一、水表滲透加速、氣表市占提升

　　2016 年前，智能水表產(chǎn)量一直保持 20%的增速。《我國(guó)水表行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃綱要》指出，“十三五”期間智能水表（含智能應(yīng)用系統(tǒng)）銷(xiāo)售收入占全部水表銷(xiāo)售比例要達(dá)到 40%。除了政策面上的激勵(lì)措施，另一方面，我國(guó)智能水表雖然增速明顯，但整體滲透率仍然偏低，目前處于 15%到 20%之間，預(yù)計(jì)到 2020 年我國(guó)智能水表滲透率將達(dá)到 40%-50%，也就是大概 1.5 億臺(tái)中每年50 億元的市場(chǎng)規(guī)模，可以看出整體市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿�較大。

2012 年-2018 年智能水表產(chǎn)量及滲透率

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　　從行業(yè)角度看，全國(guó)水表行業(yè)集中度較低，高度分散的自來(lái)水管理體系帶來(lái)較強(qiáng)采購(gòu)門(mén)檻，目前全國(guó)共有 600 多家水表公司。

我國(guó)水表行業(yè)市場(chǎng)份額

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　　當(dāng)前，中國(guó)智能燃?xì)獗硎袌?chǎng)滲透率超過(guò) 50%，市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò) 80 億元，多年來(lái)增速達(dá)到 25%，其中遠(yuǎn)傳表市場(chǎng)占有率持續(xù)增加，同時(shí)政策面上國(guó)家逐漸推動(dòng)階梯氣價(jià)政策的實(shí)施也會(huì)推動(dòng)智能燃?xì)獗硎袌?chǎng)的擴(kuò)大。每年新增燃?xì)獗磉_(dá)到 2000 萬(wàn)臺(tái)，其中智能燃?xì)獗砑s占新增數(shù)量的 60%。

2012 年-2018年智能燃?xì)獗砼c燃?xì)獗懋a(chǎn)量變動(dòng)

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　　在全國(guó)范圍里，我國(guó)燃?xì)馐袌?chǎng)被港華燃?xì)狻⑷A潤(rùn)燃?xì)狻⒅袊?guó)燃?xì)狻⒗�侖燃�(xì)狻⑿聤W燃?xì)馕寮移髽I(yè)壟斷，雖然從銷(xiāo)量角度新天科技遠(yuǎn)落后于金卡股份、先鋒電子等行業(yè)龍頭，但是公司毛利率水平處于行業(yè)領(lǐng)先，并且已經(jīng)進(jìn)入了燃?xì)鈮艛嗥髽I(yè)大型采購(gòu)名單，預(yù)期未來(lái)將獲得 30%的增速。

智能燃?xì)獗砥髽I(yè)收入與毛利率對(duì)比

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　　在熱量表業(yè)務(wù)方面，隨著我國(guó)集中供暖面積增長(zhǎng)，整體市場(chǎng)面是被看好的。但近年來(lái)供熱服務(wù)在一定程度上是社會(huì)福利性服務(wù)，導(dǎo)致供熱企業(yè)虧損較多，更換智能熱量表動(dòng)力不足，但是隨熱改深入和持續(xù)城鎮(zhèn)化，整體集中供熱對(duì)熱量表的采購(gòu)前景較好。

2009-2015 年城市集中供熱總量分析

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　　最后是智能電表方面的業(yè)務(wù)。由于國(guó)網(wǎng)采購(gòu)放緩，市場(chǎng)預(yù)期智能電表采購(gòu)會(huì)有所下降。但我國(guó)為了在 2020 年全面建成統(tǒng)一的“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)”，徹底實(shí)現(xiàn)智能電表廣泛裝用，設(shè)臵了 4 萬(wàn)億元智能化投資資金，目前已經(jīng)進(jìn)入了第二階段的建設(shè)，預(yù)期將會(huì)大規(guī)模推動(dòng)智能電表方面的采購(gòu)。

中國(guó)智能電網(wǎng)三階段投資規(guī)劃

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　　另一方面，智能電網(wǎng)用電信息采集設(shè)備進(jìn)入周期性換代。我國(guó)相關(guān)規(guī)定要求智能電表為強(qiáng)制檢定設(shè)備，在 5-8 年內(nèi)應(yīng)當(dāng)?shù)狡谳啌Q。2016 年國(guó)家電網(wǎng)已經(jīng)提出將加強(qiáng)老舊計(jì)量裝臵的升級(jí)換代計(jì)劃，2009 年第一批安裝的智能電表及相關(guān)設(shè)備已經(jīng)在 2015 年、2016 年進(jìn)行第一輪替換。預(yù)測(cè) 2016-2020 年，國(guó)家智能電表將會(huì)更換 3.17 億臺(tái)，現(xiàn)有窄帶電力線載波通信更新數(shù)約占國(guó)網(wǎng)總用戶的 15%，合計(jì)會(huì)有 36 億元人民幣的投資總額。

2009-2015 年國(guó)網(wǎng)智能電表招標(biāo)概況

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　　當(dāng)然，智能電表的市場(chǎng)滲透率已經(jīng)飽和，大概達(dá)到了 80%-90%，因此新天科技智能電表業(yè)務(wù)開(kāi)始瞄準(zhǔn)高校、房地產(chǎn)等企業(yè)級(jí)客戶，不再完全依賴于電網(wǎng)公司的招標(biāo)，預(yù)期智能電表銷(xiāo)量在未來(lái)幾年里能基本穩(wěn)定。