本周一，國(guó)際原油價(jià)格陰跌不止，受到美元指數(shù)強(qiáng)勁走強(qiáng)影響，WTI原油價(jià)格盤中最低觸及45.08美元/桶附近，創(chuàng)四個(gè)月以來新低。由于目前原油市場(chǎng)供大于求的狀況短時(shí)間難以發(fā)生根本性改變，因此，油價(jià)的跌勢(shì)恐將持續(xù)。

　　從目前的消息面來看，除了美元指數(shù)走強(qiáng)對(duì)原油價(jià)格的直接打擊之外，世界最大的能源消費(fèi)國(guó)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)趨緩也大大壓低了市場(chǎng)對(duì)有價(jià)格的價(jià)格預(yù)期。特別是進(jìn)入8月份后，首個(gè)交易日，汽油價(jià)格的跌速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過原油油價(jià)跌幅，這也是利空油價(jià)的明顯信號(hào)。

　　大宗商品市場(chǎng)的投資者面對(duì)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩、全球經(jīng)濟(jì)低迷以及美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)利率前景的威脅。此外，美元的升值也給原材料價(jià)格帶來壓力。美國(guó)收緊貨幣政策的預(yù)期推動(dòng)美元今年夏天走高。

　　中國(guó)股市7月大幅下挫，使得當(dāng)月出現(xiàn)六年最大月度跌幅，這讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的最壞狀況已過的希望破滅。中國(guó)是最大的原材料消費(fèi)國(guó)，現(xiàn)在投資者擔(dān)心中國(guó)股市的問題會(huì)在未來幾個(gè)月中影響到該國(guó)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面，因囊中羞澀的消費(fèi)者可能會(huì)放棄購(gòu)買新車、新房和他商品。

　　秋天即將到來，而這個(gè)季節(jié)是原油和相關(guān)產(chǎn)品需求非常疲弱的季節(jié)，所以很難看到油價(jià)上漲的動(dòng)力會(huì)來自何處。此外，夏季過后，因季節(jié)性勞動(dòng)力的萎縮以及家庭度假結(jié)束，汽油需求減弱。

　　隨著上周美國(guó)活躍鉆井?dāng)?shù)增加，加重了市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，各大對(duì)沖基金和投機(jī)商紛紛減持原油多頭頭寸，目前已達(dá)5年來低位。同時(shí)主要投資商也于上周大幅拋售布倫特原油期貨，創(chuàng)2014年9月來最大幅度。

　　此外，石油輸出國(guó)組織7月原油產(chǎn)量達(dá)到近年來單月紀(jì)錄高位。沙特及其他主要成員國(guó)明確表示不愿意為了推動(dòng)油價(jià)而減產(chǎn)。

　　對(duì)沖基金的情緒亦越來越悲觀。基金經(jīng)理上周削減了看多布倫特原油價(jià)格賭注，減持規(guī)模創(chuàng)下逾一年之最，同時(shí)基金經(jīng)理對(duì)美國(guó)原油看漲的程度亦創(chuàng)下自2010年來之最低。

　　從技術(shù)方面來看，原油觸及前期低點(diǎn)附近，支撐接近44美元/桶，動(dòng)能指標(biāo)偏于負(fù)面，MACD繼續(xù)走低，RSI走出超賣區(qū)域。原油下行的初步支撐位于45，進(jìn)一步支撐位于44，更關(guān)鍵支撐位于43.58；原油反彈的初步阻力位于47更關(guān)鍵阻力位于49.5美元/桶。