一、中國鋰電池隔膜行業概況分析

　　隔膜是決定鋰離子電池性能、安全性和成本的重要部分。在鋰離子電池主要原材料中，除正負極材料以及電解質溶液外，隔膜也是非常重要的組成部分。隔膜的主要作用是使電池的正、負極分隔開來，防止正負極接觸而短路；此外，隔膜還應該具有使電解質離子通過的功能。

鋰離子電池產業鏈示意圖

　　鋰離子電池的放電原理是正極材料中的鋰離子Li+脫嵌，通過電解液移動到負極中，電子則通過外電路從正極移動到負極中形成電流。正負極材料一旦發生接觸就會導致電池發生短路，甚至發生燃燒和爆炸。而隔膜作為一種絕緣材料，其主要作用在于防止正負極材料接觸導致短路，成為保障電池安全的最重要部分之一。隔膜能夠浸潤在電解液中，而且表面上有大量允許鋰離子通過的微孔。材料、厚度和微孔數量等特性都會影響鋰離子穿過隔膜的速度，進而影響到電池的放電倍率、循環壽命等性能。在四大鋰離子電池材料中，隔膜的成本占比僅次于正極材料，約為10%-15%，在一些高端電池中，隔膜成本占比甚至更高。

鋰離子電池內部組件成本結構圖

鋰離子電池隔膜性能和技術要求

　　由于電池的安全性受諸多因素的影響，所以為了進一步改善電池的安全性能，業內對隔膜也提出了更高的要求。

　�、拧⒏裟さ哪痛┐虖姸纫欢ㄒ�高。對于液體鋰離子電池，電池內部自始至終存在著液體電解質溶液。因為在充放電循環過程中電解質溶液不可避免地被慢慢消耗，從而有可能產生兩種問題：首先，由于電池極片面積比較大，在不同區域的電解質溶液濃度的差異會導致區域極化電壓差異，而在電池的充放電過程中，在極化電壓增大的 發生鋰或其他化合物沉積的概率會比較大，當鋰或其他化合物的沉積達到某一尺寸時，有可能刺穿隔膜而引起電池內部短路，進而導致電池的安全事故；其次，隨著電池的不斷使用，極片的不均勻產生的電解液溶液分布的不均勻有可能導致隔膜存在無電解質溶液的干區，由于鋰離子電池充放電時電壓會高達4.2V，無電解質溶液的隔膜干區此時承受的電場強度可能會達到1680V/cm，因此，在這樣的隔膜干區非常容易發生靜電電擊穿現象，從而使電池內部發生短路，引起電池的安全事故。

　�、�、隔膜的熱收縮性一定要好。鋰離子電池使用過程中，特別是電池受到濫用時，電池溫度會急劇升高。當電池溫度超過一定溫度時，隔膜會迅速收縮，由此造成電池中正、負極片大面積直接接觸，導致大范圍的內部短路，引起電池的熱失控。

　�、�、隔膜的機械強度一定要高。目前，國內大部分電池廠家的電極極片質量還不是很好，如果隔膜的機械強度過低，電極極片上一點微小的毛刺也容易刺穿隔膜，導致電池內部出現微短路現象，造成電池的安全事故。

隔膜性能與鋰離子電池性能的關系

鋰離子電池隔膜干法和濕法兩種生產工藝比較

　　而從性能比較上看，濕法涂覆膜未來將是大趨勢。就目前的技術工藝發展情況看，陶瓷涂覆工藝是提升隔膜品質的一種有效方式。汽車動力電池將成為鋰電池隔膜應用最大的市場，而現在大部分企業已經開始采用陶瓷涂覆，特斯拉（用三元鋰電池）就是其中典型的代表。

　　二、中國鋰電池隔膜行業發展趨勢預測

　　目前鋰離子電池主要應用在3C電子產品、新能源汽車、工業及儲能等領域。隨著3C電子產品市場的逐漸成熟，市場增量已進入了一個穩步增長期，其對鋰離子電池的需求量每年保持在10%～15%的區間增速。但是，隨著儲能、動力電源等應用領域的快速發展，極大的促進了對鋰離子電池的需求，進而帶動了對鋰離子上下游產業鏈上相關材料的需求。

　　1、而隨著鋰離子電池市場容量的快速增加，刺激了對鋰電池隔膜的需求。據統計，2009年我國國內鋰電池市場鋰電隔膜需求量為1.35億平方米，而到了2015年需求量達到了6.20億平方米，同比增長35.96%，2009年至2015年，復合增長率達到了28.93%。

2011 - 2017 年我國鋰離子電池市場發展預測

2009-2016年我國鋰電池隔膜市場容量的統計與預測

　　2、在國家政策及資金的支持下，鋰電池隔膜國產化取得了快速發展，出貨量在全球市場的占比越來越高。 據統計，截止至2015 年，我國國產隔膜市場規模達到了26.5 億元，同比增長29.20%。而2010 年，我國國產隔膜市場規模僅為6.46 億元，近5 年時間，我國國產隔膜市場規模增長率達到了310%，我國鋰電隔膜行業正處于高速發展的階段。鋰電池隔膜國產化率正在不斷提升，尤其是濕法膜近兩年進展速度驚人。

