（一） 與上下游行業(yè)之間的關聯(lián)性

　　本行業(yè)上游為有色金屬冶煉相關行業(yè)企業(yè)或者相關有色金屬大型貿易企業(yè)，下游為空調、冰箱等制冷設備、電機、汽車、儀器儀表、電氣設備、硬質合金、航空航天器件、五金衛(wèi)浴行業(yè)。釬焊材料行業(yè)在整個產業(yè)鏈中處于中游，對整個產業(yè)鏈的價格、需求等供求信號起著傳導作用。

　　1、與上游行業(yè)的關聯(lián)性

　　上游為有色金屬冶煉及貿易企業(yè)，為本行業(yè)提供所需的白銀、銅等原材料。近年來白銀和銅等大宗商品價格波動較大， 由于白銀和銅占本行業(yè)企業(yè)產品成本比例較大，其價格的大幅波動對本行業(yè)企業(yè)的發(fā)展造成一定影響。

　　2、與下游行業(yè)的關聯(lián)性

　　釬焊材料廣泛應用于空調、冰箱等制冷設備、電機、汽車、儀器儀表、電氣設備、硬質合金、航空航天器件、五金衛(wèi)浴等與國民經濟息息相關的行業(yè)。 “十二五”期間，國家對下游相關行業(yè)出臺了一系列鼓勵政策，同時隨著國民經濟的不斷發(fā)展，下游行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展將為釬焊材料行業(yè)帶來良好的市場發(fā)展機遇。

　　我國的空調和冰箱產業(yè)經過了過去 20 年的快速發(fā)展和激烈的市場競爭，產業(yè)集中度相對較高。根據 Wind 查詢的信息，其統(tǒng)計的 2010 年-2016 年 1-9 月我國家用空調生產企業(yè)銷量市場集中度情況如下：

2010年-2016年9月中國家用空調銷售市場集中度分析

　　2010 年-2016 年 1-9 月我國冰箱生產企業(yè)銷量市場集中度情況如下：

2010年-2016年9月中國冰箱銷售市場集中度分析

　　從上兩張圖可知，空調和冰箱行業(yè)市場集中度水平較高，其中格力電器和美的集團合計約占全行業(yè) 58%左右的空調產能，美的約占全行業(yè) 11%左右的冰箱產能。下游行業(yè)相對集中的特點，決定了公司的客戶也相對集中。

　　2013 年-2016 年 1-9 月，公司對格力電器和美的集團的銷售收入占公司營業(yè)收入合計比重分別為 36.36%、 39.96%、 41.77%和 32.55%。從主要客戶的銷售收入占比看，公司對主要客戶有較大依賴。雖然符合行業(yè)客觀情況，但如果上述主要客戶需求下降、或轉向其他供應商采購相關產品，將給發(fā)行人的生產經營帶來一定的負面影響。

　　針對大型客戶集中的情況，公司采取如下風險控制措施：（ 1）運用公司產品的競爭優(yōu)勢，盡量提高在單一客戶中供貨比例，與客戶形成戰(zhàn)略合作關系；（ 2）發(fā)揮公司新增產能優(yōu)勢，擴大公司產品的應用領域，降低單一客戶在公司收入中占比，降低單一客戶波動對公司產生的業(yè)績影響。

　　（二）、影響發(fā)行人所處行業(yè)的有利因素和不利因素

　　（ 1）有利因素

　　1）產業(yè)政策支持

　　釬焊材料廣泛應用于現(xiàn)代工業(yè)的各個領域， 已成為現(xiàn)代制造業(yè)中不可或缺的重要組成環(huán)節(jié)，是我國實現(xiàn)社會信息化、智能化、國民經濟現(xiàn)代化的重要基礎產業(yè)。其本身及下游行業(yè)得到國家一系列產業(yè)政策的支持（請參見本節(jié)“二、發(fā)行人所處行業(yè)的基本情況”之“（二） 行業(yè)主要政策及法律法規(guī)”相關內容），必將帶動釬焊產業(yè)的發(fā)展。

　　2）國內工業(yè)規(guī)模保持健康增長

　　我國經濟總量居世界前列， 已經成為制造業(yè)大國。根據國家統(tǒng)計局數據， 2012年全國規(guī)模以上工業(yè)年度營收規(guī)模合計 92.93 萬億元，其中輕工業(yè)營收規(guī)模為23.40 萬億元，重工業(yè)營收規(guī)模 66.54 億元，工業(yè)增加值為 9.7%。隨著工業(yè)經濟的穩(wěn)步發(fā)展，釬焊材料市場的需求也快速增加。同時從需求結構來看，家電、電子、汽車、航空航天等行業(yè)的快速發(fā)展，規(guī)模化程度的不斷提高，以及對材料的技術含量、能耗水平、動力消耗水平、功能完善性、安全性要求的不斷提高，都將推動釬焊材料升級換代速度的加快。釬焊材料產品種類及應用范圍的不斷豐富、擴大，特種高性能釬焊材料產品的市場需求將日益增加。最終，拉動整個釬焊材料行業(yè)保持不斷的增長。

　　3）技術發(fā)展及應用領域不斷拓展

　　釬焊材料的下游應用領域不斷拓展，目前已涉及國民經濟的大部分行業(yè)，幾乎覆蓋所有的工業(yè)。下游行業(yè)技術水平的不斷升級對釬焊材料行業(yè)的技術創(chuàng)新也不斷提出新的、更高的要求。同時，消費結構升級、新行業(yè)的不斷涌現(xiàn)等因素也推動了釬焊材料行業(yè)在新材料、新技術、新產品等方面的不斷創(chuàng)新。因此，下游各行各業(yè)的技術升級也將為國內釬焊材料的升級、發(fā)展提供新的機遇。

　　（ 2）不利因素

　　1）原材料價格波動

　　雖然市場上金屬白銀、銅等原材料供應充足，但是其價格由于受全球經濟局勢、 資金炒作等影響波動頻繁， 這一情況增加了企業(yè)流動資金運用、 原材料采購、庫存管理等方面的難度。原材料價格的大幅波動會在短期內給企業(yè)生產經營造成較大影響，資金實力不足的企業(yè)難以應付原材料價格的大幅波動。

　　2）低端釬料生產企業(yè)的激烈競爭不利于產業(yè)升級

　　我國低研發(fā)能力、低創(chuàng)新能力以及低制造水平的釬焊材料生產企業(yè)過多，低水平重復生產現(xiàn)象嚴重，釬焊材料產品結構中普通、低檔的比例較高。這些企業(yè)往往通過惡性的價格競爭獲取市場，價格戰(zhàn)的結果就是行業(yè)利潤率降低，企業(yè)積累利潤的速度減慢，致使裝備升級和研發(fā)投入不足，企業(yè)發(fā)展缺乏后勁。釬焊材料和終端產品的技術發(fā)展不同步，使得技術附加值高的釬料仍需大量進口，例如真空釬料、焊膏等，這也直接減緩了我國高端設備制造業(yè)國產化的步伐。