（1）LED 照明滲透率進一步提速

　　LED 照明具有耗電量少、壽命長、色彩豐富、耐震動、可控性強等特點，隨著LED 照明技術的成熟與發展，以及在各國產業政策和資金的大力支持下，推動LED 照明市場迅速發展。

LED 照明產品

LED 照明產品生產工藝流程圖

　　在政策方面，為提高能效、保護環境、應對全球氣候變化，美國、日本、歐盟、香港等主要國家和地區都制定了禁用和禁售白熾燈的政策。近年來，我國先后制定了《中國逐步淘汰白熾燈路線圖》、《中國逐步降低熒光燈含汞量路線圖》等一系列政策，我國自2012 年10 月1 日起按功率大小分階段逐步禁止和銷售普通照明白熾燈，到2016 年10 月1 日起，禁止進口和銷售15W 及以上普通照明白熾燈。逐步降低熒光燈含汞量，到2014 年底力爭全面淘汰液汞生產工藝；對國內生產的功率不超過60 瓦的普通照明用熒光燈，分三個階段逐步降低其含汞量，力爭實現50%以上的產品含汞量不超過同階段目標值。政府出臺的一系列政策引導消費者轉向對節能光源的消費，從而加速了LED 照明產品在照明市場的滲透。

　　在價格方面，目前市面上節能照明產品主要為節能燈和 LED 燈，由于節能燈價格較低，因此先于LED 燈占據大部分市場份額。但隨著LED 燈價格的不斷下降，LED 燈替換節能燈成本回收期也在不斷縮短，同時LED 燈的使用壽命比節能燈長，其經濟性逐漸凸顯。2014 年5 月至2016 年6 月，全球和我國主要LED 燈價格走勢情況如下：

數據來源：公開資料整理

　　隨著各國禁用和禁售白熾燈和推廣 LED 照明政策的進一步實施，及LED 照明產品制造成本的不斷降低，LED 照明產品的市場需求進一步擴大，LED 照明的滲透率將加速提升，根據LEDinside 數據顯示，2016 年我國LED 通用照明滲透率將從2015 年的31%增至36%。

　　（2）智能照明是照明行業發展的必然趨勢

　　隨著消費者對照明光效、個性化照明、節能環保等要求的提升，智能照明作為最行之有效的解決方案，將成為行業發展的必然趨勢。在智能照明領域，LED在智能照明效果控制方面的優勢明顯。傳統光源可以通過聲光延時控制器改變輸入電壓或電流來實現對燈的控制，在光線黑暗時能夠有效地實現“人來燈亮、人去燈熄”，但由于其開關用的是機械控制器，頻繁的開關很容易損壞。而LED 基于其電氣特性，可以通過改變輸出電流占空比而改變其亮度。這種調光方式下，不會產生任何LED 色譜偏移，有極高的調光精確度，且可以和數字控制技術相結合來進行控制。

　　智能照明屬于智能家居的一部分，隨著互聯網、物聯網和大數據的不斷發展，未來智能家居市場需求將迎來快速發展，而智能照明將跟隨智能家居熱潮，成為LED 照明的潛在市場。2013 年，智能燈公司IGOO 發布1 款智能燈，由智能燈燈體和智能燈控制器兩大部分組成，兩者之間通過藍牙進行通訊，這一產品內嵌了音樂播放功能，控制器類似智能手機，還內置了針對燈光特質的應用商店；2014年，Philips 發布了Hue Lux 智能無線照明系統，該款產品可以調節溫度和照明強度，調節操作不僅可以通過IOS 設備進行，還可以通過配套的無線可控制開關來實現；2015 年，智能照明被推上了前所未有的潮流頂端。通用電氣宣布與高通和蘋果合作，開發可變色LED 智能燈泡。國內從傳統的海爾、格力、美的到互聯網巨頭BAT 和小米紛紛介入智能家居，戰火燒至LED 照明領域。2016 年上半年，飛利浦照明進一步推出Hue 系列產品，演繹了智能科技為人們營造的全新照明體驗，重塑智能家居想象力，引領家居照明進入智能互聯時代。根據測算，全球智能照明市場規模在2020 年將達到560.5 億美元，市場潛力巨大。

　　（3）綠色照明產品的屬性向消費類電子轉變

　　（1）綠色照明行業產業鏈介紹

　　綠色照明行業的產業鏈包括上游原材料供應、中游綠色照明生產、下游綠色LED 照明技術的出現和推廣使得綠色照明產品越來越具有消費類電子產品的特性。作為消費類電子產品，一方面，消費者的消費方式由必需品消費轉變為享受型消費，對照明產品的個性化要求隨之增加。消費者不再滿足于簡單的照明要求，而提出了對光環境的需求，這就需要商家在提供綠色照明產品的同時，給出照明系統整體解決方案，通過不同產品合理搭配，營造出最好的燈光效果。