2009-2016年我國鋰電池隔膜產量（億平方米）

2009-2017年我國鋰電池隔膜產值（億元）

　　2015 年我國鋰電池隔膜產量6.28 億平米，同比增長49.5%，細分來看，干法隔膜出貨3.9 億平米，同比增長33.1%；濕法隔膜出貨2.38 億平米，同比增長90.5%。濕法隔膜增速大于干法，一是需求快速增長，2015 年以比亞迪為代表的動力電池企業開始轉向濕法隔膜。三元動力電池占比上升，帶動濕法涂覆隔膜銷量增加。另外，2014 年之前涂覆隔膜主要用于高端數碼電芯和特殊要求的動力電池，而隨著動力電池需求量的增加，在濕法涂覆隔膜的價格大幅下滑的情況下，濕法涂覆隔膜需求激增，導致濕法膜中涂覆隔膜的占比從2014 年的34%上升到2015 年65%。

　　3、近兩年來，隨著國產隔膜產能的增加，隨著產量的不斷提升，中低端產品市場競爭日漸激烈。且在新增產能的沖擊下，國產隔膜價格出現了快速下滑，據高工鋰電統計，2010 年國產16μm 濕法隔膜市場均價為9.5 元/平米，而 2015 年為4 元/平米；2010 年16μm 干法隔膜均價為7.5 元/平米，而2015 年為3.5 元/平米， 跌幅均超過了50%。隔膜價格大幅下滑主要是由于國內低端產能迅速擴張，低價競爭戰略占據市場；此外，下游電池、電芯行業也存在中低端產能過剩，競爭無序問題，也為低端低價格隔膜提供了市場。雖然明后兩年國內新建產能將陸續釋放，市場供給壓力將增加，隔膜價格或將受到影響，但是，我們認為在國內鋰電隔膜產能釋放的過程也是下游鋰電池新增產能不斷釋放的過程，可以在一定程度上支撐鋰電隔膜的市場需求，致使其價格不會發生大幅的下探。

2010-2015年我國厚度為16μm 鋰電隔膜市場平均價格（元/平方米）

　　4、近幾年來，由于國內鋰電池隔膜產能急劇擴張，市場競爭變得更加激烈，市場格局也有所變化。尤其是隨著濕法工藝以及涂瓷技術的突破，濕法膜產能急劇擴張。而隨著滄州明珠、蘇州捷力等公司新產能的投產，國內鋰電池隔膜市場競爭格局已悄然發生變化，尤其是隨著濕法隔膜新產能的陸續釋放，市場競爭將更加激烈。

　　從國內隔膜企業產量的占有率情況看，據統計，2014 年，國內隔膜企業產量占比排在前5 名的分別是格瑞恩（中科科技）13.91%，星源材質10.51%，金輝高科8.35%，河南義騰7.30%以及滄州明珠6.35%。 而從國內隔膜企業產值的占有率情況看，據統計，2014 年，國內隔膜企業產值占比排在前5 名的分別是星源材質14.62%，格瑞恩（中材科技）12.44%，金輝高科6.92%，河南義騰6.54%以及滄州明珠5.85%。

中國主要隔膜企業國內產量占有率情況

中國主要隔膜企業國內產值占有率情況

　　2015 年全年我國鋰電池隔膜總產量達到6.28 億平方米，而總產能已經達到15 億平方米。從產能利用率僅為41.87%，產能利用率嚴重不足，而隔膜產能大多為低端重復建設，產品性能與品質和國外同規格產品相比還是有很大的差距，這也是導致國內鋰電隔膜價格市場無序競爭的主要原因。未來隨著大量濕法隔膜新產能的釋放，市場競爭將更加激烈，受濕法涂瓷隔膜的沖擊，干法隔膜市場壓力較大，行業將面臨重新洗牌。

　　后市看，未來低端隔膜產業的發展趨勢將是高毛利→低毛利→過度競爭→優勝劣汰→市場洗牌→合理利潤。而中高端隔膜領域引起較高的技術壁壘和銷售渠道壁壘，在未來幾年仍將是高毛利區。

　　5、預計到2020年，全球鋰電池市場規模將達到368億美元，未來5年的年復合增長率將超過12.86%。 而在鋰電池市場規模不斷增長的同時，也為鋰電池隔膜產業帶來了超過40億美元的市場規模。

2005 - 2022 年全球鋰電池市場規模趨勢及預測圖

2009-2017年全球鋰電池隔膜產值統計預測

　　而從我國鋰電池應用領域看，動力、儲能以及3C 等產業快速發展已成為驅動鋰離子電池產業發展的主要驅動力，且動力和儲能領域對鋰電池的需求增速在不斷加快。

2011-2017年中國鋰離子電池應用終端領域統計預測（萬Kwh）