2015年7月1日，上海國際航運(yùn)研究中心發(fā)布《2015年國際干散貨運(yùn)輸市場半年報(bào)》。報(bào)告顯示：

　　在中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，國際干散貨運(yùn)輸市場的反彈力度、持續(xù)時間均受到抑制。整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長政策下生產(chǎn)面延續(xù)疲軟態(tài)勢，發(fā)電量同比跌幅擴(kuò)大，產(chǎn)能利用率延續(xù)下行態(tài)勢，寬松政策未能有效推動生產(chǎn)面改善。雖然房地產(chǎn)銷售面積大幅改觀，但向投資傳導(dǎo)的作用并不明顯，固定資產(chǎn)投資增速仍然維持弱勢，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然延續(xù)。即使基建投資明顯回升，對下游的拉動作用受產(chǎn)能過剩及高庫存影響，對航運(yùn)的支撐作用有限。

　　我們認(rèn)為去庫存化進(jìn)程仍將繼續(xù)，航運(yùn)市場的好轉(zhuǎn)依賴于多重因素共同推動，如基建投資擴(kuò)張及房地產(chǎn)投資微弱改善帶來下游需求擴(kuò)張、高庫存進(jìn)一步縮減、運(yùn)力拆解速度加快等因素，我們更期待印度的需求擴(kuò)張以彌補(bǔ)中國需求減量，從人均GDP、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面與中國比較，印度僅相當(dāng)于中國90年代末的水平，未來發(fā)展?jié)摿�巨大，眼下，印度的煤炭進(jìn)口量已經(jīng)彌補(bǔ)了中國需求減量的75%，未來5年內(nèi)有望完全彌補(bǔ)甚至產(chǎn)生增量。預(yù)計(jì)市場下半年有望出現(xiàn)短期向上運(yùn)行趨勢。但相比過去幾年千點(diǎn)的中樞水平，這一過程任重道遠(yuǎn)。

　　2015年上半年國際干散貨運(yùn)輸市場呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

　　1.油價、匯率變動加劇全球經(jīng)濟(jì)分化，大宗商品動蕩顯頹勢

　　上半年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國家經(jīng)貿(mào)發(fā)展整體出現(xiàn)下行趨勢；以亞洲為主的新興市場國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速增長，需求疲軟帶來的商品價格下降不斷施壓航運(yùn)市場。

　　2.印度鐵礦石、煤炭進(jìn)口全線上升，需求旺盛潛力大

　　“印度制造”全面推進(jìn)印度城市化進(jìn)程，鐵礦石需求大幅上升，煤炭產(chǎn)消差距拉大有望促使印度煤炭進(jìn)口趕超中國。

　　3.中國固投數(shù)據(jù)疲弱不堪，難以帶動上游增量需求

　　雖然在中國出臺一系列政策微刺激，但固定資產(chǎn)投資增速并未有大的好轉(zhuǎn)，對上游的增量需求帶動不大。

　　4.海岬型市場后期大幅反彈，市場整體低谷震蕩

　　受礦商出貨增加、中國港口去庫存顯著等影響海岬型市場后期大幅反彈，但仍處于較低位，整體市場歷史低谷震蕩運(yùn)行。

　　5.煤炭谷物運(yùn)輸需求穩(wěn)定，巴拿馬型船市場活躍

　　受煤炭價格下跌促使貿(mào)易量上升和南美糧食出貨量增加影響，巴拿馬型船運(yùn)費(fèi)上半年后期重新進(jìn)入上升通道。

　　6.新造船市場持續(xù)低迷，控制運(yùn)力計(jì)劃有序進(jìn)行

　　新造船市場價格和新船訂單雙雙走低；拆解運(yùn)力走高，手持訂單撤單量增加以及交付率的走低使得運(yùn)力得以有效控制。

　　7.市場低迷再現(xiàn)聯(lián)盟，中巴全方位合作助力大船靠泊

　　海岬型市場普遍看空中國礦運(yùn)聯(lián)盟，淡水河谷與中國多方合作加快大船靠泊腳步，將進(jìn)一步對擠壓巴西至中國航線上19%的海岬型船份額。

　　8.厄爾尼諾現(xiàn)象對航運(yùn)市場影響將弱化

　　在現(xiàn)有商品和航運(yùn)市場供需格局翻轉(zhuǎn)的情況下，厄爾尼諾對運(yùn)價的影響更加呈短期化、影響力也逐步減弱。