　　LED 照明光源的變色、混色、智能控制等特性為照明產品的個性化設計提供了技術基礎。另一方面，消費類電子產品隨著技術的不斷升級，更新換代速度非常快，價格也隨之不斷下降，市場競爭激烈。隨著LED 芯片的不斷升級，LED 照明產品價格的下降是必然趨勢。企業只有通過不斷開發新產品，降低制造成本，提高產品合格率和產品性價比，才能抵御競爭風險，增強競爭力，在市場競爭中立于不敗之地。

　　（4）LED 照明產業整合加速

　　我國照明行業已經建立了相對完善的產業鏈，但產業結構不合理，存在企業數量多、規模小、行業集中度低等特征。隨著我國LED 照明產業興起，越來越多的企業看好照明行業市場前景，行業競爭愈發激烈。在產業走向成熟的過程中，收購兼并是有效地進行資源整合的重要方式之一，也是照明企業不斷擴張的必然選擇。

　　近年來，LED 照明中兼并重組案例大量出現，且以LED 相關上市公司的收購為主，大部分公司都在積極布局產業鏈，提高綜合實力，應對行業變革與經營風險。這些并購案例主要體現出三種趨勢：一是，擁有核心技術優勢和規模優勢的上、中游企業通過向下游垂直整合實現全產業鏈布局，降低中間環節費用，實現協同，例如GE 照明收購Lightech 公司；二是，產業鏈各個環節中，企業通過橫向整合實現產能、渠道、專利、人才和市場資源的整合，提升企業的競爭力，例如伽偉股份并購品上照明；三是，其他行業通過兼并收購進入LED 照明行業，
例如清華同方并購真明麗等。

　　在產業政策的引導和 LED 照明技術的進步推動下，LED 照明市場增長迅速，相應的LED 照明產業整合速度明顯加快，產業集中度逐漸提升，越來越多的企業選擇通過兼并重組達到優勢互補，增強市場競爭力。因此，產業整合仍將是未來幾年LED 照明行業的主題。

　　行業競爭情況

　　為提高能效、保護環境、應對全球氣候變化，世界主要國家和地區都陸續發布了淘汰白熾燈計劃并大力推廣LED 照明產品的政策或計劃。因此，目前全球照明行業的競爭主要集中在LED 照明的競爭上。

　　根據公開資料整理統計數據顯示，2014 年全球LED 照明產值達3,408 億元，同比增長38%。預計未來兩三年內全球LED 照明產品規模將會保持較為快速增長態勢。到2017 年，全球LED 照明產值規模將超過6,000 億元，未來三年年復合增長率可望達到23%左右。

數據來源：公開資料整理

　　目前，全球已經初步形成以亞洲、北美、歐洲三大區域為中心的產業格局，美國、日本、歐洲、韓國、我國臺灣地區在不同領域有較強優勢。美國、日本主要在LED 芯片等核心器件方面具有競爭優勢；歐洲在汽車照明及功能性照明方面具有競爭優勢；臺灣地區的LED 芯片制造、封裝產能具有競爭優勢；韓國憑借大企業戰略顯現出后發優勢。

　　我國 LED 照明起步相對較晚，但照明市場空間大，低端產品行業準入門檻相對較低，以及LED 照明興起后，大量社會資本涌入，從而形成了行業集中度較低、市場競爭較為激烈的行業競爭格局。其中，以飛利浦、歐司朗和通用電氣為代表的國際一線品牌，以及雷士照明、歐普照明等為代表的國內一線品牌，憑借其多年沉淀的品牌優勢、以及較為廣泛的渠道網絡、較強的技術研發實力和嚴格的生產質量管理，占據著中高端市場；而眾多中小照明生產企業，其產品技術成熟度和質量穩定性相對較低，產品附加值相對較低，產品同質化現象較為嚴重，以價格競爭為主要手段參與低端市場的競爭。同時，在新興的LED照明市場，由于政府政策的大力支持，整個LED 照明呈現快速發展的態勢，除傳統照明企業利用其在照明行業的競爭優勢轉入LED 照明市場外，還面臨LED上下游產業鏈的企業利用其 LED 芯片、封裝和應用的技術和生產優勢逐步延伸至照明產品競爭壓力。