中國12 月份挖掘機(jī)銷量數(shù)據(jù)于1 月8 日公布,月度銷量(含出口,龍工數(shù)據(jù)為高華預(yù)測)同比下降35%至5,625 臺(tái)(11 月份同比下降34%);2014 年全年銷量同比下降19%至 92,583 臺(tái)(國內(nèi)/出口銷量分別下滑19%/20%),與我們?nèi)�年下�?2%的預(yù)測基本相符。

影響

1) 在所有產(chǎn)品類別里,中型挖掘機(jī)(13-30 噸)的銷售情 況依然最為疲弱,2014年銷量同比下降了29%,隨后是銷量同比下滑12%的小型挖掘機(jī)(小于13 噸)和銷量同比下滑9%的大型挖掘機(jī)(大于30 噸)。我們認(rèn)為表現(xiàn)差異主要緣于房地產(chǎn)新開工不振(1-11 月房地產(chǎn)新開工面積同比下降了9%),而且我們的房地產(chǎn)研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)有明顯改善。我們?nèi)灶A(yù)計(jì)2015 年全年挖掘機(jī)銷量將同比下滑17%。

2) 挖掘機(jī)企業(yè)所面臨的另一主要不利因素是市場中已安裝機(jī)械的利用率不足:小松12 月份在中國市場上的挖掘機(jī)工作小時(shí)數(shù)同比下降了12%至142 個(gè)小時(shí)。這與我們近期在經(jīng)銷商調(diào)研中所得到的逾期率約為 20%-30%的反饋相一致。經(jīng)銷商還認(rèn)為來自二手機(jī)械交易的壓力有所加大,因此對于2015 年挖掘機(jī)的銷量前景看法謹(jǐn)慎。

3) 主要企業(yè)的2014 年銷售表現(xiàn):

在主要品牌中,只有卡特彼勒在2014 年實(shí)現(xiàn)了銷售正增長(同比增長3%)。因此其2014 年的市場份額提高了2.3 個(gè)百分點(diǎn)至10.6%。三一重工2014 年銷售同比下滑了13%,并且以14.7%的市場份額保持了行業(yè)龍頭地位。

日立建機(jī)/小松/斗山/神鋼均在2014 年實(shí)現(xiàn)了領(lǐng)先市場的銷售業(yè)績,銷量同比降幅分別為17%/16%/16%/10%,其各自市場份額分別提升了0.2/0.3/0.3/0.8 個(gè)百分點(diǎn)。

市場份額有所流失的企業(yè)包括現(xiàn)代江蘇和沃爾沃(分別下降了1.1 個(gè)/1.2 個(gè)百分點(diǎn)),主要受到采煤活動(dòng)疲軟的拖累。

4) 我們看到中國西南地區(qū)的表現(xiàn)最為強(qiáng)勁(云南/重慶的全年銷量同比下滑了6%/7%),而產(chǎn)煤大省的挖掘機(jī)銷量降幅最大(內(nèi)蒙/遼寧/山西銷量分別同比下滑了36%/30%/44%)。