全球鋰供給延續(xù)高度壟斷態(tài)勢，2015年全球鋰鹽產(chǎn)量為16.3萬噸，同比增長5.8%，三大鹵水廠商——SQM、雅保、FMC 在全球鋰市場份額中分別占比24%、18%、12%，合計占據(jù)了全球鋰市場54%的份額，相比2014年61%的份額，有些許下滑。一家礦石Talison（天齊鋰業(yè)持股51%、雅保持股49%），依托中國強勁需求，市占率約30%，三份鹵水+一份礦合計供應(yīng)了全球約84%的市場。

2011-2015年全球碳酸鋰行業(yè)產(chǎn)量

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　　2015年鋰行業(yè)百花齊放，對比三大巨頭的略微減產(chǎn)，其他鋰生產(chǎn)企業(yè)不斷發(fā)力，且行業(yè)新進入者不斷。2015中國鋰生產(chǎn)企業(yè)的總供給占比略微上升，剩余鋰生產(chǎn)企業(yè)的占比從2%上升到8%，上升幅度較大。此外，銀河資源和Orocobre Limited這兩家鋰業(yè)新貴，發(fā)展令人期待。

2015年中國全球鋰供應(yīng)格局

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2012-2015年全球碳酸鋰進出口貿(mào)易情況

資料來源：聯(lián)合國數(shù)據(jù)中心

　　中經(jīng)先略數(shù)據(jù)中心發(fā)布的《2016-2022年中國碳酸鋰深度評估及投資戰(zhàn)略咨詢報告》顯示，數(shù)據(jù)顯示，2014年，我國碳酸鋰產(chǎn)量為4.16萬噸，同比增長9.5%；2015年我國碳酸鋰產(chǎn)量4.2萬噸，同比增長1%。2015年，我國氫氧化鋰2.2萬噸，同比持平。世界氫氧化鋰產(chǎn)量3.35萬噸，中國占比68%。

2009-2015年中國碳酸鋰行業(yè)產(chǎn)量情況

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　　2015年全球碳酸鋰行業(yè)銷售市場規(guī)模約8.46億美元，同比2014年的7.68億美元增長了10.2%，近幾年全球碳酸鋰行業(yè)銷售市場規(guī)模如下圖所示：

2015年世界碳酸鋰銷售情況

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　　2015年全球碳酸鋰市場需求16.3萬噸，同比2014年的15.9萬噸增長了2.52%，近幾年全球碳酸鋰行業(yè)需求情況如下圖所示：

2015年世界碳酸鋰市場需求

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2009-2015年中國碳酸鋰行業(yè)需求情況

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　　全球碳酸鋰及其衍生產(chǎn)品供應(yīng)量約70%來自鹽湖鹵水提鋰，約30%來自礦石提鋰。雖然鋰資源并不稀缺，但具備經(jīng)濟可采價值的鋰資源高度集中于鹽湖提鋰企業(yè)SQM、Rockwood、FMC和鋰輝石企業(yè)Talison、Galaxy，因此碳酸鋰的全球定價權(quán)基本集中于上述企業(yè)。

2009-2015年全球碳酸鋰行業(yè)價格走勢

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　　2016 年全球礦山/鹽湖的新增產(chǎn)能為 4.42 萬噸。其中鹽湖新增產(chǎn)能 2.10 萬噸，主要是Albemarle 的智利 La Negra 鋰鹽廠達產(chǎn)貢獻 5000 噸，Orocobre 逐步達產(chǎn)貢獻 7000 噸。礦山新增產(chǎn)能 2.67 萬噸，主要來自銀河資源的澳大利亞 Mt Cattlin 礦山復(fù)產(chǎn)和贛鋒鋰業(yè)的 MtMarion 投產(chǎn)。

　　2017 年全球礦山/鹽湖的新增產(chǎn)能為 7.00 萬噸。其中 Orocobre 旗下 Olaroz 鹽湖達產(chǎn) 9500噸,美國鋰業(yè) Cauchari-Olaroz 鹽湖達產(chǎn) 1.75 萬噸，國內(nèi)眾和股份旗下的閩鋒鋰業(yè)擴產(chǎn) 1.60萬噸等。

2016-2017 年全球鹽湖/礦山提鋰規(guī)劃新增產(chǎn)能

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　　最新截至 2016 年 8 月 8 日，工業(yè)級碳酸鋰報價 12.5 萬元/噸，電池級碳酸鋰報價 13.5 萬元/噸，如圖所示，相較于年初分別持平和回落 10%，相較于2016年最高點分別回落 17.2%和 25%。因騙補結(jié)果目前仍未公布，新能源汽車補貼政策再次延后，下游需求遲遲未能爆發(fā)，這是導(dǎo)致上游碳酸鋰價格疲軟的主要原因，如按市場普遍預(yù)期，政策有望 8～9 月份陸續(xù)出臺，隨后碳酸鋰供需將趨緊，屆時碳酸鋰價格有望再次上漲。

工業(yè)級和電池級碳酸鋰出廠價走勢圖（萬元/噸）

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　　鎂鋰比值高的缺點在于電池級碳酸鋰，生產(chǎn)電池級碳酸鋰的成本較高，生產(chǎn)工業(yè)級碳酸鋰 則影響較小。而目前由工業(yè)級加工成電池級碳酸鋰的工藝已較為成熟，且工業(yè)級碳酸鋰的價格 也已大幅增長。

　　工業(yè)級轉(zhuǎn)化為電池級的成本最高不超過1萬元，也決定電池級和工業(yè)級的價格差不會太大。尤其是碳酸鋰價格大幅飆升之后，開采成本成為二級市場估值較為次要的因素， 因為無論鎂鋰比值高地，開采成本均大幅低于產(chǎn)品售價。

電池級碳酸鋰價格大幅上漲

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　　受電池尤其是動力電池出貨量暴增帶動，碳酸鋰市場需求迅速上升，2015年碳 酸鋰供給缺口達1.5萬噸，供不應(yīng)求驅(qū)動價格在第四季度進入快速上升通道。產(chǎn)品價 格由15年初4萬元/噸左右，快速上漲至16-17萬的水平。

　　2016開年以來，價格延續(xù) 2015年走勢進一步上漲后維持平穩(wěn)。目前電池級碳酸鋰價格在16-17萬元/噸左右。近兩個月國內(nèi)鋰電巨頭采購價格基本平穩(wěn)，但隨著新能源汽車補貼政策落地以及三元電池應(yīng)用放開，將會快速刺激碳酸鋰需求增長，根據(jù)供需關(guān)系，以及行業(yè)景氣度在持續(xù)上升，預(yù)計碳酸鋰價格未來將維持平穩(wěn)或上漲。

2016年中國工業(yè)級與電池級產(chǎn)品價格走勢

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