4月22日,秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于442元/噸。這期比前一期下降了8元/噸,降幅比前一期略有收窄。進(jìn)入2015年以來,該價(jià)格指數(shù)已連續(xù)15周下降,累計(jì)下跌了83元/噸。在這期24個(gè)港口規(guī)格品中,價(jià)格下降的港口規(guī)格品由前一期的21個(gè)減少到20個(gè),價(jià)格持平的港口規(guī)格品由前一期的3個(gè)增加到了4個(gè),沒有價(jià)格上漲的港口規(guī)格品。

　　今年第一季度,我國經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大,投資、進(jìn)出口等多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)一步回落,基礎(chǔ)能源原材料需求受到較大影響,煤炭消費(fèi)量進(jìn)一步回落,煤炭價(jià)格下滑的壓力依然存在。但是,由于煤炭企業(yè)已處于大面積虧損的嚴(yán)重局面,再加上國家及有關(guān)部門的調(diào)整,煤炭價(jià)格繼續(xù)下滑的動(dòng)力也不足,5月份煤炭價(jià)格有望趨穩(wěn)筑底,具體原因如下:

　　一是下游用戶降庫存空間減小。3月末,全國重點(diǎn)電廠煤炭庫存已經(jīng)降至6281萬噸,處于近3年半以來低點(diǎn);六大發(fā)電集團(tuán)沿海電廠煤炭庫存已經(jīng)降至1200萬噸附近;樣本鋼廠和焦化廠煉焦煤庫存也已經(jīng)降至近2年半低點(diǎn)。為了不失去市場話語權(quán)和控制力,下游用戶不會(huì)讓原料和燃料煤庫存持續(xù)降下去。未來用煤企業(yè)更多地會(huì)結(jié)合實(shí)際消費(fèi)情況進(jìn)行煤炭采購,煤炭市場面臨的壓力也要相對小一些。

　　二是煤價(jià)持續(xù)下跌倒逼產(chǎn)量和進(jìn)口量雙降。隨著煤價(jià)不斷下跌,價(jià)格在調(diào)節(jié)煤炭供應(yīng)方面的作用逐步顯現(xiàn)。中煤協(xié)數(shù)據(jù)顯示,第一季度全國原煤產(chǎn)量8.5億噸,同比下降3.5%。另據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,第一季度,我國累計(jì)進(jìn)口各種煤炭4907萬噸,同比減少3495萬噸,降幅為41.6%。再考慮到第一季度我國煤炭出口同比減少99萬噸,今年第一季度國內(nèi)煤炭供應(yīng)量同比凈減少6500萬噸左右。

　　三是按照市場規(guī)律,隨著產(chǎn)品價(jià)格下跌,虧損企業(yè)將陸續(xù)出局。在目前的煤炭價(jià)格水平下,煤炭行業(yè)虧損面還在繼續(xù)擴(kuò)大。據(jù)中煤協(xié)統(tǒng)計(jì),今年前兩個(gè)月,該協(xié)會(huì)重點(diǎn)聯(lián)系的90家大型企業(yè)虧損131億元,虧損面在80%以上。在市場機(jī)制作用下,短期扭虧無望的非國有煤礦將率先停產(chǎn)甚至是破產(chǎn);部分國有礦井在堅(jiān)持虧損生產(chǎn)一段時(shí)間之后,也可能因?yàn)楫a(chǎn)品積壓和銀行停止貸款而導(dǎo)致現(xiàn)金流中斷,企業(yè)最終被迫停產(chǎn),促使煤炭總體供應(yīng)得以壓縮。

　　四是未來煤炭需求形勢有望逐步好轉(zhuǎn)。3月26日,國土部和住建部聯(lián)合發(fā)文,要求各地優(yōu)化住房和用地供應(yīng)結(jié)構(gòu);3月30日,央行、住建部、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文,居民購買二套房的首付比例由60%降至40%;財(cái)政部、國稅總局下發(fā)通知,個(gè)人購買的普通住房對外銷售免征營業(yè)稅的年限由5年縮短至2年。近日,國務(wù)院正式批復(fù)《長江中游城市群發(fā)展規(guī)劃》,多地也陸續(xù)出臺“一路一帶”對接項(xiàng)目。以上政策措施均有望在一定程度上穩(wěn)定房地產(chǎn)和基建投資,并最終帶動(dòng)煤、電、鋼等能源原材料需求逐步回升。

　　總之,煤價(jià)階段性底部正在逐步夯實(shí),5月份煤價(jià)有望逐步趨于相對穩(wěn)定。但是,目前全社會(huì)煤炭庫存仍然處于較高水平,煤炭需求整體依然疲軟,特別是大量的過剩煤炭產(chǎn)能仍未得到有效化解。因此,煤炭市場在較長時(shí)間內(nèi)還難以擺脫低位運(yùn)行態(tài)勢。