我國互相網(wǎng)金融發(fā)展時間不長，但成長迅速，經(jīng)歷了“電子商務(wù)→第三方支付→投資理財→P2P”的過程。前三階段順風(fēng)順?biāo)�且氣勢如虹，對傳統(tǒng)金融生態(tài)產(chǎn)生了“你不改變，就改變你”的沖擊性、改造性甚至破裂性效應(yīng)。而進(jìn)入P2P階段后，情形有了變化，在遭遇種種危機(jī)后陷入了困局。這種互聯(lián)網(wǎng)金融不同過程、階段和對象的發(fā)展“反差”，正是互聯(lián)網(wǎng)金融成長的客觀反映。市場的參與者和管理部門，應(yīng)及時洞悉并主動適應(yīng)這種變化。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是我國金融生態(tài)發(fā)展與優(yōu)化的方向。可以預(yù)料，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，越來越觸動并靠近金融生態(tài)的核心、敏感和內(nèi)源領(lǐng)域及內(nèi)容時，“給傳統(tǒng)金融以互聯(lián)網(wǎng)”的趨勢與需求，就將表現(xiàn)得愈發(fā)明顯和迫切。因此，必須順勢而為，擇勢而動，謀勢而進(jìn)。如果無視這一趨勢和變化，并迷信或迷失于互聯(lián)網(wǎng)金融的所謂“風(fēng)口”鼓噪時，就一定會走彎路、摔跟頭，并自食苦果與自亂陣腳。P2P發(fā)展的階段性亂象就是佐證。據(jù)統(tǒng)計，目前全國P2P平臺僅剩1600多家，比鼎盛期的4000余家，減少了一半以上，且經(jīng)營慘淡。

　　我國的互相網(wǎng)金融發(fā)展時間不長，但成長迅速，經(jīng)歷了“電子商務(wù)→第三方支付→投資理財→P2P”的過程與階段。前三階段順風(fēng)順?biāo)�且氣勢如虹，對傳統(tǒng)金融生態(tài)產(chǎn)生了“你不改變，就改變你”的沖擊性、改造性甚至破裂性效應(yīng)。而進(jìn)入P2P階段后，情形就有了變化，在遭遇種種危機(jī)后陷入了困局。筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融不同過程、階段和對象的發(fā)展“反差”與景況，是互聯(lián)網(wǎng)金融成長的客觀反映，預(yù)示著互聯(lián)網(wǎng)金融的新變化、新改變與新趨勢。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的起步階段，體現(xiàn)的核心思想是“流量變現(xiàn)”。基本邏輯是先獲取客戶及客戶流量，再利用客戶流量實(shí)現(xiàn)財富變現(xiàn)和價值再生目標(biāo)，奉行“極客”狀態(tài)下的“贏家通吃”理念與策略。這吻合我國原有金融生態(tài)“客戶流量大、客戶壟斷化程度高、客戶服務(wù)粘連性低以及客戶需求差異化明顯”的格局，也為互聯(lián)網(wǎng)金融的“破壞性創(chuàng)新”，找到了若干結(jié)合點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融這一階段的發(fā)展，主要體現(xiàn)在以資金支付為基礎(chǔ)的爭奪商業(yè)銀行活期負(fù)債業(yè)務(wù)上，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為手段，嫁接出傳統(tǒng)金融生態(tài)中的新業(yè)態(tài)和新空間，并從過程和流程上最大限度體現(xiàn)了規(guī)避風(fēng)險的本質(zhì)屬性。因?yàn)槭腔�于真�?shí)商品交易的資金支付，過程和內(nèi)容本身就有了風(fēng)險約束和運(yùn)行平衡的基礎(chǔ)保障；因?yàn)槭腔�于存款利率市場化程度不高的交易，收益和增值方式就有了更多騰挪空間和創(chuàng)新機(jī)制的多種可能。

　　事物的發(fā)展總是遵循“先易后難、先簡后繁”的基本規(guī)律，互聯(lián)網(wǎng)金融越往前和深處走，情況越復(fù)雜，挑戰(zhàn)越殘酷，風(fēng)險越敏感，對互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合的耦合要求越高。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的新型業(yè)態(tài)下，“+”什么？“+”成什么業(yè)態(tài)？“+”出多大空間？其實(shí)是有基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)、主要尺度和約束條件的，并會隨時間、方式和內(nèi)容的變化而變化。P2P業(yè)務(wù)，目前正進(jìn)入這樣的新階段。

　　深入分析，P2P影響和改變的是商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)內(nèi)容的升級和深入，必然帶來其約束條件、發(fā)展路徑及運(yùn)行方式的變化。其一，無論怎么定義P2P的業(yè)務(wù)性質(zhì)，都得面臨交易過程和結(jié)果的風(fēng)險考驗(yàn)。它不再是以資金單向流動為主要特征，而要完成資金的雙向回流交易。這與互聯(lián)網(wǎng)金融初始期的“流量變現(xiàn)”精神、原則與模式存在根本沖突；其二，資金流動的目的，不再是基于消費(fèi)事實(shí)的轉(zhuǎn)移，而是基于增值目的的有條件讓渡，它需要確定連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的眾多支撐點(diǎn)。在“流量變現(xiàn)”模式下，也許能找到這些支撐點(diǎn)與對象，但不太可能完成資金流向及配置的動態(tài)控制，常會被挪用。資金增值會因?yàn)楸怀榭栈蛱撁摱�失去基礎(chǔ)；其三，第三方支付體系中的“隱身人”現(xiàn)象，直接構(gòu)成了對P2P業(yè)務(wù)的崩塌式風(fēng)險威脅。在當(dāng)前我國的智能手機(jī)卡號中，與持卡人身份不匹配率；商業(yè)銀行借記卡，與使用人身份不匹配率都比較大，在這種基礎(chǔ)上形成的第三方支付業(yè)務(wù)，脆弱性可想而知。在互聯(lián)網(wǎng)金融處于資金支付轉(zhuǎn)移階段，其風(fēng)險緊迫性還并不強(qiáng)烈，進(jìn)入資金增值讓渡階段，風(fēng)險特征緊迫性不僅強(qiáng)烈，而且直接關(guān)乎甚至決定其存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。