中已經(jīng)難以自拔，無(wú)法全身而退。

　　其次，市場(chǎng)上升階段為獲得融資，鋼鐵廠、倉(cāng)庫(kù)、銀行、鋼貿(mào)商甚至形成造假鏈條。2012年下半年，鋼貿(mào)融資造假鏈條大曝光。有媒體披露，鋼貿(mào)商無(wú)錢還債而跑路，同一批貨物重復(fù)質(zhì)押，鋼貿(mào)商與倉(cāng)儲(chǔ)公司聯(lián)手制造虛假倉(cāng)單騙取貸款，其中不乏大型企業(yè)。多家上市公司都曾碰到無(wú)法提取貨物的情況，中鋼天源和廈門信達(dá)在當(dāng)年8月相繼發(fā)布公告稱，在前往倉(cāng)儲(chǔ)公司提取貨物時(shí)遭到倉(cāng)庫(kù)拒絕。

　　還有不可思議的事，當(dāng)年12月20日晚，中材國(guó)際發(fā)布關(guān)于全資子公司東方貿(mào)易部分票據(jù)和貨物存在風(fēng)險(xiǎn)的提示公告。核查發(fā)現(xiàn)，該公司10張總金額為1億元的銀行承兌匯票在傳遞過(guò)程中丟失，另有價(jià)值2000萬(wàn)元的貨物去向不清。東方貿(mào)易近期經(jīng)過(guò)核查發(fā)現(xiàn)部分票據(jù)和貨物存在風(fēng)險(xiǎn)。

　　上述蹊蹺案例顯示，各大中小公司、金融機(jī)構(gòu)卷入其中，鋼貿(mào)融資后期在很大程度上靠造假維系，一旦鋼價(jià)下行，火勢(shì)很快蔓延失控。

　　第三，銀行常用的關(guān)聯(lián)擔(dān)保、抵押貸款在特殊階段作用。抵押物發(fā)生變化主要因?yàn)閮r(jià)格變化，如鋼、銅價(jià)格下降，都會(huì)引發(fā)鋼融資、銅融資風(fēng)險(xiǎn)。另一個(gè)人為的原因則是抵押物造假，倉(cāng)單造假，甚至內(nèi)外勾結(jié)，防不勝防。關(guān)聯(lián)擔(dān)保作為增信舉措，在經(jīng)濟(jì)下行期，卻成為全行業(yè)、全地區(qū)崩盤的重要原因。上海鋼貿(mào)以福建周寧地區(qū)人士為首，同鄉(xiāng)之間、行業(yè)之間的擔(dān)保鏈成為拖累健康企業(yè)的導(dǎo)火索，風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)作將牽連者眾。

　　而銀行初期風(fēng)險(xiǎn)控制不力，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)之后以各種方法加快抽貸，雖然沒什么可以指責(zé)，但對(duì)行業(yè)從初期助推發(fā)燒到后期雪上加霜，沒有起到風(fēng)險(xiǎn)甄選的作用。作為最大的融資性資產(chǎn)，房地產(chǎn)在某種程度上也是老套的融資故事，地方政府得到資金，開發(fā)商與購(gòu)房者都獲得抵押物。實(shí)體經(jīng)濟(jì)并不需要進(jìn)口那么多鐵礦石、銅，但企業(yè)融資需要，相應(yīng)的，我們不需要那么多房地產(chǎn)，但社會(huì)融資需要。如果處在經(jīng)濟(jì)上行周期，價(jià)格將會(huì)坐實(shí);如果處在下行周期那出現(xiàn)的結(jié)果可能就是經(jīng)濟(jì)泡沫了!包括房地產(chǎn)泡沫、鋼貿(mào)泡沫等。