互聯網家裝盈利模式多樣，增值空間近2萬億

　　用戶釋放出家裝采購權，盈利空間延伸至一站式定制

　　目前家裝公司利潤主要來自施工轉包和部分材料交易。其中，施工利潤包括自營施工毛利或收取轉包管理費，材料交易利潤包括材料交易提成、自營毛利；家裝流量平臺還會收取服務商、材料商的加盟費、服務費和廣告費。合理的一次性定價將釋放用戶的家裝材料采購權。過去，由于層層轉包，消費者必須層層議價、監督，在家裝過程中承擔起設計、材料采購、監督施工等角色。而家裝滿意度低更導致了消費者拒絕從家裝公司處采購家具、家電、軟裝等家庭裝飾材料。預計伴隨家裝服務的標準化、成本可控、一次性定價等好轉，房東不再需要大量參與家裝，材料采購、軟裝、家電等采購權將釋放出來。

　　未來家裝盈利空間延伸至一站式定制和供應鏈金融。受益于用戶釋放家裝材料采購權，未來基于F2C和OEM的家裝一站式定制占比將快速提升，歐美國家這一占比達到了20%-30%。其次，由于裝修金額較大，裝修貸款通常需要資金融借，會衍生出首付貸款、裝修貸款、甚至是針對建材商的供應鏈融資等金融活動；最后，家裝是家庭生活的開始，智能家居的迭代進入，將把家裝發展成為家庭云聯網的入口，發展出如訂餐、社區生活等應用，空間更是無法想象。

　　公裝跨界和大數據應用加快進程，預計2015年將比拼增值服務

　　2015年云聯網家裝競爭激烈化，進入基礎服務零利潤，依靠一站式增值服務階段。目前云聯網家裝多為流量導入的營銷業務，后續增值業務不多。由于公裝市場增速放緩，以及智能手機的普遍使用，大量公裝企業進入家裝市場，帶來標準化施工管理和工廠化配件材料生產經驗，基于亐服務的BIM系統，則有利于流程管控和成本控制。激烈的競爭，將推動行業盈利模式的變化，對比團購市場的發展速度，我們預計15年云聯網家裝企業將進入比拼增值服務階段。前端免費后端盈利的一站式服務比拼的是降成本，提供完善服務的能力。免費的本質就是交叉補貼，就是把別人賺錢的產品免費，利潤遞延到自己后續的核心產品上，免費模式的前提是做一站式模式。

　　例如傳統的半包公司靠基礎裝修和設計賺錢，經營產品單一，一站式公司可以把設計免費、基礎裝修零利潤，完全靠主材等后續產品盈利，甚至主材都可以不賺錢去PK套餐公司，靠全屋定制家具等后續產品盈利。一站式服務對家裝企業提出了更高的要求，既要通過大數據分析提供適合消費者價廉物美的商品，也要在前期家裝中提供完美的服務。

　　互聯網家裝總空間將達1.97萬億

　　裝修市場超過1.3萬億，后續的建材家居（含建材、家具、軟裝）、家電市場達到4萬億、1.3萬億，按照后續70%、20%、20%的滲透率核算，預計云聯網家裝的總市場將達到1.97萬億。目前房地產消費貸款主要集中在首付貸和裝修貸，分別占首付款和裝修款的一半，預計市場上有15%的消費者會選擇此類產品，則年利息收入近354億元。