方正中期：螺紋鋼或承壓震蕩注意關(guān)鍵位資金流

　　期貨：螺紋鋼1605周五夜盤震蕩，收1733(-4)，總減倉2.1萬余手，成交量降低。前十名資金流向：周五多頭部分集中增倉，持倉量增加、集中度增加;空頭部分集中增減換倉，持倉量降低、集中度下降;空頭持倉集中度仍較高。當(dāng)前冬季需求弱勢(shì)、減產(chǎn)預(yù)期仍較強(qiáng)，做多資金支撐力度略增，做空資金拋壓力度略減，盤面震蕩;短期或承壓震蕩波動(dòng)，近期注意1720-1750多空資金增減主動(dòng)性，防范關(guān)鍵位資金集中增減。

　　弘業(yè)期貨：鐵礦石短期或許會(huì)反彈

　　從市場(chǎng)供應(yīng)的角度來講。很多規(guī)模較小的供應(yīng)商已經(jīng)關(guān)門大吉了，目前市場(chǎng)對(duì)于鐵礦石需求，全球范圍已經(jīng)跌去了40%多，并且大型的礦產(chǎn)要減少虧損的幅度，而且不愿意減產(chǎn)。導(dǎo)致全球的鐵礦石供應(yīng)鏈進(jìn)一步增加，這也是目前全球鐵礦石價(jià)格不能提高的原因之一。在這樣的情況下，鐵礦石短期或許會(huì)反彈，但總體依然是區(qū)間震蕩格局。

　　華安期貨：期價(jià)震蕩偏弱

　　25日杭州20MM沙鋼HRB400報(bào)1780漲20，市場(chǎng)跟期貨反彈，報(bào)價(jià)走高但成交一般。國(guó)內(nèi)宏觀市場(chǎng)缺乏持續(xù)性利好，難以大幅提振市場(chǎng)信心;其次，建材在終端小幅補(bǔ)庫后再度跌入需求冷清局面，供需矛盾下的回調(diào)壓力驟增。短期期價(jià)震蕩偏弱。

　　方正中期：鐵礦石或延續(xù)震蕩防范資金集中增減

　　現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉報(bào)價(jià)(濕噸)主流持穩(wěn)微調(diào)：曹妃甸305(0)，日照310(0)，連云港310(0)。2月新加坡掉期37.9(美元/噸)(微調(diào))、普氏62%鐵礦石指數(shù)40.3(0)，BDI指數(shù)(航運(yùn))上漲。短期內(nèi)礦利用率降低、持穩(wěn)為主，港口庫存延續(xù)上升、日均疏港量下降，貿(mào)易成交緩和，鋼廠保持低庫存、補(bǔ)庫較少。當(dāng)前鋼廠高爐開工率續(xù)降，整體需求降低，鋼廠減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，鐵礦石市場(chǎng)或承壓弱勢(shì)。高負(fù)債鋼廠停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大，壓制礦價(jià)反彈空間。

　　華安期貨：動(dòng)力煤價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行成為主基調(diào)

　　臨近年底月末兩大節(jié)點(diǎn)，動(dòng)力煤價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行成為主基調(diào)。但是，今年冬季的氣溫偏高，對(duì)于煤炭需求的壓制明顯，經(jīng)濟(jì)增速的持續(xù)放緩，也使發(fā)電量數(shù)據(jù)疲軟運(yùn)行，整體頹勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)。短期來看，元旦過后，將會(huì)有大批工廠開始陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)長(zhǎng)假期，海上煤運(yùn)船舶也將會(huì)逐漸縮減，停船放假，在下游需求可預(yù)見性降低的情況下，北方港口庫存的減少，難以從根本上支撐煤價(jià)持續(xù)上漲。

　　綜上所述，度過了年底集中回籠資金還貸的壓力之后，2016年開年市場(chǎng)的資金面將會(huì)小幅好轉(zhuǎn)。在“去產(chǎn)能”進(jìn)程加快的局面下，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將繼續(xù)有所反彈。不過，考慮到新年開年之時(shí)鋼材市場(chǎng)仍處于消費(fèi)淡季，到了春節(jié)前后終端需求將逐步停滯，鋼價(jià)的反彈空間應(yīng)該較為有限。